以中國基金市場中123家基金公司持有的投資組合為樣本,綜合運用余弦相似度（CS）和最小生成樹（MST）方法,考量基金市場復雜網(wǎng)絡。結果顯示:各家基金公司持有股票組合的相似程度比持有債券組合的相似程度更高,表明他們持有的債券組合較之股票組合更加多元化,基金公司持有的股票相對集中于市值大、成長性高的公司。同時,全部資產(chǎn)投資組合、股票投資組合和債券投資組合等三類基金MST網(wǎng)絡的節(jié)點度均服從冪律分布,表明大多數(shù)基金公司以少數(shù)強影響力基金公司為中心聚集起來,彼此之間具有較強的業(yè)務關聯(lián)。此種網(wǎng)絡結構特征可能導致市場風險向基金聚集團體集中,其抵御系統(tǒng)性風險的能力偏弱,也不利于滿足投資者的理財多元化需求。 

【文章來源】：財經(jīng)理論與實踐. 2020,41(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

基金公司持有資產(chǎn)余弦相似度分布

圖2、圖3和圖4分別為基金公司間全部投資組合、股票組合和債券組合的最小生成樹(MST)網(wǎng)絡。每個MST網(wǎng)絡中包含123個節(jié)點和122條連邊,節(jié)點代表基金公司,連邊代表基金公司間投資組合的余弦相似度�？梢钥闯�,位于網(wǎng)絡中心的少數(shù)基金公司具有非常大的節(jié)點度(節(jié)點度表示與某一個基金公司相聯(lián)接的其它基金公司的數(shù)量),而大量的處在網(wǎng)絡邊緣的基金公司只擁有較小的節(jié)點度。圖3 基金公司股票組合的MST網(wǎng)絡

基金公司股票組合的MST網(wǎng)絡

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3455377