七十年代初,Fischer Black.和Myron Scholes在題為‘'The Pricing of Options a nd Corporate Liabilities"的突破性論文中應(yīng)用無套利原理和組合投資方法,成功推導(dǎo)出基于無紅利支付股票的標(biāo)準(zhǔn)衍生證券價(jià)格滿足的偏微分方程,并運(yùn)用該方程推導(dǎo)出歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的精確公式,即著名Black-Scholes期權(quán)公式,該公式假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格滿足幾何布朗運(yùn)動(dòng).此后,Merton率先引入跳擴(kuò)散模型,以此來描述資產(chǎn)價(jià)格的暴漲暴跌動(dòng)態(tài)演變,給出了在該模型下的期權(quán)定價(jià)公式.隨著期權(quán)定價(jià)研究的不斷深入,有學(xué)者考慮引入了隨機(jī)波動(dòng)率模型,即假定股票的瞬時(shí)波動(dòng)率是另一個(gè)與股票相關(guān)的隨機(jī)過程,然而市場中存在許多不確定性因素且見有突發(fā)性事件發(fā)生,導(dǎo)致市場結(jié)構(gòu)具有跳風(fēng)險(xiǎn),影響標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和市場結(jié)構(gòu)中諸如利率、波動(dòng)率等隨機(jī)變化.因此在市場結(jié)構(gòu)隨機(jī)跳風(fēng)險(xiǎn),并考慮隨機(jī)強(qiáng)度環(huán)境下的研究期權(quán)是非常有意義的且成果比較少見,本文將在該環(huán)境模型下討論歐式、美式期權(quán)定價(jià),主要工作有： 第一章簡述期權(quán)研究意義,以及期權(quán)定價(jià)的國內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)趨勢,并給出了本論文研究結(jié)構(gòu). 第二章討論市場結(jié)構(gòu)隨機(jī)跳風(fēng)險(xiǎn)與隨機(jī)強(qiáng)度組合模型歐式期權(quán)定價(jià).在股價(jià)市場結(jié)構(gòu)隨機(jī)跳風(fēng)險(xiǎn)與隨機(jī)強(qiáng)度組合模型基礎(chǔ)上,應(yīng)用Fourier反變換、Feynman-Kac公式和偏微分方程等方法獲得歐式股票期權(quán)價(jià)值的顯示解,并進(jìn)行數(shù)值結(jié)果比較及跳躍參數(shù)λ、μj、σj、σ1,、σ2對(duì)其期權(quán)價(jià)格影響分析. 第三章在第二章的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步討論了美式期權(quán)定價(jià)問題.首先應(yīng)用復(fù)合期權(quán)定價(jià)思想,得到具有一至三個(gè)可執(zhí)行點(diǎn)時(shí)間的百慕大定價(jià)公式,再利用Richardson的插值法得到美式看跌期權(quán)的近似價(jià)格,最后進(jìn)行實(shí)例計(jì)算. 第四章最后對(duì)本文的研究做了小結(jié),且指出了今后進(jìn)行進(jìn)一步研究的課題方向.
【學(xué)位單位】：廣西師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F224;F830.9
【部分圖文】：

，對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響圖2.202對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響從上圖可以看出，。!、。2都是期權(quán)價(jià)格的增函數(shù)，但。，對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響更大，因?yàn)椤�，影響到股票的波�?dòng)率，而標(biāo)的股票波動(dòng)率的變化直接影響到股價(jià)，進(jìn)而使期權(quán)價(jià)值發(fā)生變化.最后，分析幾、雙，對(duì)歐式看漲期權(quán)價(jià)格的影響如圖2.3和圖2.4:lllll」」」JJJJJJJJJJ}}}}}{{{{{11111刊刊刊}}}}}{{{{{渭渭渭___了一司司一一一，，1一，l，，...-一-一一了了~一一尸尸尸產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)丁丁丁了了了lllll~~~夕夕百百百JJJJJ一一1...尹尹尹}}}l}lll格權(quán)價(jià)期格期權(quán)價(jià)

兄對(duì)歐式看漲期權(quán)價(jià)格的影響
【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 張鐵;美式期權(quán)定價(jià)問題的數(shù)值方法[J];應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào);2002年01期

2 鄧國和;楊向群;;隨機(jī)波動(dòng)率與雙指數(shù)跳擴(kuò)散組合模型的美式期權(quán)定價(jià)[J];應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào);2009年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 鄧國和;市場結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)下雙指數(shù)跳擴(kuò)散模型期權(quán)定價(jià)與最優(yōu)投資消費(fèi)[D];湖南師范大學(xué);2006年

本文編號(hào)：2872690