我國農(nóng)產(chǎn)品價格“保險+期貨”,也稱農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險,是我國農(nóng)業(yè)保險經(jīng)歷了傳統(tǒng)的價格保險和指數(shù)保險發(fā)展的結(jié)果,也是我國“保險+期貨”模式深入發(fā)展的開端。農(nóng)產(chǎn)品價格“保險+期貨”模式結(jié)合了農(nóng)業(yè)保險與農(nóng)產(chǎn)品期貨兩種農(nóng)業(yè)風險管理工具的優(yōu)勢,是對我國的農(nóng)業(yè)保險的定價方式、農(nóng)業(yè)風險的轉(zhuǎn)移方式的創(chuàng)新與發(fā)展,為農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展開辟了新道路,具有廣闊的發(fā)展前景。雖然我國農(nóng)業(yè)保險與農(nóng)產(chǎn)品期貨近年來有了巨大的發(fā)展,但仍無法單獨滿足我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展需要,而“保險+期貨”的產(chǎn)生也是適應我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的需要�！氨ｋU+期貨”的產(chǎn)生,有利于促進農(nóng)業(yè)風險的分散,保障農(nóng)業(yè)的發(fā)展,保護農(nóng)民的收入,同時維護國家糧食安全,保證社會穩(wěn)定;同時,“保險+期貨”的產(chǎn)生,能夠有效的承接國家政策,減輕了財政負擔,以及“黃箱”數(shù)量的上限。2013年新湖瑞豐期貨公司在遼寧省義縣進行農(nóng)產(chǎn)品期貨的試點取得了不錯的成績,并且在此基礎上聯(lián)合大連商品交易所開展了最早的“保險+期貨”試點,經(jīng)歷了幾年的發(fā)展形成了義縣玉米價格“保險+期貨”模式。義縣模式在“保險+期貨”方面的實踐探索對我國農(nóng)業(yè)保險與期貨相結(jié)合具有重要的研究意義。因此本文從義縣模式入手... 

【文章來源】：沈陽農(nóng)業(yè)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術路線圖

所以我國的“保險+期貨”模式選擇的是農(nóng)產(chǎn)品的場外看跌期權(quán)，運用的是亞式期行權(quán)。2.1.5“保險+期貨”“保險+期貨”一詞正式出現(xiàn)是在 2015 年中央一號文件中，它是將農(nóng)業(yè)保險與品期貨市場相結(jié)合 ，充分發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，以“期貨價格+升貼水為農(nóng)業(yè)保險的目標價格，并且將投保標的的風險轉(zhuǎn)移到期貨市場，再利用期貨市避風險的模式。2.2 理論基礎2.2.1 農(nóng)業(yè)風險及農(nóng)業(yè)保險農(nóng)業(yè)是弱質(zhì)性產(chǎn)業(yè)，特別是我國小農(nóng)模式下的農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)耕地人均面積少且不一，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化程度不高，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的機械化規(guī)�；潭扔邢�，導致我國的農(nóng)質(zhì)性尤為明顯，并且容易受自然環(huán)境和市場環(huán)境影響。所以自然風險和市場風險我國農(nóng)業(yè)發(fā)展影響最大的兩種風險，也是農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)生發(fā)展的主要原因。

圖 4-4 玉米 C1701 合約 2016 年 10 月 17 日至 12 月 16 日的結(jié)算價格及趨勢Figure 4-4 the settlement price and trend of corn C1701 contract on October 17, 2016, solstice, December 16, 2016第四步，到 2016 年 12 月 16 日合同到期日，大連商品交易所的 C1701 玉米期貨合約2016 年 10 月 17 日至 12 月 16 日收盤價的算術平均值為 1563.07 元/噸。根據(jù)期權(quán)理論，買入看跌期權(quán)的標的資產(chǎn)價格在損益平衡點與執(zhí)行價格之間，即此時的人保財險的買入看跌期權(quán)處在虧損狀態(tài)，若此時行權(quán)則虧損（1650-1563.07-147.46）=-60.53 元/噸。但此時人保財險要降低損失可以有四種選擇，一是放棄行權(quán)。但這樣會直接損失 147.46元/噸的權(quán)利金（208 元/噸是包含服務費、咨詢費等費用），損失程度較行權(quán)損失更大；二是賣出平倉。根據(jù)圖 4-4，C1701 合約的價格趨勢是在上漲的，權(quán)利金與看跌期權(quán)是反相關，所以此時的賣出看跌期權(quán)的權(quán)利金收入不一定能彌補行權(quán)的虧損；三是繼續(xù)持有。但此時的 C1701 合約即將進入交割月份，如繼續(xù)持有，成本就會提高；四是選擇行權(quán)。雖然仍會造成損失，但相較于另外三種方式，風險和成本都會降低，但保險公司沒有玉米的所有權(quán)，所以權(quán)利行權(quán)，所以不考慮。2016 年義縣玉米價格“保險+期貨”運行結(jié)果：農(nóng)民獲得 86.93 元/噸的補償，共計 6

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]我國推廣“保險+期貨”模式進行農(nóng)產(chǎn)品價格風險管理研究[D]. 楊苓.蘭州大學 2017
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[4]我國農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)保險發(fā)展問題與對策研究[D]. 趙露.河南大學 2016
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本文編號：2931861