近幾年我國期貨市場經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展,尤其在金屬期貨市場的國際定價權(quán)穩(wěn)步上升,為跨境套利實(shí)務(wù)操作提供可行性基礎(chǔ)。目前而言,市場上最多的操作手段多為套期保值及投機(jī)交易,期貨套利尤其是跨市場套利仍沒有成為主流選擇�？缡袌鎏桌鳛橐环N可實(shí)現(xiàn)以較低風(fēng)險獲得較高收益率的投資手段,通過對其展開深入研究,將會為境內(nèi)投資者進(jìn)行商品期貨的資產(chǎn)配置提供不錯的套利方案。本文選取期銅作為投資標(biāo)的,研究期銅在上海期貨交易所及倫敦金屬交易所的跨市套利。首先對兩市若干金屬品種作相關(guān)性分析,發(fā)現(xiàn)同質(zhì)金屬品種間相關(guān)性均達(dá)到0.90以上,滬銅與倫銅的相關(guān)性更是達(dá)到0.99,說明我國金屬品種發(fā)展較為成熟,與國際充分接軌;另外,通過分析期銅在兩市的價差圖及比價圖,發(fā)現(xiàn)均有適度的波動但走勢相對穩(wěn)定,綜合來看,期銅充分具備跨市套利的前提條件。在對期銅作一系列跨市套利可行性分析后,采用程序化的交易手段對趨勢策略以及統(tǒng)計(jì)策略作回測檢驗(yàn),歸納并分析策略的優(yōu)劣勢,試圖得出最優(yōu)的跨境套利方案。在以往的研究文獻(xiàn)中,關(guān)于滬銅與倫銅跨境套利交易策略大多數(shù)是從實(shí)物交割角度出發(fā),單純研究正向套利的可行性及收益率大小,然而這種交易策略的套利費(fèi)用較高,且對... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究思路及方法
2 國內(nèi)外銅期貨市場發(fā)展?fàn)顩r
    2.1 國內(nèi)商品期貨現(xiàn)狀
    2.2 國內(nèi)外期銅市場及合約比較
    2.3 國內(nèi)外期貨市場機(jī)制比較
3 商品期貨跨市場套利概述以及交易策略
    3.1 跨市場套利概念陳述
    3.2 跨市場套利的特點(diǎn)
    3.3 跨市場套利分析方法介紹
    3.4 常見的跨市場套利交易策略
4 期銅跨市場套利的交易策略設(shè)計(jì)
    4.1 交易標(biāo)的的選擇
    4.2 價差及比價波動分析
    4.3 期銅套利頭寸比例分析
    4.4 策略回測分析
5 跨市場套利資金管理以及風(fēng)險防范
    5.1 跨市場套利相關(guān)風(fēng)險
    5.2 跨市場套利資金管理
6 結(jié)語
    6.1 本文主要研究工作
    6.2 后續(xù)研究工作
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號：3149148