1998年的亞洲金融風(fēng)暴、2008年的全球金融危機(jī),流動(dòng)性缺失曾讓很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)像多米諾骨牌一樣紛紛倒下,也給中國(guó)這個(gè)新興的經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已成為世界各國(guó)亟需解決的共同課題,是《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》重要的組成內(nèi)容。在此背景下,本文針對(duì)性地選擇重要的世界交易市場(chǎng)上期貨和現(xiàn)貨品種——期銅和現(xiàn)銅為研究對(duì)象,探討兩者間的流動(dòng)性溢出效應(yīng),不僅有助于期貨市場(chǎng)套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等基本功能的實(shí)現(xiàn),也有助于相關(guān)投資者制定和落實(shí)交易決策和生產(chǎn)規(guī)劃,對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和有效運(yùn)轉(zhuǎn)有著重要的理論意義和應(yīng)用價(jià)值。期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間的流動(dòng)性溢出效應(yīng)可分為兩類,一類為水平溢出效應(yīng),一類為風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。本文從成本傳導(dǎo)、信息傳遞效應(yīng)、聯(lián)動(dòng)效應(yīng)、資金流效應(yīng)四個(gè)角度分析期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的形成機(jī)理,并構(gòu)建符合流動(dòng)性四維理論的流動(dòng)性指標(biāo),應(yīng)用DCC-MVGARCH-VAR模型實(shí)證期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間的流動(dòng)性水平和風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。得出以下實(shí)證結(jié)論:（1）中國(guó)現(xiàn)銅和期銅的流動(dòng)性是平穩(wěn)的,具有明顯的波動(dòng)聚集特征且不存在杠桿效應(yīng),即大規(guī)模資金的涌現(xiàn)對(duì)現(xiàn)銅和期銅的流動(dòng)性產(chǎn)生較大的影響但正負(fù)沖擊造成的影響沒(méi)... 

【文章來(lái)源】： 姚建新 閩南師范大學(xué)

【文章頁(yè)數(shù)】：70 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景和意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)研究現(xiàn)狀
        1.2.2 流動(dòng)性研究
        1.2.3 溢出效應(yīng)實(shí)證模型DCC-MVGARCH-VAR模型相關(guān)研究綜述
        1.2.4 流動(dòng)性溢出效應(yīng)研究綜述
        1.2.5 研究述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容和方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 技術(shù)路線與研究特色
        1.4.1 技術(shù)路線
        1.4.2 研究特色
第2章 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的理論分析
    2.1 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的內(nèi)涵分析
        2.1.1 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的概念
        2.1.2 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的特性
    2.2 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的形成機(jī)制分析
        2.2.1 成本傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.2 信息傳遞效應(yīng)機(jī)制
        2.2.3 聯(lián)動(dòng)效應(yīng)機(jī)制
        2.2.4 資金流效應(yīng)機(jī)制
    2.3 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的指標(biāo)體系與測(cè)度模型構(gòu)建
        2.3.1 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的指標(biāo)體系構(gòu)建
        2.3.2 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的測(cè)度體系構(gòu)建
第3章 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間流動(dòng)性溢出效應(yīng)的實(shí)證分析
    3.1 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)流動(dòng)性的統(tǒng)計(jì)特征
        3.1.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明
        3.1.2 模型檢驗(yàn)
        3.1.3 EGARCH模型分析
    3.2 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間的流動(dòng)性水平溢出效應(yīng)分析
        3.2.1 VAR模型分析
        3.2.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
        3.2.3 方差分解分析
    3.3 期銅市場(chǎng)與現(xiàn)銅市場(chǎng)間的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)分析
        3.3.1 DCC-MVGARCH-VAR模型分析
        3.3.2 動(dòng)態(tài)相關(guān)關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果分析
第4章 結(jié)論與建議
    4.1 主要結(jié)論
    4.2 政策建議
研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間取得的科研成果



本文編號(hào)：3136764