豆粕價(jià)格波動對豆粕的生產(chǎn)和營銷、上游大豆生產(chǎn)和下游畜禽水產(chǎn)飼養(yǎng)均具有重要影響。為彌補(bǔ)豆粕價(jià)格傳遞建模分析方面的缺陷,構(gòu)建VECM-ADCC-VARMA-GARCH模型,考察國內(nèi)外豆粕市場價(jià)格之間的均值溢出、波動溢出以及非對稱時(shí)變條件相關(guān)性。結(jié)果發(fā)現(xiàn),國內(nèi)外豆粕市場價(jià)格之間存在長期均衡關(guān)系,豆粕價(jià)格均值和波動均存在從國際市場向國內(nèi)市場的單向溢出效應(yīng),國內(nèi)外豆粕市場之間存在非對稱性時(shí)變條件相關(guān)性;雖然整個(gè)樣本期間國內(nèi)、國際2個(gè)市場之間的非對稱性時(shí)變條件相關(guān)性并無明顯的升降趨勢,但前期負(fù)的沖擊比同樣大小正的沖擊會帶來當(dāng)期更大的時(shí)變條件相關(guān)性。研究結(jié)論對于豆粕市場參與者同時(shí)利用國內(nèi)外兩個(gè)市場進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置以及構(gòu)建風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略具有重要啟示意義。 

【文章來源】：中國豬業(yè). 2020,15(02)

【文章頁數(shù)】：7 頁

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3033874