隨著我國利率市場化改革步伐的不斷加快,商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍快速擴(kuò)大、難度不斷提升�？梢灶A(yù)見,商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力和利率產(chǎn)品的定價(jià)、創(chuàng)新能力將成為未來其經(jīng)營管理的核心競爭力,而以利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨和利率期權(quán)為代表的利率衍生產(chǎn)品必將在以上方面發(fā)揮越來越重要的作用,對于復(fù)雜的利率衍生品而言,如區(qū)間累積型Libor掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,如果能夠精確的定價(jià),那么對提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平會有很大的推動作用。本文根據(jù)Libor利率的變化特點(diǎn),以無套利理論作為理論支撐,基于Libor市場模型的核心要素和利率衍生證券的價(jià)值結(jié)構(gòu)特點(diǎn),選取具有移動擴(kuò)散項(xiàng)的隨機(jī)波動率Libor市場模型對具有區(qū)間累積特點(diǎn)的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià),采用MCMC方法中的隨機(jī)Metropolis-Hastings算法來對模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì),同時(shí)利用Winbugs軟件對LMM-DDSV模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì),最后用蒙特卡洛模擬對產(chǎn)品的未來價(jià)格進(jìn)行預(yù)測。通過研究Libor及其利率模型,認(rèn)為帶移動擴(kuò)散與隨機(jī)波動項(xiàng)的LMM-DDSV模型能夠有效刻畫出Libor的利率期限結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化特征,實(shí)現(xiàn)對Libor未來走勢的科學(xué)預(yù)... 

【文章來源】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究的背景及意義
    第二節(jié) 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
    第三節(jié) 本文的研究框架以及創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 利率衍生證券
    第二節(jié) 利率衍生證券的定價(jià)模型
    第三節(jié) 本文模型的建立
第三章 基于移動擴(kuò)散SV過程的Libor市場模型的參數(shù)估計(jì)
    第一節(jié) 隨機(jī)波動率模型的參數(shù)估計(jì)方法
    第二節(jié) 蒙特卡洛模擬法
    第三節(jié) 歐拉離散化過程
    第四節(jié) 模擬軟件及程序
第四章 模型參數(shù)實(shí)證模擬
    第一節(jié) 樣本選擇
    第二節(jié) 模型參數(shù)估計(jì)
    第三節(jié) 模型的利率模擬檢驗(yàn)
第五章 區(qū)間累積的銀行利率掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)
    第一節(jié) Libor掛鉤型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價(jià)方法
    第二節(jié) 實(shí)證模擬定價(jià)
第六章 結(jié)論與展望
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3393654