近年以來(lái),金融工具飛速發(fā)展,其中期貨作為一種發(fā)展迅速的金融衍生產(chǎn)品,已經(jīng)在實(shí)際的生產(chǎn)交易中占據(jù)了相當(dāng)重要的地位。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定,并經(jīng)由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批和統(tǒng)一的監(jiān)督管理,最終在市場(chǎng)上進(jìn)行流動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約。它具有流動(dòng)性高,管理規(guī)范的特點(diǎn)。隨著中國(guó)市場(chǎng)上尋求套期保值的生產(chǎn)者們的需求越來(lái)越多,中國(guó)的期貨市場(chǎng)也是得到了迅速的發(fā)展,其交易合約的設(shè)計(jì)以及監(jiān)管制度也得到了不斷的健全完善。價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值是期貨市場(chǎng)最主要的兩個(gè)作用,價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指在一個(gè)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨市場(chǎng)中,通過(guò)期貨交易形成的期貨價(jià)格,具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn),能夠比較真實(shí)地反映出未來(lái)商品價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。而套期保值則是指生產(chǎn)者利用標(biāo)的物和期貨合約構(gòu)建有效的投資組合來(lái)鎖定收益,避免風(fēng)險(xiǎn)。套期保值的關(guān)鍵在于期貨合約的價(jià)格,因此期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能具有更加重要的意義。我國(guó)居民日常生活離不開(kāi)大豆及其豆制品,其富含著豐富的蛋白質(zhì)和油脂。所以大豆作為我國(guó)主要的糧食作物,每年的進(jìn)口需求都在攀升新高。僅2016年就進(jìn)口 了大豆8391萬(wàn)噸。因此掌握大豆價(jià)格波動(dòng)規(guī)律,規(guī)避市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我國(guó)... 

【文章來(lái)源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

中國(guó)大豆期貨近月合約收益率

圖４．３中國(guó)大豆期貨近月合約收益率自相關(guān)檢驗(yàn)??

．如圖所示，可以看出對(duì)于近月合約而言，其收益率的自相關(guān)性在５％的顯著??性水平上拒絕原假設(shè)，說(shuō)明存在著序列自相關(guān)的現(xiàn)象。對(duì)主力合約而言，從自??相關(guān)圖譜上就可明顯看出其自相關(guān)性的程度更深。從檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的數(shù)值也可看??出在５％的顯著性水平上是拒絕原假設(shè)的，存在著序列自相關(guān)。??４．４大豆期貨收益率異方差檢驗(yàn)??在進(jìn)行多元線性回歸的過(guò)程中，其假設(shè)條件之一是殘差的方差在整個(gè)觀測(cè)??期間保持恒定不變。而當(dāng)殘差項(xiàng)的方差發(fā)生改變的時(shí)候，即為異方差現(xiàn)象。一??般對(duì)于異方差，我們將其分為兩類：一是非條件異方差，異方差與自變量之間??并不存在著任何聯(lián)系，即當(dāng)自變量逐步變大的時(shí)候異方差不會(huì)隨之增大或者隨??之減小，因此非條件異方差一般不會(huì)引起很大的統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤。二是條件異方差，??即異方差會(huì)隨著自變量的變化有著相同的變化趨勢(shì)，條件異方差會(huì)導(dǎo)致較為嚴(yán)??重的統(tǒng)計(jì)問(wèn)題。??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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