近些年來,經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展帶動了股票市場跨區(qū)域發(fā)展,股票市場的流動性風(fēng)險日益凸顯,研究股票流動性與收益率的關(guān)系也就顯得越來越重要。國外關(guān)于股票流動研究對象,采用從2004年至2010年的數(shù)據(jù)為研究對象,利用回歸模型來研究中國性與收益關(guān)系研究已有很多,相關(guān)理論已較為成熟。而國內(nèi)股票市場起步較晚,雖然一直在不斷地成熟與完善,但在發(fā)展的過程中也形成了許多與一般市場不同的特性,因而使得許多國際上成熟的研究成果無法在我國直接應(yīng)用。且國內(nèi)研究者對流動性與收益率的關(guān)系并未達(dá)成一致意見。本文選取在深交所上市的中小企業(yè)板塊577只股票為股票市場流動性與收益率的關(guān)系。為全面衡量股票市場的流動性,本文選用換手率和Martin流動性比率來衡量股票市場的流動性,以考慮現(xiàn)金紅利和在投資的投資回報率衡量股票市場的收益率,并選用市場的微觀結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)種類、投資者的情緒和總資產(chǎn)凈利率為研究的控制變量。通過研究發(fā)現(xiàn),股票的流動性、公司規(guī)模、投資者的情緒、總資產(chǎn)凈利潤率與股票收益率之間都存在顯著的線性關(guān)系。這些變量都是影響股票收益率的重要因素。中國股票市場流動性與收益率呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,公司規(guī)模和總資產(chǎn)凈利率與收益率呈顯著... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究內(nèi)容及創(chuàng)新
第二章 理論研究
    2.1 股票市場的流動性
        2.1.1 股票市場流動性的定義
        2.1.2 股票市場流動性的特點
        2.1.3 流動性的衡量方法
        2.1.4 股票市場流動性的影響因素
    2.2 股票的收益率
        2.2.1 股票收益率的定義
        2.2.2 股票市場收益率的衡量方法
        2.2.3 影響股票市場收益率的因素
    2.3 我國股票市場的特殊性
        2.3.1 股票市場產(chǎn)生的背景
        2.3.2 我國股票市場產(chǎn)生的特殊背景
    2.4 中小企業(yè)板發(fā)展的現(xiàn)狀及特點
        2.4.1 中小企業(yè)板的產(chǎn)生
        2.4.2 中小企業(yè)板的發(fā)展現(xiàn)狀
        2.4.3 中小企業(yè)板流動性的特點
第三章 指標(biāo)的選取與模型的設(shè)計
    3.1 模型變量的選擇
        3.1.1 自變量衡量指標(biāo)
        3.1.2 變量的衡量指標(biāo)
        3.1.3 控制變量指標(biāo)的選擇
    3.2 研究模型假設(shè)
第四章 實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)的選取與處理
    4.2 數(shù)據(jù)總體的統(tǒng)計性描述
    4.3 相關(guān)性分析
    4.4 回歸分析
第五章 結(jié)論及建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 對我國股市發(fā)展政策的建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[5]中國股市流動性溢價的實證研究[J]. 李一紅,吳世農(nóng).  管理評論. 2003(11)
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博士論文
[1]機(jī)構(gòu)投資者、市場效率與市場穩(wěn)定性研究[D]. 王磊.廈門大學(xué) 2009



本文編號：3312398