隨著金融自由化和全球化的不斷深入，金融市場面臨著更多的不確定因素而導(dǎo)致金融波動的不斷加劇。而波動則在資產(chǎn)定價，投資組合管理，風(fēng)險管理和期權(quán)估價等方面都起到了至關(guān)重要的作用，金融危機的不斷發(fā)生更是使人們加大了對由于資產(chǎn)價格波動所帶來的風(fēng)險的關(guān)注。但是，大量波動研究文獻中長記憶性行為的發(fā)現(xiàn)，對經(jīng)典的弱式有效市場假說（Efficient Markte Hypothesis, EMH）提出了質(zhì)疑，這就使得建立在EMH基礎(chǔ)上的定價理論的有效性大打折扣，而分形市場假說（Fractal Market Hypothesis, FMH）和異質(zhì)市場假說（HeterogeneousMarket Hypothesis, HMH）則應(yīng)運而生提出了相應(yīng)的觀點以解釋長記憶性行為所表現(xiàn)出來的特性——歷史的波動對未來波動具有持續(xù)的影響。而本文則對我國股市的波動進行了具體的長記憶性的檢驗和建模，以探討我國股市的收益率波動是否存在長記憶性行為，或者說歷史波動對未來波動是否具有預(yù)測能力，是否能提高波動預(yù)測的準(zhǔn)確性。本文在基于高頻數(shù)據(jù)計算得到的已實現(xiàn)波動率（Realized Volatility, RV）對波動度量的基礎(chǔ)上，分... 

【文章來源】：福州大學(xué)福建省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：79 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    一、 研究背景及其現(xiàn)實意義
    二、 論文結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新
        （一） 論文結(jié)構(gòu)
        （二） 論文的創(chuàng)新點
第二章 分形市場假說和異質(zhì)市場假說理論回顧
    一、 有效市場假說(EMH)的局限性
    二、 分形市場假說(FMH)
    三、 異質(zhì)市場假說(HMH)
第三章 長記憶性及其分析模型
    一、 長記憶性的內(nèi)涵
    二、 長記憶性檢驗方法
        （一） R/S 分析法
        （二） 對數(shù)周期圖法（GPH）
    三、 長記憶性模型
        （一） ARFIMA 模型
        （二） FIGARCH 模型
        （三） HAR-RV 模型
第四章 長記憶性的國內(nèi)外研究
    一、 基于分形市場的國內(nèi)外長記憶性研究
        （一） FIGARCH 模型的國內(nèi)外文獻綜述
        （二） ARFIMA 模型的國內(nèi)外文獻綜述
    二、 基于異質(zhì)市場的國內(nèi)外長記憶性研究
        （一） 基于異質(zhì)市場的國外長記憶性研究
        （二） 基于異質(zhì)市場的國內(nèi)長記憶性研究
    三、 存在的問題和啟示
第五章 長記憶性實證分析
    一、 長記憶性的實證檢驗
        （一） 統(tǒng)計分析及長記憶性檢驗
        （二） 長記憶性模型實證分析
第六章 基于 HAR 模型的 VaR 度量及跳躍分析
    一、 長記憶性下的 VaR 估計
        （一） HAR-(FI)GARCH 模型的介紹及檢驗
        （二） HAR-(FI)GARCH 模型下的風(fēng)險度量
    二、 跳躍的長記憶性分析
        （一） 跳躍的檢測及其模型介紹
        （二） 跳躍長記憶性的實證分析
第七章 結(jié)語和展望
    一、 結(jié)語
    二、 展望
參考文獻
致謝
個人簡歷及在學(xué)期間的主要科研成果


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]滬深股市收益的長記憶性檢驗及其影響分析[J]. 鄧留保,楊桂元,趙宏寶.  統(tǒng)計與決策. 2009(18)
[3]中國A股與H股收益率波動的分形協(xié)整研究[J]. 趙進文,龐杰.  財經(jīng)問題研究. 2009(08)
[4]基于非參數(shù)波動測度的上海股票市場異質(zhì)性研究[J]. 李陽泱,李漢東.  北京師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2009(03)
[5]基于高頻數(shù)據(jù)的滬指波動長記憶性驅(qū)動因素分析[J]. 張波,鐘玉潔,田金方.  統(tǒng)計與信息論壇. 2009(06)
[6]我國股市收益的雙長記憶性檢驗——基于VaR估計的ARFIMA-HYGARcH-skt模型[J]. 曹廣喜.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2009(01)
[7]基于EVT-BM-FIGARCH的動態(tài)VaR風(fēng)險測度[J]. 肖智,傅肖肖,鐘波.  中國管理科學(xué). 2008(04)
[8]國際股票市場收益的長記憶性比較研究[J]. 余俊,方愛麗,熊文海.  中國管理科學(xué). 2008(04)
[9]中國股票市場的長記憶性與市場發(fā)展?fàn)顟B(tài)[J]. 苑瑩,莊新田.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2008(01)
[10]我國滬銅期貨價格的分形統(tǒng)計[J]. 苑瑩,莊新田.  東北大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2008(01)



本文編號：3351219