美林投資時鐘理論是美林證券公司2004年所發(fā)布的研究報告中,一種將宏觀經(jīng)濟周期演變與各類資產(chǎn)收益率表現(xiàn)和各類行業(yè)收益率表現(xiàn)聯(lián)系起來的投資分析理論。美林證券公司以二十世紀七十年代起,超過30年的美國資本市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析統(tǒng)計為依據(jù),研究發(fā)現(xiàn)了一種與經(jīng)濟周期階段演變有關(guān)的資產(chǎn)表現(xiàn)和行業(yè)表現(xiàn)的“時鐘”規(guī)律：根據(jù)經(jīng)濟增長狀況和通貨膨脹狀況,可以將宏觀經(jīng)濟周期劃分為四個階段,分別是：衰退期、復(fù)蘇期、過熱期、和滯漲期。而在每一個經(jīng)濟周期階段,都對應(yīng)著某一特定資產(chǎn)類別和某一行業(yè)類別,這一資產(chǎn)或行業(yè)的收益率表現(xiàn)是超過其他資產(chǎn)類別或行業(yè)的,也是超過大市的。所以,美林投資時鐘的投資理論,可以幫助投資者擁有合理的方法判斷經(jīng)濟周期階段及其轉(zhuǎn)變,從而對投資者的資產(chǎn)配置對出合理的組合和調(diào)整,以實現(xiàn)利益最大化和風(fēng)險最小化的目標。“美林投資時鐘”所闡述的資產(chǎn)配置規(guī)律與行業(yè)規(guī)律,在美國資本市場得到了很好的驗證,這樣可以指導(dǎo)預(yù)測資產(chǎn)類別和行業(yè)輪動的理論,中國資本市場當(dāng)然會嘗試借鑒。然而,“美林時鐘理論”是基于美國資本市場的具體情況,利用美國資本市場的數(shù)據(jù)分析而產(chǎn)生的理論,在中國資本市場里,“美林投資時鐘”是否完全有效,中國... 

【文章來源】： 辜方 西南財經(jīng)大學(xué)

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

美林時鐘理論之所以被命名為時鐘理論，就是因為它的模型建立是以不斷順時針運轉(zhuǎn)的時鐘為原型的

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本文編號：3376861