發(fā)布時間：2020-06-12 16:23

【摘要】：會計估計變更作為一種影響利潤變更的方式，越來越受到學(xué)者的關(guān)注，并引發(fā)了一系列相關(guān)的研究。以往的研究表明，發(fā)生會計估計變更的公司，往往存在著不同的動機，這些動機會從股價的變化中反映出來，即CAR（超額累計收益率）值為負。但也有些學(xué)者從長期的時間窗口考慮了會計估計變更公司的市場反應(yīng)問題，并得到了相反的結(jié)論，他們認為在會計估計變更的內(nèi)容中，，不同的內(nèi)容會影響投資者對股價的反應(yīng)，投資者是基于剔除了變更影響后公司的實際情況做出的最后判斷。 本文采用滬市A股上市公司2008-2010年的數(shù)據(jù)為樣本，結(jié)合中國2006年新會計準則下的背景，從會計估計變更影響公司利潤的方向入手，研究了會計估計變更的市場反應(yīng)問題。 在理論部分，本文闡述了有效市場理論、分形市場理論、機械市場理論、契約理論等，為文章的研究進行了理論鋪墊。然后根據(jù)基本的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，新會計準則頒布后，發(fā)生會計估計變更的公司的數(shù)量趨于穩(wěn)定。同時筆者發(fā)現(xiàn)會計估計變更項目高度集中于應(yīng)收賬款壞賬準備、固定資產(chǎn)折舊等。而在影響利潤較大的公司中，由于固定資產(chǎn)折舊的變更而引起的，在其中占有較大的比重。另外，從變更的企業(yè)類型來看，制造業(yè)所占比重較大。同時在公司虧損的情況下，企業(yè)經(jīng)常利用會計估計變更進行大額的利潤調(diào)整，調(diào)增調(diào)減都有著明顯的動機。筆者還發(fā)現(xiàn)，一些發(fā)生會計估計變更公司在變更當(dāng)年和次年的盈利僅僅依靠變更會計方法維持，這種盈利的增長沒有可持續(xù)性。在實證研究中，筆者采用了市場法和市場調(diào)整法進行相互驗證的研究方法。在控制一些相關(guān)變量的影響后，筆者發(fā)現(xiàn)：按照利潤調(diào)增、利潤調(diào)減等方式對發(fā)生會計估計變更的公司進行分組，其檢驗結(jié)果存在著明顯的差異。不同的會計估計變更類型、對股價的影響不同。在短期和長期的市場反應(yīng)觀察中，市場反應(yīng)的方向不同。本文將會計估計變更的類型具體分為三種以進行相應(yīng)的測試。 本文的實證結(jié)果表明，在短期會計估計變更利潤調(diào)減的公司市場反應(yīng)為負，且隨著時間的推移，市場根據(jù)會計估計變更的動因做出合理的反應(yīng)，在長期市場反應(yīng)即CAR值為正。另外對于會計估計變更項目的研究中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期因應(yīng)收賬款調(diào)減利潤而發(fā)生會計估計變更的公司，在較長窗口的超額累計收益率顯著為正。
【學(xué)位授予單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F233

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號：2709793