股市規(guī)模對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響是雙面的。股市規(guī)模適度可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，提高經(jīng)濟(jì)效率；規(guī)模過度膨脹導(dǎo)致股市泡沫后則可能阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，泡沫破滅后更是會對經(jīng)濟(jì)帶來巨大的破壞作用。因此，我們有必要找出股市規(guī)模的適度范圍，在這一范圍內(nèi)股市對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)作用最大。本文第一章對股市規(guī)模問題的研究背景、和意義和國內(nèi)外研究狀況進(jìn)行了闡述。第二章介紹了股市對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用和發(fā)揮作用的條件以及不滿足規(guī)模適度這一條件時對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。第三章從理論角度研究了股市規(guī)模的影響因素、衡量指標(biāo)以及理論模型。要使股市泡沫可以持續(xù)存在而不破裂，就不能使股市泡沫的成長速度超過經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的平均增長速度。根據(jù)戴蒙德經(jīng)濟(jì)模型顯示1+f’(k_t+1)=b_t+1/b_t,即，只有當(dāng)股市規(guī)模膨脹的速度等于實(shí)體經(jīng)濟(jì)成長的速度時股市對經(jīng)濟(jì)的正面影響才達(dá)到最大（經(jīng)濟(jì)主體效用最大）�？紤]入股市泡沫的膨脹的不確定性因素后，股市規(guī)模的最佳膨脹速度調(diào)整為1/（qα）[1+f’(K_t+1)]。第四章實(shí)證分析了我國股市的適度規(guī)模。研究結(jié)果表明我國1999、2000和200... 

【文章來源】：河南工業(yè)大學(xué)河南省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

993年1月4日到2009年12月31日上證綜指數(shù)據(jù)來源:國都證券交易系統(tǒng)

2005 年股權(quán)分置改革啟動之后，股市又經(jīng)歷了一個大的飛躍，截止 2007 年低，占 GDP 的比重高達(dá) 120.3%，流通股市值占 GDP 的比重達(dá) 35%，增幅分別高達(dá) 倍。之后受國家金融危機(jī)的影響，股市泡沫破裂，股市規(guī)模急劇下降，到 200市值占 GDP 的比重為 38.6%，流通股市值占 GDP 的比重為 14.4%。從圖 4—2 可以直觀的看出中國證券化率的變動趨勢。

上漲了4.27倍。此后受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國金融危機(jī)等因素的影響，股指從6124點(diǎn)跌至2008年10月28日的最低點(diǎn)1664.93點(diǎn)，下跌了73%。圖4-1顯示了1993年1月4日至2009年12月31日的上證綜指收盤價(jià)，可從中看出中國股市波動大體情況。圖 4-1 1993 年 1 月 4 日到 2009 年 12 月 31 日上證綜指數(shù)據(jù)來源:國都證券交易系統(tǒng)21


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