【摘要】：從世界豬肉生產(chǎn)和消費(fèi)格局來看,我國的豬肉生產(chǎn)和消費(fèi)均占比50%左右,所以我國的豬肉價格水平不僅對于全球豬肉市場的穩(wěn)定有著舉足輕重的作用,而且對于穩(wěn)定本國的豬肉市場價格及供應(yīng)、增加農(nóng)村居民收入以及促進(jìn)我國的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展都發(fā)揮著非常重要的作用。因此,豬肉價格波動一直都是我國政府密切關(guān)注的問題,豬肉價格的波動不僅影響到居民消費(fèi)者的切身利益,還關(guān)系到我國豬肉產(chǎn)業(yè)鏈上下企業(yè)的健康發(fā)展,如果豬肉價格出現(xiàn)頻繁大幅度波動可能還會威脅到社會穩(wěn)定。因此,豬肉價格不僅影響生產(chǎn)者的利益,也對消費(fèi)者利益有著直接的影響。而縱觀我國的豬肉價格波動來看,大幅波動的情況時有發(fā)生,但是國內(nèi)衍生金融品市場卻一直缺乏類似于生豬期貨這樣的對沖價格風(fēng)險的合約。而對比于國外的相關(guān)避險工具,我們能發(fā)現(xiàn)國外多個國家都已經(jīng)推出了瘦肉豬期貨來實(shí)現(xiàn)對豬肉價格波動風(fēng)險的對沖,所以我國的交易者通過對于我國生豬市場與國際生豬市場的關(guān)系來進(jìn)行生豬價格的預(yù)測,并在國際期貨市場上尋找間接的投資機(jī)會。隨著我國近幾年出現(xiàn)的豬肉價格非規(guī)律性的大幅度漲價和降價現(xiàn)象越來頻繁,所以不管是我國的生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的農(nóng)戶和企業(yè)還是加工屠宰環(huán)節(jié)企業(yè)以及我國的豬肉消費(fèi)企業(yè)加大了對規(guī)避價格波動風(fēng)險重視程度。本文從我國生豬現(xiàn)貨市場的現(xiàn)狀出發(fā),針對我國生豬現(xiàn)貨市場中生豬產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)對于風(fēng)險管理工具的需求,在借鑒國外多個國家的生豬設(shè)計方案的情況下,結(jié)合我國具體的國情,分析期貨產(chǎn)品的需求以及期貨上市交易的可行性,最終設(shè)計出一份適合在我國期貨市場上上市交易的冷凍豬肉期貨合約。本文的主要框架分為以下四個部分。第一部分分析了在我國上市冷凍豬肉期貨的可行性,以及介紹了期貨的主要功能及作用。第二部分主要設(shè)計期貨合約的要素,并通過建立時間序列模型,運(yùn)用蒙特卡洛模擬算法模擬價格波動路徑設(shè)計期貨產(chǎn)品的初始價格。第三部分著重分析了期貨產(chǎn)品的風(fēng)險以及收益。第四部分分析了凍肉期貨的創(chuàng)新性以及闡述了期貨市場上此類品種的空白原因,以及進(jìn)行相關(guān)行業(yè)分析,最終提出產(chǎn)品推廣建議。
[Abstract]:According to the pattern of pork production and consumption in the world, the pork production and consumption in China account for about 50%, so the pork price level of our country not only plays an important role in the stability of the global pork market. Moreover, it plays a very important role in stabilizing the price and supply of pork in our country, increasing the income of rural residents and promoting the development of rural economy in our country. Therefore, the fluctuation of pork price has always been the focus of our government. The fluctuation of pork price not only affects the vital interests of the residents, but also relates to the healthy development of the enterprises in the pork industry chain. If pork prices fluctuate sharply and frequently, it could also threaten social stability. Therefore, pork prices not only affect the interests of producers, but also have a direct impact on the interests of consumers. Looking at the fluctuation of pork price in our country, the situation of large fluctuation occurs from time to time, but the domestic derivative financial market has always lacked the contract to hedge the price risk such as live pig futures. Compared with the relevant hedging tools abroad, we can find that many countries abroad have introduced lean pork futures to hedge against the risk of pork price fluctuations. Therefore, the traders of our country forecast the price of live pigs through the relationship between Chinese pig market and international pig market, and look for indirect investment opportunities in the international futures market. With the emergence of a large and irregular increase in pork prices and price reduction in China in recent years, Therefore, both farmers and enterprises in pig farming, slaughtering enterprises and pork consumption enterprises in China have increased the importance of avoiding the risk of price fluctuation. Based on the present situation of live pig spot market in China, this paper aims at the demand of risk management tools for the upstream and downstream enterprises of pig industry chain in China's live pig spot market, and draws lessons from the design scheme of live pig in many foreign countries. According to the specific situation of our country, this paper analyzes the demand of futures products and the feasibility of futures listing and trading, and finally designs a frozen pork futures contract suitable for listing and trading in Chinese futures market. The main framework of this paper is divided into the following four parts. The first part analyzes the feasibility of listing frozen pork futures in China, and introduces the main functions and functions of futures. In the second part, the elements of futures contracts are designed, and the initial price of futures products is designed by Monte Carlo simulation algorithm through the establishment of time series model. The third part focuses on the analysis of the risks and returns of futures products. The fourth part analyzes the innovation of frozen meat futures and explains the blank reasons of this kind of varieties in the futures market, and carries on the related industry analysis, finally puts forward the product promotion suggestion.
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F323.7;F724.5

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本文編號：2281125