IPO抑價問題一直是困擾金融學(xué)界的一個難題,且在全球新股發(fā)行市場普遍存在。本文對有關(guān)股票市場IPO抑價進(jìn)行了簡單敘述,介紹了西方國家對IPO抑價的理論解釋,分析了我國IPO抑價的影響因素并得出結(jié)論,最后提出了一些抑制抑價的措施。 

【文章來源】：中國證券期貨. 2011年07期

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【文章目錄】：
一、西方國家對IPO抑價的理論解釋
    （一） 贏家詛咒假說
    （二） 投資銀行壟斷假說
    （三） 股權(quán)分散假說
    （四） 后續(xù)融資假說
    （五） 從眾假說
二、IPO抑價的原因剖析
    （一） 股票發(fā)行、定價制度和交易制度改革的割裂
    （二） 投資者效應(yīng)
        1. 投資者的投資意圖和偏好多樣化, 機(jī)構(gòu)投資者在二級市場上故意炒作, 新股上市引起散戶投資者的爭相購買。
        2. 投資者的投資需求旺盛, 我國資本市場層次單一, 投資工具匱乏, 投資者的巨大投資需求支持了我國股市的泡沫。
        3. 我國股市股價過高, 刺激投資者進(jìn)行投機(jī)來博取股價上漲的資本利得。
三、政策建議
    （一） 要大力發(fā)展我國資本市場, 創(chuàng)新和豐富金融產(chǎn)品
    （二） 發(fā)展多元化的發(fā)行機(jī)制
        1. 從發(fā)行方式來看
        2. 從定價方式來看
    （三） 大力培育、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者, 優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國A股市場IPO抑價問題探析[J]. 楊盛昌.  商場現(xiàn)代化. 2009(21)
[2]西方IPO抑價理論及對中國IPO研究的啟示[J]. 蔣永明,蔣順才.  財經(jīng)理論與實踐. 2006(03)



本文編號：2929912