本文關(guān)鍵詞：我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場套期保值實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自古以來我國一直都是農(nóng)業(yè)大國,農(nóng)民以及與農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)有著深遠(yuǎn)影響。隨著農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,現(xiàn)貨交易已經(jīng)無法滿足投資者的日常經(jīng)濟(jì)活動,現(xiàn)貨市場對套期保值的需求推動了期貨市場的發(fā)展。套期保值作為期貨三大基本功能之一,套期保值者通過買賣期貨合約而降低現(xiàn)貨交易帶來的價格波動風(fēng)險。目前中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場交易如火如荼,然而套期保值問題卻依然困擾著眾多投資者,所以本文對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的套期保值比率以及其績效的實證研究將為我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的現(xiàn)代化和專業(yè)化建設(shè)提供理論依據(jù),還將為進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場交易打下理論基礎(chǔ),有助于正確引導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的健康發(fā)展。本文以2014年1月2日開始到2014年12月31日一共245對,大連期貨交易所的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格以及現(xiàn)貨價格為研究樣本。實證檢驗結(jié)果表示:不管是動態(tài)套期保值模型還是靜態(tài)套期保值模型,均能夠有效地降低價格風(fēng)險,達(dá)到預(yù)期套期保值目標(biāo)�？v觀全文,不論是最基礎(chǔ)的OLS模型還是由其推導(dǎo)出的BVAR模型和ECM模型,估算得到的套期保值比率和績效方面大致相同,無明顯差異,綜合考慮直接選擇OLS模型既有效又經(jīng)濟(jì)。相比于靜態(tài)套期保值的效果,動態(tài)套期保值的效果則更佳。本文的研究中選用了ECM-GARCH模型、BEKK-GARCH模型來進(jìn)行套期保值的研究,套期保值績效最高的是BEKK-GARCH模型,由此我們可以得出農(nóng)產(chǎn)品期貨套期保值最佳模型為BEKK-GARCH模型,研究結(jié)果將對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨投資者進(jìn)行套期保值提供指導(dǎo)。
【關(guān)鍵詞】：農(nóng)產(chǎn)品期貨 最優(yōu)套期保值比率 套期保值績效 GARGH模型
【學(xué)位授予單位】：蘇州科技學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F323.7;F724.5
【目錄】：

• 中文摘要6-7
• Abstract7-12
• 第一章 導(dǎo)論12-19
• 1.1 研究背景12-14
• 1.1.1 我國期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀12-13
• 1.1.2 國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場概況13-14
• 1.2 研究的思路和方法14-16
• 1.2.1 研究的目的14-15
• 1.2.2 研究的意義15
• 1.2.3 主要的研究方法15-16
• 1.3 本文的創(chuàng)新點與不足16-17
• 1.4 本文的結(jié)構(gòu)安排17-19
• 第二章 期貨套期保值理論與基礎(chǔ)19-28
• 2.1 期貨原理及相關(guān)介紹19-22
• 2.1.1 期貨市場交易機(jī)制分析19-21
• 2.1.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨對我國經(jīng)濟(jì)的影響21-22
• 2.2 套期保值的概念及基本原則22-24
• 2.2.1 套期保值的概念22
• 2.2.2 套期保值基本原則22-24
• 2.3 套期保值理論的發(fā)展24-28
• 2.3.1 最優(yōu)套期保值比率的研究25-26
• 2.3.2 國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀26-28
• 第三章 期貨套期保值的相關(guān)模型對比分析28-35
• 3.1 普通最小二乘回歸模型28
• 3.2 雙變量向量自回歸模型(BVAR)28-29
• 3.3 誤差修正模型(ECM)29-30
• 3.4 廣義自回歸條件異方差模型(GARCH類)30-33
• 3.4.1 BEKK-GARCH模型31-32
• 3.4.2 消除協(xié)整的GARCH模型(ECM-GARCH模型)32-33
• 3.5 套期保值模型的績效及影響因素分析33-35
• 3.5.1 模型績效的計算方法33-34
• 3.5.2 模型績效的影響因素分析34-35
• 第四章 基于我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的實證檢驗35-51
• 4.1 數(shù)據(jù)選取及其特征描述35-39
• 4.1.1 樣本數(shù)據(jù)的選取35-36
• 4.1.2 平穩(wěn)性檢驗36-37
• 4.1.3 協(xié)整檢驗37-38
• 4.1.4 效應(yīng)檢驗38-39
• 4.2 靜態(tài)套期保值模型39-41
• 4.2.1 基于OLS模型的估計39
• 4.2.2 基于BVAR模型的估計39-40
• 4.2.3 基于ECM模型的估計40-41
• 4.3 GARCH模型估計41-47
• 4.3.1 ARCH效應(yīng)檢驗41-42
• 4.3.2 殘差平方相關(guān)圖(Q)檢驗法42-43
• 4.3.3 CM-GARCH模型估計43-45
• 4.3.4 BEKK-GARCH模型估計45-47
• 4.4 周數(shù)據(jù)價格序列實證檢驗47-48
• 4.5 套期保值績效比較48-51
• 4.5.1 日數(shù)據(jù)套期保值績效48-49
• 4.5.2 周數(shù)據(jù)套期保值績效49-50
• 4.5.3 日數(shù)據(jù)與周數(shù)據(jù)績效比較50-51
• 第五章 結(jié)論與展望51-54
• 5.1 研究結(jié)論51-52
• 5.2 政策建議52-53
• 5.3 進(jìn)一步研究方向和展望53-54
• 參考文獻(xiàn)54-57
• 致謝57-58
• 個人簡歷58

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田豐,欒自強(qiáng),俞瑤;套期保值操作技巧[J];有色金屬工業(yè);2000年10期

2 倪e，

本文編號：342735