2012年以來,隨著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)與場(chǎng)外市場(chǎng)雙層架構(gòu)理念—全國性股權(quán)交易市場(chǎng)與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)并行的探索,我國區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)迎來了發(fā)展新機(jī)遇。中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》,使區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)得以正名,并賦予其為省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)的定位,同時(shí)也奠定了證券公司主導(dǎo)市場(chǎng)的格局。在天津、上海、重慶、北京等區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)試驗(yàn)的基礎(chǔ)上,按照“一省一家”的指導(dǎo)思想,各大券商開始積極籌建本省的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。建立和發(fā)展以為非上市中小企業(yè)提供股權(quán)和債權(quán)融資,拓寬企業(yè)直接融資渠道,提供私募性、個(gè)性化服務(wù)為使命的區(qū)域性股權(quán)交易中心,是破解中小企業(yè)融資難題的新路徑。學(xué)界和社會(huì)認(rèn)同區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)有其存在與發(fā)展的必然性,國家也肯定了它是多層次資本市場(chǎng)的的重要組成部分,全國各地的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)實(shí)際上也在籌建或試運(yùn)營中。然而,由于政策的限制難以突破,區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展仍然受到頗多束縛。一是交易制度,不得采取集中競(jìng)價(jià)、做市商等集中交易方式；二是股東人數(shù)不得超過200人的限制。這些限制縮小了區(qū)域性股權(quán)... 

【文章來源】：廣西師范大學(xué)廣西壯族自治區(qū)

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
引言
一、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的由來
    (一) 問題的提出
    (二) 我國多層次資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)
    (三) 場(chǎng)外交易市場(chǎng)的探索
二、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)性質(zhì)與特點(diǎn)研究
    (一) 新三板與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的比較
        1. 組織形式不同
        2. 掛牌主體要求不同
        3. 掛牌條件不同
        4. 監(jiān)管主體不同
        5. 交易制度不同
        6. 監(jiān)管規(guī)則不同
        7. 法律地位不同
    (二) 區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展的必要性
        1. 轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的基礎(chǔ)條件
        2. 建立并完善我國多層次資本市場(chǎng)體系的必要條件
        3. 解決中小企業(yè)融資問題的有效途徑
        4. 推動(dòng)中小企業(yè)融資走向“良性循環(huán)”的局面
        5. 為創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資基金等發(fā)展提供更好的條件和環(huán)境
        6. 為投資者提供更多的選擇機(jī)會(huì)
        7. 拓寬民間資金投資渠道,規(guī)范民間借貸資本的流向
    (三) 區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的功能定位
        1. 投融資功能
        2. 交易功能
        3. 登記托管
        4. 金融產(chǎn)品創(chuàng)新
        5. 企業(yè)展示、路演平臺(tái)
        6. 培育孵化
        7. 主板及創(chuàng)投退出平臺(tái)
        8. 私募性、個(gè)性化平臺(tái)
        9. 金融要素聚集平臺(tái)
三、我國區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展模式
    (一) 發(fā)展現(xiàn)狀
    (二) 組建模式
        1. 產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)主導(dǎo)模式
        2. 國有企業(yè)主導(dǎo)模式
        3. 券商主導(dǎo)模式
四、國內(nèi)外區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)比較研究
    (一) 國外區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)
        1. SecondMarket
        2. SharesPost
    (二) 國內(nèi)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)
        1. 廣州股權(quán)交易中心
        2. 前海股權(quán)交易中心
        3. 廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心
五、我國區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展的難題與破解對(duì)策
    (一) 發(fā)展的現(xiàn)實(shí)難題
        1. 政策束縛
        2. 缺乏整體市場(chǎng)規(guī)劃與政策引導(dǎo)
        3. 制度設(shè)計(jì)不完善
        4. 相關(guān)法律法規(guī)不健全
        5. 政府放大了對(duì)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)判斷
        6. 沒有形成具體的盈利模式
        7. 對(duì)進(jìn)入?yún)^(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的企業(yè)門檻要求過高
    (二) 破解發(fā)展難題的對(duì)策建議
        1. 政策上要有重大突破
        2. 加快完善區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的設(shè)計(jì)
        3. 制定和完善相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管體制
        4. 優(yōu)化運(yùn)營機(jī)制的設(shè)計(jì)
        5. 探索、確立具體的盈利模式
        6. 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范
結(jié)束語
注釋
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]創(chuàng)新發(fā)展股權(quán)交易市場(chǎng)全面服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)[J]. 歐陽衛(wèi)民.  南方金融. 2013(08)
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[7]我國場(chǎng)外股權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)狀和發(fā)展的路徑探討——基于美國市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)[J]. 鄒輝霞,王聰.  湖北大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2013(04)
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[10]區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)：剛起步,路還很長[J]. 王文劍.  企業(yè)觀察家. 2013(Z1)



本文編號(hào)：3535421