【摘要】：股票市場間的波動溢出效應(yīng)是指某一股票市場的波動在受到自身歷史波動情況影響的同時,還在一定程度上受到來自其他股票市場的波動情況的影響。對于波動溢出效應(yīng)的產(chǎn)生,不僅受來自宏觀層面的資本國際化、金融自由化等因素的影響,也受如來自微觀行為金融理論中的啟發(fā)式偏差、從眾心理等因素的影響。已有的對股票市場間波動溢出效應(yīng)的研究中,主要側(cè)重在國際發(fā)達股票市場間,而對新興市場乃至整個大中華區(qū)股票市場的波動溢出效應(yīng)研究則較少。伴隨著香港地區(qū)、臺灣地區(qū)與內(nèi)地經(jīng)濟往來的不斷深入,以及金融自由化席卷全球和信息化加速這一大背景,香港、臺灣及滬深股票市場的協(xié)同性也越發(fā)明顯。因而研究香港股票市場、臺灣股票市場以及滬深股票市場間的波動溢出效應(yīng),對于清晰大中華區(qū)股票市場間的波動傳導(dǎo)方向和路徑,對于指導(dǎo)投資者優(yōu)化大中華區(qū)投資組合結(jié)構(gòu)以及相關(guān)部門對大中華區(qū)金融證券市場的宏觀調(diào)控都具有重要的意義。文章采用作為在研究波動溢出效應(yīng)領(lǐng)域中廣泛使用的二元BEKK-GARCH模型,以金融危機爆發(fā)為時間節(jié)點,對比研究香港股票市場、臺灣股票市場及滬深股票市場間的波動溢出效應(yīng)在金融危機爆發(fā)前后的變化情況。研究發(fā)現(xiàn),在金融危機爆發(fā)之前香港股票市場就存在著對臺灣股票市場以及對滬深股票市場的單向波動溢出效應(yīng),而臺灣股票市場與滬深股票市場之間并不存在顯著的波動溢出效應(yīng),臺灣股票市場的波動只能先影響香港股票市場的波動,進而間接的影響滬深股票市場的波動。而在金融危機爆發(fā)之后,香港股票市場對臺灣股票市場以及對滬深股票市場的波動溢出效應(yīng)則更加明顯,臺灣股票市場也相應(yīng)產(chǎn)生對滬深股票市場的單向波動溢出效應(yīng)。除此之外,無論金融危機爆發(fā)前后,滬深股票市場之間均存在著明顯的波動溢出效應(yīng)。進而文章對股票市場的投資者、政策制定者以及金融風(fēng)險管理部門提出了相關(guān)政策建議。
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F224;F832.51

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張金良;譚忠富;;國內(nèi)外原油市場波動溢出效應(yīng)分析[J];華北電力大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2012年05期

2 吳海霞;王靜;;我國糧食市場價格波動溢出效應(yīng)研究[J];農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2012年10期

3 侯斌;;我國股市與匯市的波動溢出效應(yīng)實證研究[J];企業(yè)導(dǎo)報;2013年19期

4 熊正德;謝敏;;中國利率與股市間波動溢出效應(yīng)的實證研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2007年01期

5 丁庭棟;趙曉慧;;不同行業(yè)與金融系統(tǒng)的波動溢出效應(yīng)分析[J];統(tǒng)計與決策;2012年03期

6 顧蕊;郭俊芳;田甜;;大豆價格波動溢出效應(yīng)研究[J];價格理論與實踐;2013年03期

7 耿慶峰;;中國創(chuàng)業(yè)板市場與中小板市場間的波動溢出效應(yīng)研究——基于方法比較視角[J];經(jīng)濟與管理研究;2013年07期

8 楊飛虎;熊家財;;國際金融危機背景下國內(nèi)外股市波動溢出效應(yīng)的實證研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2011年08期

9 常麗娟;劉德運;許燕紅;;白銀市場與黃金市場收益率波動溢出效應(yīng)研究[J];科學(xué)經(jīng)濟社會;2011年04期

10 蘭鵬;李銘;;“規(guī)例”的變化與波動溢出效應(yīng)——基于中國股票市場的實證研究[J];經(jīng)濟論壇;2012年09期

相關(guān)會議論文 前4條

1 吳海霞;王靜;;我國糧食市場價格波動溢出效應(yīng)研究[A];全國博士生論壇“現(xiàn)代化進程中的農(nóng)村與農(nóng)民問題”論文集[C];2012年

2 西村友作;孫便霞;;全球金融海嘯對股市波動的影響:基于已實現(xiàn)波動率的中美波動溢出效應(yīng)對比[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

3 方志軍;李帥;舒雷;劉汪卉堯;;基于Haar小波的滬港股市異常波動溢出效應(yīng)研究[A];信息化、工業(yè)化融合與服務(wù)創(chuàng)新——第十三屆計算機模擬與信息技術(shù)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2011年

4 蘇明;李力春;;中國股指期貨市場的推出對股票市場的影響——基于國際價格聯(lián)動性和波動溢出效應(yīng)的研究[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第12卷）[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前1條

1 上海對外貿(mào)易學(xué)院 鄧鳴茂;上海與倫敦金屬期貨市場的溢出效應(yīng)研究[N];期貨日報;2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 曹廣喜;基于分形分析的我國股市波動性研究[D];河海大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 寇玲;金融危機下國際金融市場間波動溢出效應(yīng)研究[D];大連理工大學(xué);2009年

2 趙靜;歐債危機背景下各國股市間的波動溢出效應(yīng)研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2014年

3 薛慧如;中美股市間收益和波動溢出效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

4 馬文燕;中國股票市場行業(yè)波動溢出效應(yīng)的實證研究[D];蘭州商學(xué)院;2010年

5 程根生;我國開放式基金市場波動溢出效應(yīng)研究[D];廣東商學(xué)院;2012年

6 李鵬飛;我國封閉式基金和上市型開放式基金量價間的波動溢出效應(yīng)研究[D];山東財經(jīng)大學(xué);2014年

7 楊曉雁;我國貴金屬期貨市場間的波動溢出效應(yīng)實證研究[D];浙江財經(jīng)大學(xué);2014年

8 徐敏迪;股權(quán)分置改革前后滬港美股市波動溢出效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

9 高明瑞;危機時期金融市場波動溢出效應(yīng)研究[D];廣東商學(xué)院;2011年

10 晏海兵;中國股市波動溢出效應(yīng)的實證研究[D];重慶大學(xué);2004年

本文編號：2747090