目前我國(guó)社保基金由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)負(fù)責(zé)管理,為了實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值,國(guó)家規(guī)定社�；鹂梢杂斜壤拗频倪M(jìn)入股市。在進(jìn)入資本市場(chǎng)的十幾年間,社�；鹪诒ＷC安全性的前提下獲得了較高的收益,但同時(shí)也暴露出很多亟待解決的問題。在資本市場(chǎng)中集中表現(xiàn)為信息披露制度不健全、監(jiān)督機(jī)制不完善、投資管理透明度低等,尤其是持股信息披露機(jī)制,一直是廣大投資者關(guān)注的焦點(diǎn)�，F(xiàn)階段,社�；鸪止尚畔⑹峭ㄟ^上市公司報(bào)表對(duì)外發(fā)布,造成在信息發(fā)布之前公司內(nèi)部便已經(jīng)獲得被持股信息,與公司外部產(chǎn)生嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。此種信息不對(duì)稱以及社保基金的特殊身份是否會(huì)造成資本市場(chǎng)的異常反應(yīng)?資本市場(chǎng)是市場(chǎng)信息傳播與作用的直接載體,不同的載體是否會(huì)造成市場(chǎng)反應(yīng)差異?因此,基于我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀,探討資本市場(chǎng)對(duì)于社�；鸪止尚畔⒌氖袌�(chǎng)反應(yīng)問題不但能夠?yàn)樯绫；鹜顿Y管理機(jī)制提供建議,同時(shí)直觀的為廣大投資者展現(xiàn)持股信息公告后的股價(jià)波動(dòng)規(guī)律進(jìn)而引導(dǎo)其理性投資,更能為我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管提出寶貴意見。本文從有效市場(chǎng)假設(shè)、噪聲交易理論、信息不對(duì)稱理論、羊群效應(yīng)等理論出發(fā),結(jié)合我國(guó)特有的制度背景,在現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上,分析造成持股信息市場(chǎng)反應(yīng)的原... 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究動(dòng)機(jī)與研究意義
        1.1.1 研究動(dòng)機(jī)
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路與主要內(nèi)容
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 主要內(nèi)容
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)
2 相關(guān)理論和文獻(xiàn)綜述
    2.1 市場(chǎng)反應(yīng)相關(guān)理論研究
        2.1.1 有效市場(chǎng)假說
        2.1.2 噪聲交易理論
        2.1.3 信息不對(duì)稱理論
        2.1.4 羊群行為
    2.2 社保基金對(duì)資本市場(chǎng)的影響研究
    2.3 資本市場(chǎng)中市場(chǎng)反應(yīng)的研究綜述
    2.4 板塊差異導(dǎo)致市場(chǎng)反應(yīng)差異的研究綜述
        2.4.1 創(chuàng)業(yè)板與主板差異
        2.4.2 創(chuàng)業(yè)板與中小板差異
        2.4.3. 中小板與主板差異
    2.5 本章小結(jié)
3 研究設(shè)計(jì)
    3.1 研究假設(shè)
    3.2 變量定義
        3.2.1 被解釋變量的提出
        3.2.2 解釋變量的提出
    3.3 研究方法
    3.4 數(shù)據(jù)選取
4 實(shí)證結(jié)果及分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.1.1 整體性描述性統(tǒng)計(jì)分析
        4.1.2 具體描述性統(tǒng)計(jì)分析
    4.2 回歸分析與結(jié)果
        4.2.1 板塊因素對(duì)于社�；鸪止尚畔⑴肚昂蟮氖袌�(chǎng)反應(yīng)影響的回歸分析
        4.2.2 創(chuàng)業(yè)板中社�；鸪止尚畔⑹袌�(chǎng)反應(yīng)的回歸分析
        4.2.3 中小板中社�；鸪止尚畔⑹袌�(chǎng)反應(yīng)的回歸分析
        4.2.4 主板中社保基金持股信息市場(chǎng)反應(yīng)的回歸分析
        4.2.5 小結(jié)
    4.3 穩(wěn)健性分析
5 研究結(jié)論及啟示
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究啟示
        5.2.1 規(guī)范社�；鸪止尚畔⒌呐稒C(jī)制
        5.2.2 加強(qiáng)對(duì)社保基金入市的投資運(yùn)營(yíng)管理
        5.2.3 加強(qiáng)社�；饡�(huì)計(jì)信息披露力度
        5.2.4 指導(dǎo)中小投資者理性決策
        5.2.5 加強(qiáng)資本市場(chǎng)信息管理,提高資本市場(chǎng)效率
    5.3 研究不足及進(jìn)一步研究方向
        5.3.1 研究不足
        5.3.2 進(jìn)一步研究方向
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為與中小市值企業(yè)的成長(zhǎng)性——基于中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 陳崢嶸,李佳明.  金融評(píng)論. 2012(02)
[3]板塊差異、上市效應(yīng)與盈余質(zhì)量研究——來自創(chuàng)業(yè)板和中小板的證據(jù)[J]. 張鐵鑄,王磊,周紅.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2011(11)
[4]上市板塊差異對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響——來自A股主板和中小板民營(yíng)企業(yè)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 陳策,呂長(zhǎng)江.  會(huì)計(jì)研究. 2011(09)
[5]社保基金持股后上市公司的股權(quán)籌資偏好與盈余管理[J]. 唐大鵬.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2011(08)
[6]社�；鸪止缮鲜泄镜墓蓹�(quán)融資偏好[J]. 唐大鵬.  經(jīng)濟(jì)與管理. 2011(06)
[7]機(jī)構(gòu)持股、股改對(duì)價(jià)調(diào)整與市場(chǎng)反應(yīng)[J]. 潘婉彬,陶利斌.  經(jīng)濟(jì)管理. 2011(01)
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[9]交叉上市公司海外投資浮虧的市場(chǎng)反應(yīng)——來自中國(guó)平安投資富通集團(tuán)的案例研究[J]. 方紅星,金韻韻,趙文佳.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2010(02)
[10]二板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的差異——基于美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 李學(xué)峰,張艦,白婷.  財(cái)貿(mào)研究. 2009(03)



本文編號(hào)：3029890