創(chuàng)業(yè)板市場歷時十年之久,終于登陸我國資本市場,它承載了眾多人的期望,成為中小型高科技企業(yè)的重要融資渠道,為風險投資和私募投資提供了更加靈活的退出機制,同時也有利于上市公司加強自身建設,是我國多層次資本市場體系的一個重要組成部分。但在創(chuàng)業(yè)板市場上市到現(xiàn)在的一年多時間,市場經(jīng)歷了暴炒暴跌的大幅波動過程,尤其是上市首日,很多投機者都熱衷于炒新股,造成股價出現(xiàn)高市盈率、高市凈率、高換手率、高市值、巨幅漲跌等現(xiàn)象,這些無疑都表現(xiàn)出了創(chuàng)業(yè)板市場的高投機性。本文以這些投機性行為的表現(xiàn)為基礎,研究存在的主要問題：高市盈率透支企業(yè)未來成長性、創(chuàng)業(yè)板公司價值回歸過程漫長、上市公司存在過量融資等,針對這些問題建立模型進行實證分析,得出以下結論：第一,創(chuàng)業(yè)板上市初期高市盈率已經(jīng)透支了公司未來的成長性,一旦企業(yè)經(jīng)營遇到問題,將會誘發(fā)創(chuàng)業(yè)板股價的巨幅波動。第二,創(chuàng)業(yè)板超額募資的現(xiàn)象非常嚴重,凈資產(chǎn)收益率存在虛高,將會帶來企業(yè)股東財富虛擬膨脹,如果企業(yè)資金使用合理將會帶來巨大收益,但是如果資金閑置,將會對社會資源造成浪費,使用不當也會增加公司的運營風險。第三,由于創(chuàng)業(yè)板剛上市,炒新股的行為較多,日均成交額也較大,但... 

【文章來源】：西北大學陜西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究思路與研究框架
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 基本框架
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
第二章 文獻綜述
    2.1 國外相關文獻綜述
    2.2 國內(nèi)相關文獻綜述
    2.3 現(xiàn)有文獻的評價
第三章 國際創(chuàng)業(yè)板市場投機性行為分析
    3.1 國際創(chuàng)業(yè)板市場投機性的表現(xiàn)
    3.2 國際創(chuàng)業(yè)板市場投機性的防范措施及啟示
        3.2.1 嚴格監(jiān)管模式
        3.2.2 完善交易制度
        3.2.3 健全退出機制
第四章 我國創(chuàng)業(yè)板市場投機性行為的表現(xiàn)及存在的問題
    4.1 我國創(chuàng)業(yè)板市場投機性行為的表現(xiàn)
        4.1.1 高市盈率
        4.1.2 高市凈率
        4.1.3 高市值
        4.1.4 高換手率
        4.1.5 巨幅漲跌
        4.1.6 解禁減持現(xiàn)象普遍
    4.2 存在的問題
        4.2.1 高市盈率透支企業(yè)未來成長性
        4.2.2 創(chuàng)業(yè)板公司價值回歸過程漫長
        4.2.3 上市公司存在過量融資
第五章 實證分析與結論解釋
    5.1 相關理論
        5.1.1 股票價值理論
        5.1.2 多元回歸模型理論
    5.2 樣本選擇
        5.2.1 數(shù)據(jù)來源選擇
        5.2.2 評價指標體系選擇
    5.3 研究方法
    5.4 構建模型
    5.5 實證結果分析
第六章 我國創(chuàng)業(yè)板市場投機性行為的成因分析
    6.1 國際創(chuàng)業(yè)板市場的聯(lián)動影響
    6.2 我國創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)行制度的缺陷
    6.3 上市公司治理結構不健全
    6.4 投資者風險意識薄弱
    6.5 中介機構存在風險
第七章 完善我國創(chuàng)業(yè)板市場的對策建議
    7.1 協(xié)調(diào)發(fā)展多層次資本市場
    7.2 加強交易監(jiān)管制度建設
    7.3 健全公司治理結構
    7.4 加大投資者風險教育力度
    7.5 強化保薦人制度
結論
參考文獻
攻讀碩士學位期間科研成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]創(chuàng)業(yè)板高管“抽錢走人” 投資人很傷心[J]. 盛培德.  IT時代周刊. 2010(18)
[2]完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的政策建議和配套措施[J]. 陳崢嶸.  國際融資. 2010(09)
[3]我國創(chuàng)業(yè)板市場風險分析與海外市場風險控制借鑒[J]. 郭曉玲.  科技創(chuàng)業(yè)月刊. 2010(09)
[4]創(chuàng)業(yè)板公司存在五大問題[J]. 皮海洲.  武漢金融. 2010(09)
[5]創(chuàng)業(yè)板:價值回歸,路有多長[J]. 王汀汀,王士洋.  西部論叢. 2010(08)
[6]不敗神話破滅 創(chuàng)業(yè)板等待救贖[J]. 程亮亮.  證券導刊. 2010(19)
[7]創(chuàng)業(yè)板呼喚理性回歸[J]. 曉貴.  海內(nèi)與海外. 2010(02)
[8]創(chuàng)業(yè)板,艱辛回歸路[J]. 安陽.  股市動態(tài)分析. 2010(04)
[9]創(chuàng)業(yè)板超募現(xiàn)象解析[J]. 蔣欣,李全.  中國金融. 2010(02)
[10]創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的特點[J]. 王玉榮,毛科又.  中國科技投資. 2009(12)



本文編號：3014341