本文關(guān)鍵詞：企業(yè)融資效率分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　六、融資結(jié)構(gòu)分析
　　企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是否合理，取決于股權(quán)融資、債權(quán)融資和內(nèi)部融資的比例，三者有一個(gè)合理的比例關(guān)系。當(dāng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與這個(gè)比例偏差越大時(shí)，其融資結(jié)構(gòu)越不合理，融資的效率就越低。融資結(jié)構(gòu)與融資效率成正方向變動(dòng)。
　　七、法人治理結(jié)構(gòu)分析
　　通常，組織結(jié)構(gòu)設(shè)置、激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制等是企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的決定性因素。因此，對(duì)中小企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)可從組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制方面進(jìn)行考察，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)合理，則融資效率高。
　　八、融資機(jī)制規(guī)范度分析
　　融資機(jī)制規(guī)范度，即資本市場(chǎng)的成熟度。成熟度越高，融資渠道越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，市場(chǎng)監(jiān)督成本越低，融資效率就越高。企業(yè)融資機(jī)制規(guī)范度可以從以下幾方面考察：一是債券市場(chǎng)起步早，但發(fā)展慢；股票市場(chǎng)作為較為正規(guī)的融資渠道，其機(jī)制規(guī)范度較高，但由于信息質(zhì)量差、約束機(jī)制失衡、競(jìng)爭(zhēng)水平低等原因，造成我國(guó)資本市場(chǎng)效率低下，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。二是一直以來(lái)，中小企業(yè)遇到資金問(wèn)題時(shí)大部分靠銀行貸款解決，所以銀行信貸制的規(guī)范度最高。但我國(guó)政策傾向、金融改革滯后使得現(xiàn)行的金融體系難以適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展。國(guó)家通過(guò)計(jì)劃手段對(duì)國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)進(jìn)行融資傾斜，，國(guó)有經(jīng)濟(jì)是金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先和主要的扶持對(duì)象，中小企業(yè)面臨著一些限制其發(fā)展的歧視性政策及由此帶來(lái)的制度障礙。銀行信用、抵押貸款由于金融改革的滯后而使中小企業(yè)難以取得。三是民間借貸是種非正規(guī)的融資方式，借貸發(fā)生時(shí)主要靠當(dāng)事人雙方的約定，規(guī)范度較低。商業(yè)信用一般約束條件較少，更多的是信用道德制約，規(guī)范度和民間借貸相當(dāng)。四是內(nèi)部融資在建立現(xiàn)代企業(yè)制度以前，可以說(shuō)無(wú)規(guī)范。建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)，雖然對(duì)《公司法》和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束有所規(guī)范，但是其規(guī)范程度仍最低。
　　九、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
　　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資效率的影響表現(xiàn)
　　（一）經(jīng)濟(jì)體制
　　不同的經(jīng)濟(jì)體制對(duì)應(yīng)不同的融資體制，不同的融資體制對(duì)應(yīng)的企業(yè)融資效率也不相同。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越完善，融資效率相應(yīng)就越高。
　�。ǘ┙鹑谑袌�(chǎng)
　　利率的變化、投資活動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)、宏觀貨幣政策、國(guó)際金融市場(chǎng)的影響等因素都會(huì)引起金融市場(chǎng)波動(dòng)，影響到融資效率。
　�。ㄈ┙�(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r
　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r好，則企業(yè)上市的回報(bào)率高，資金利用率也高。
　�。ㄋ模┱�(jīng)濟(jì)決策
　　政府經(jīng)濟(jì)決策通過(guò)影響投資者投資心理，影響企業(yè)融資效率�！�
　　【主要參考文獻(xiàn)】
　　[1] 盧福財(cái).企業(yè)融資效率分析[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2001.
　　 李志赟.銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2002，（06）.
　　 馬亞軍，宋林.企業(yè)融資效率及其理論分析框架[J].廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2004，（3）.
　　 曾輝.中小企業(yè)融資方式與融資效率研究[D].中國(guó)人民大學(xué)，2005.
　　 張大維.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)融資能力研究[J].石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2002，（2）.
　六、融資結(jié)構(gòu)分析
　　企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是否合理，取決于股權(quán)融資、債權(quán)融資和內(nèi)部融資的比例，三者有一個(gè)合理的比例關(guān)系。當(dāng)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與這個(gè)比例偏差越大時(shí)，其融資結(jié)構(gòu)越不合理，融資的效率就越低。融資結(jié)構(gòu)與融資效率成正方向變動(dòng)。
　　七、法人治理結(jié)構(gòu)分析
　　通常，組織結(jié)構(gòu)設(shè)置、激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制等是企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的決定性因素。因此，對(duì)中小企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)可從組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制方面進(jìn)行考察，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)合理，則融資效率高。
　　八、融資機(jī)制規(guī)范度分析
　　融資機(jī)制規(guī)范度，即資本市場(chǎng)的成熟度。成熟度越高，融資渠道越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，市場(chǎng)監(jiān)督成本越低，融資效率就越高。企業(yè)融資機(jī)制規(guī)范度可以從以下幾方面考察：一是債券市場(chǎng)起步早，但發(fā)展慢；股票市場(chǎng)作為較為正規(guī)的融資渠道，其機(jī)制規(guī)范度較高，但由于信息質(zhì)量差、約束機(jī)制失衡、競(jìng)爭(zhēng)水平低等原因，造成我國(guó)資本市場(chǎng)效率低下，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。二是一直以來(lái)，中小企業(yè)遇到資金問(wèn)題時(shí)大部分靠銀行貸款解決，所以銀行信貸制的規(guī)范度最高。但我國(guó)政策傾向、金融改革滯后使得現(xiàn)行的金融體系難以適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展。國(guó)家通過(guò)計(jì)劃手段對(duì)國(guó)有企業(yè)、大型企業(yè)進(jìn)行融資傾斜，國(guó)有經(jīng)濟(jì)是金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先和主要的扶持對(duì)象，中小企業(yè)面臨著一些限制其發(fā)展的歧視性政策及由此帶來(lái)的制度障礙。銀行信用、抵押貸款由于金融改革的滯后而使中小企業(yè)難以取得。三是民間借貸是種非正規(guī)的融資方式，借貸發(fā)生時(shí)主要靠當(dāng)事人雙方的約定，規(guī)范度較低。商業(yè)信用一般約束條件較少，更多的是信用道德制約，規(guī)范度和民間借貸相當(dāng)。四是內(nèi)部融資在建立現(xiàn)代企業(yè)制度以前，可以說(shuō)無(wú)規(guī)范。建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)，雖然對(duì)《公司法》和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束有所規(guī)范，但是其規(guī)范程度仍最低。
　　九、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
　　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資效率的影響表現(xiàn)
　　（一）經(jīng)濟(jì)體制
　　不同的經(jīng)濟(jì)體制對(duì)應(yīng)不同的融資體制，不同的融資體制對(duì)應(yīng)的企業(yè)融資效率也不相同。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越完善，融資效率相應(yīng)就越高。
　�。ǘ┙鹑谑袌�(chǎng)
　　利率的變化、投資活動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)、宏觀貨幣政策、國(guó)際金融市場(chǎng)的影響等因素都會(huì)引起金融市場(chǎng)波動(dòng)，影響到融資效率。
　　（三）經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r
　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r好，則企業(yè)上市的回報(bào)率高，資金利用率也高。
　�。ㄋ模┱�(jīng)濟(jì)決策
　　政府經(jīng)濟(jì)決策通過(guò)影響投資者投資心理，影響企業(yè)融資效率�！�
　　【主要參考文獻(xiàn)】
　　[1] 盧福財(cái).企業(yè)融資效率分析[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2001.
　　 李志赟.銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2002，（06）.
　　 馬亞軍，宋林.企業(yè)融資效率及其理論分析框架[J].廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2004，（3）.
　　 曾輝.中小企業(yè)融資方式與融資效率研究[D].中國(guó)人民大學(xué)，2005.
　　 張大維.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下企業(yè)融資能力研究[J].石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2002，（2）.

上一頁(yè)  1 2 3  下一頁(yè)

  本文關(guān)鍵詞：企業(yè)融資效率分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。