在我國股票市場的發(fā)展中,政府都一直扮演著舉足輕重的角色。本文通過對政府管制下的中國股票市場效率的研究,總結(jié)出我國股票市場效率之所以比西方國家低的真正原因,為今后股票市場的市場化改革提出了科學(xué)的建議,這對于我國股票市場今后的發(fā)展,以及為經(jīng)濟(jì)增長起到其應(yīng)該有的作用,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文以政府管制下股票市場效率為研究對象。從宏觀上探討股票市場制度環(huán)境以及該制度環(huán)境如何影響股票市場參與者的投資決策,旨在發(fā)掘出影響我國股票市場效率的深層次原因,尋找出今后股票市場的市場化改革的方向,從而能使我國股票市場為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的增長做出其應(yīng)該有的貢獻(xiàn)。本文運(yùn)用了政府管制理論、尋租理論、不完全信息動(dòng)態(tài)博弈理論、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中相關(guān)統(tǒng)計(jì)理論等相關(guān)理論和分析方法,內(nèi)容主要是政府管制下中國股票市場效率的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析及對其結(jié)論進(jìn)行實(shí)證分析而展開的,得出的主要結(jié)論分為兩部分:1.理論結(jié)論:政府管制的執(zhí)行者利用制度或政策本身的缺陷進(jìn)行創(chuàng)租和企業(yè)為了自身的利益進(jìn)行尋租活動(dòng);政府利用政策的出臺(tái)等措施對股價(jià)波動(dòng)進(jìn)行干預(yù),使得投資者對政策的出臺(tái)形成了適應(yīng)性預(yù)期,致使投資者形成了非理性的投資者決策。正是由于此,造成股票市場無法使資源... 

【文章來源】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)江蘇省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

創(chuàng)租、抽租模型

25圖3-2 股票市場制度的安排與尋租行為政府作為股市制度變遷的主導(dǎo)者，推動(dòng)股票市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，即圖中SS線不斷右移。政府出于這樣的做的原因可能有兩點(diǎn)：一方面是政府官員出于自己政績的考慮，也就是處于私利；另一方面是政府想把更多的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移中小投資者，也就普通民眾。從而也就為股票市場創(chuàng)造出更多的尋租機(jī)會(huì)，尋租者對股票市場進(jìn)行尋租并獲得收益的幾率也在增大。但是政府發(fā)現(xiàn)不能一味地?cái)U(kuò)大股票市場的規(guī)模，市場制度環(huán)境也必須得到相應(yīng)的改善，否則，就會(huì)產(chǎn)生內(nèi)外沖突和矛盾，即股票市場自身的發(fā)展與政府安排的制度環(huán)境之間的不協(xié)調(diào)。所以說，改善制度是政府對股票市場改革的唯一途徑。當(dāng)政府認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)之后，它就會(huì)去不斷地完善現(xiàn)有的市場法規(guī)和法制，使得市場變得更加透明和市場自我調(diào)節(jié)能力得到加強(qiáng)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]上市公司現(xiàn)金股利分配問題研究[J]. 李少軒,張瑞麗.  財(cái)會(huì)通訊. 2009(14)
[2]上市公司可持續(xù)發(fā)展有效途徑的探討[J]. 鄭亞伍.  海南金融. 2009(05)
[3]我國股票市場資本配置效率實(shí)證分析[J]. 李勇.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2009(04)
[4]中國證券業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織研究[J]. 李艷虹,王聰.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2009(03)
[5]我國經(jīng)濟(jì)增長與股票市場發(fā)展的關(guān)系研究[J]. 蔡燕瑜,張新紅.  金融與經(jīng)濟(jì). 2008(10)
[6]政府管制的理論演進(jìn)及我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期政府管制的理論假說[J]. 楊紹政.  經(jīng)濟(jì)體制改革. 2008(03)
[7]政府管制對市場結(jié)構(gòu)和績效的影響機(jī)理研究[J]. 淮建軍,劉新梅.  財(cái)貿(mào)研究. 2007(01)
[8]QFII對中國股票市場效率的影響──基于協(xié)整和Granger因果關(guān)系分析[J]. 劉小銘.  市場周刊(理論研究). 2007(01)
[9]轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國的政府管制發(fā)展[J]. 邵海軍.  江漢大學(xué)學(xué)報(bào). 2005(03)
[10]上市公司多元化與市場績效關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 趙素姣,方培基,于英川.  商場現(xiàn)代化. 2005(22)



本文編號：3252984