基于國有企業(yè)陷入債務(wù)困境,銀行不良貸款問題嚴(yán)重的現(xiàn)象,我國在1999年開始實(shí)施政策性債轉(zhuǎn)股,這一舉動取得了顯著效果。最近幾年,我國企業(yè)杠桿率居高不下,債務(wù)規(guī)模不斷增加,債務(wù)負(fù)擔(dān)越來越重,在這一背景下,國家于2016年開始推行市場化債轉(zhuǎn)股,相對于1999年開始的政策性債轉(zhuǎn)股而言,2016年開始的市場化債轉(zhuǎn)股更加注重市場主體自主協(xié)商確定,在《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》中明確指出政府將不兜底,不干預(yù)市場化債轉(zhuǎn)股的具體事務(wù)。從目前市場化債轉(zhuǎn)股的進(jìn)展情況來看,進(jìn)行債轉(zhuǎn)股的企業(yè)較少,沒有形成一套完善的債轉(zhuǎn)股定價體系。因此,對市場化債轉(zhuǎn)股的定價研究具有重要意義。本文以債轉(zhuǎn)股企業(yè)作為研究對象,主要通過對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)過程中的定價問題進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析。在相關(guān)理論及計算方法介紹的基礎(chǔ)上結(jié)合《指導(dǎo)意見》,將債轉(zhuǎn)股定價這一過程分為兩個方面:一方面通過評估債權(quán)的真實(shí)價值,進(jìn)而確定銀行對實(shí)施機(jī)構(gòu)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓價格。債權(quán)價值通過運(yùn)用因子分析法和功效系數(shù)法確定,因子分析法用來計算企業(yè)信用評價權(quán)重,在企業(yè)信用評價中引入年齡異質(zhì)差、職業(yè)背景占比、國家稅費(fèi)貢獻(xiàn)率等非財務(wù)指標(biāo),從財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)兩大方面構(gòu)建企業(yè)信用評... 

【文章來源】：西南林業(yè)大學(xué)云南省

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
    1.5 研究方法
    1.6 文獻(xiàn)綜述
        1.6.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.6.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.6.3 研究評述
2 企業(yè)債轉(zhuǎn)股的相關(guān)理論
    2.1 債轉(zhuǎn)股概述
        2.1.1 債轉(zhuǎn)股概念
        2.1.2 企業(yè)實(shí)行債轉(zhuǎn)股的條件
        2.1.3 債轉(zhuǎn)股可行性分析
    2.2 債權(quán)價值評估理論
        2.2.1 企業(yè)信用的概念
        2.2.2 企業(yè)信用評級的概念和方法
    2.3 企業(yè)價值評估理論
        2.3.1 企業(yè)價值評估的概念
        2.3.2 自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法
3 債權(quán)轉(zhuǎn)讓定價研究
    3.1 信用評價指標(biāo)體系的建立
        3.1.1 指標(biāo)選取的原則
        3.1.2 債轉(zhuǎn)股企業(yè)信用評價指標(biāo)體系的設(shè)計
    3.2 企業(yè)信用評價實(shí)證分析
    3.3 企業(yè)信用等級評價及債權(quán)定價
4 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)定價研究-以金隅股份為例
    4.1 金隅股份基本情況
    4.2 基于自由現(xiàn)金流的企業(yè)價值評估
        4.2.1 利潤表的調(diào)整
        4.2.2 數(shù)據(jù)的分析預(yù)測
        4.2.3 折現(xiàn)率的確定
        4.2.4 企業(yè)價值確定
    4.3 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)定價分析
        4.3.1 債權(quán)價值計算
        4.3.2 轉(zhuǎn)換比率與轉(zhuǎn)換價格
    4.4 結(jié)論
5 建議
參考文獻(xiàn)
附錄
個人簡介
導(dǎo)師簡介
獲得成果目錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]市場化債轉(zhuǎn)股的特征、難點(diǎn)與破解[J]. 郭樹華,李曉璽,許又丹.  南方金融. 2017(11)
[2]市場化債轉(zhuǎn)股:運(yùn)行機(jī)理、風(fēng)險與建議[J]. 李冕.  武漢金融. 2017(01)
[3]市場化債轉(zhuǎn)股下的法律沖突與法治保障[J]. 劉愛萍.  領(lǐng)導(dǎo)之友. 2016(19)
[4]關(guān)于市場化債轉(zhuǎn)股的法律思考[J]. 許前川.  金融理論與實(shí)踐. 2016(09)
[5]關(guān)于推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股若干問題的思考[J]. 李金波.  銀行家. 2016(08)
[6]論商業(yè)銀行開展債轉(zhuǎn)股的主要矛盾和信托公司推行債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)的比較優(yōu)勢[J]. 王石秋,段軍有.  中國市場. 2016(29)
[7]經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下債轉(zhuǎn)股的困境及其破解機(jī)制研究[J]. 梁偉亮,鐘穎.  海南金融. 2016(07)
[8]債轉(zhuǎn)股問題的幾點(diǎn)分析[J]. 相培培.  時代金融. 2016(17)
[9]商業(yè)銀行不良貸款債轉(zhuǎn)股的歷史經(jīng)驗(yàn)及實(shí)施建議[J]. 婁飛鵬.  西南金融. 2016(06)
[10]債轉(zhuǎn)股的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、問題和對策研究[J]. 鄧舒仁.  浙江金融. 2016(04)



本文編號：3396434