發(fā)布時(shí)間：2017-12-25 17:39

  本文關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)媒體報(bào)道與股票收益研究　出處：《浙江大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：信息是人們?nèi)粘Ｐ袨闆Q策的關(guān)鍵性決定因素,新聞媒體扮演信息流的輸送者角色。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),媒體業(yè)態(tài)發(fā)生重大變革,互聯(lián)網(wǎng)媒體發(fā)展日新月異,大有取代傳統(tǒng)紙媒的趨勢(shì)。網(wǎng)絡(luò)信息傳播呈現(xiàn)出信息量大、去中心化、信息更新速度快、跨國(guó)性交流等新特點(diǎn),依托移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展,滲透到人們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷�。在資本市場(chǎng)上,信息變得更為重要。媒體上的財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道不僅能夠向投資者傳遞宏觀經(jīng)濟(jì)信息和個(gè)股資訊,還能夠借此影響投資者注意力和情緒,進(jìn)而干預(yù)個(gè)體行為人的決策。本文試圖研究國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)上是否存在媒體效應(yīng)、新聞報(bào)道如何影響股票收益率和波動(dòng)率等問(wèn)題。本文利用了 2013年至2016年基于通聯(lián)數(shù)據(jù)平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)新聞網(wǎng)站上的財(cái)經(jīng)新聞,并將這種非結(jié)構(gòu)化處理成適用于實(shí)證研究的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。首先,為了研究媒體報(bào)道、媒體沖擊與股票收益率間的關(guān)系,本文將數(shù)據(jù)按照媒體報(bào)道程度、沖擊程度和公司特質(zhì)的雙重標(biāo)準(zhǔn)分類計(jì)算分組收益率,得到初步結(jié)果后使用CAPM模型、FF模型等展開更多實(shí)證檢驗(yàn)。其次,本文通過(guò)動(dòng)態(tài)面板分析模型分析媒體報(bào)道、媒體沖擊與股票收益率波動(dòng)之間的關(guān)系。本文的主要結(jié)論包括:低互聯(lián)網(wǎng)媒體關(guān)注的股票收益率顯著的高于高的分組,當(dāng)控制住公司特質(zhì)后,此結(jié)果依然穩(wěn)健;媒體的報(bào)道帶來(lái)了投資者對(duì)于這些股票的過(guò)度追逐,導(dǎo)致股票高于合理定價(jià)水平,但之后股票價(jià)格具有反轉(zhuǎn)現(xiàn)象;互聯(lián)網(wǎng)媒體新聞報(bào)道對(duì)波動(dòng)率有顯著的作用;沖擊并不能加大當(dāng)期的收益波動(dòng)率,但當(dāng)期沖擊的增加會(huì)給下一期的波動(dòng)率帶來(lái)負(fù)的影響。
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：G206;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 張世軍;程國(guó)勝;蔡吉花;楊建偉;;基于網(wǎng)絡(luò)輿情支持向量機(jī)的股票價(jià)格預(yù)測(cè)研究[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2013年24期

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本文編號(hào)：1333824