【摘要】：本文選取上證A股、深圳A股、上證50、中小板的收盤數(shù)據(jù),使用描述性統(tǒng)計(jì)、線性模型(借助虛擬變量)和非線性模型(GARCH模型)三種方法研究了我國A股市場的周歷效應(yīng)和月歷效應(yīng),結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國A股市場存在明顯的周歷效應(yīng)和月歷效應(yīng)。 上證A股、上證50、中小板的周一和周三的收益大于其他交易日,且顯著大于零,具有正的周一效應(yīng)和正的周三效應(yīng),在這一點(diǎn)上,上證50(代表大盤股)和中小板(代表小盤股)是一致的,也就是說周歷效應(yīng)與公司規(guī)模無關(guān)。但是深圳A股有不同表現(xiàn),深圳A股不存在周一效應(yīng),但存在顯著的正周三效應(yīng)和負(fù)的周四效應(yīng)。 我國股市二月、三月和四月的走勢明顯強(qiáng)于其他月份,進(jìn)行實(shí)證分析后,我發(fā)現(xiàn)上證A股和深圳A股存在顯著的正四月效應(yīng)。我對上證50進(jìn)行檢驗(yàn),并沒有發(fā)現(xiàn)正四月效應(yīng),這可能與樣本容量太小有關(guān)；對中小板股進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),也沒有發(fā)現(xiàn)正四月效應(yīng),但是卻發(fā)現(xiàn)有正的十二月效應(yīng)。總而言之,我國股市存在顯著的季節(jié)效應(yīng),我國股市還沒有達(dá)到弱勢有效。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2632542