本文關(guān)鍵詞：分析師預(yù)測和股價波動—從分析師預(yù)測評級與市場噪音干擾的角度，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,中國資本市場快速發(fā)展,可謂一年一個新臺階。在市場中的各類角色,從投資人到交易員,從投行人員到證券投資咨詢分析師,其分工越來越細(xì)化,工作內(nèi)容也越來越明確。尤其是隨著國內(nèi)市場信息系統(tǒng)的不斷完善,年年異�；鸨摹缎仑敻弧纷罴逊治鰩熢u選更是把分析師這一職業(yè)推上了資本市場的前沿,由此證券分析師也成為了不可或缺的存在。那么,證券分析師除了為廣大投資者帶去有價值的信息外,其作為市場中的服務(wù)型角色,有沒有因為其行為本身而給市場帶去“額外”信息呢?其在為客戶服務(wù)的同時,其自身的一言一行有沒有給市場造成干擾呢?本文通過分析2009年——2013年共216位.(組)首次上榜《新財富》的最佳分析師在5(6)年間一共公開發(fā)布的25275份研究報告,在“明星”分析師身份前后對比的基礎(chǔ)上,運(yùn)用對股價造成影響的四大類因素分析法以及非對稱面板數(shù)據(jù)混合回歸發(fā)現(xiàn),分析師的行為尤其是“明星”分析師的行為在短期內(nèi)的確會給市場帶去額外的噪音,對基于有效信息的股價定價造成扭曲化的干擾,從而在假設(shè)“有效信息假說”成立的基礎(chǔ)上,使得“價格壓力假說”通過本文的獨(dú)特視角再次得到了確認(rèn),為“價格壓力假說”的理論發(fā)展貢獻(xiàn)了一定的實證數(shù)據(jù)經(jīng)驗。另外本文在研究過程中還發(fā)現(xiàn),不同行業(yè)公司股價對不同的影響因素有不同的權(quán)重偏好,而這在一定程度上也能被企業(yè)生命周期理論所解釋。
【關(guān)鍵詞】：分析師 研究報告 有效信息 價格壓力 噪音干擾
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 引言10-14
• 1.1 選題背景及意義10-11
• 1.2 研究框架11-12
• 1.3 研究方法、重點(diǎn)難點(diǎn)及可能的創(chuàng)新12-14
• 2 文獻(xiàn)綜述14-21
• 2.1 理論與假說14
• 2.2 國外研究現(xiàn)狀14-16
• 2.2.1 有效信息假說14-16
• 2.2.2 價格壓力假說16
• 2.3 國內(nèi)研究現(xiàn)狀16-20
• 2.3.1 有效信息假說16-18
• 2.3.2 價格壓力假說18-20
• 2.4 對現(xiàn)有研究成果的評述20-21
• 3 研究理論、方法與模型21-32
• 3.1 研究理論21-25
• 3.1.1 分析師預(yù)測結(jié)果的社會傳導(dǎo)機(jī)制21-23
• 3.1.2 “新財富”分析師23
• 3.1.3 一般研究理論與方法23-25
• 3.2 研究方法25-28
• 3.2.1 研究方法25-26
• 3.2.2 研究變量的選擇26-28
• 3.3 研究模型28-32
• 3.3.1 模型建立28-30
• 3.3.2 回歸方法和計量問題30-32
• 4 描述性統(tǒng)計和實證分析32-52
• 4.1 樣本數(shù)據(jù)的選取及描述性統(tǒng)計32-38
• 4.2 實證結(jié)果分析38-52
• 5 結(jié)論52-56
• 5.1 研究結(jié)論52-53
• 5.2 政策建議53-54
• 5.3 研究的缺陷與不足54-56
• 參考文獻(xiàn)56-60
• 附錄60-62

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 王偉峰;何鎮(zhèn)福;;賣方分析師研究報告對股價的影響——兼論分析師行業(yè)生態(tài)[J];上海金融;2012年01期

2 肖峻;王宇熹;;我國證券分析師推薦評級調(diào)整價值的經(jīng)驗研究[J];統(tǒng)計與決策;2006年06期

3 劉昶;修世宇;;分析師利益與投資建議的信息含量[J];統(tǒng)計研究;2008年10期

4 馮旭南;李心愉;;主承銷商的買入推薦可信嗎?——來自中國的證據(jù)和啟示[J];投資研究;2011年11期

5 莫小東;金德環(huán);;證券分析師有預(yù)測能力嗎?——基于分析師選擇性跟蹤的檢驗[J];投資研究;2013年11期

6 何立偉;;股價大幅波動后的動量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究——基于分析師評級的經(jīng)驗分析[J];上海金融;2013年10期

  本文關(guān)鍵詞：分析師預(yù)測和股價波動—從分析師預(yù)測評級與市場噪音干擾的角度，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：252025