本文關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)媒體報道與股票收益研究　出處：《浙江大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關文章： 煤體報道 媒體沖擊 股票收益率 波動率

【摘要】：信息是人們?nèi)粘Ｐ袨闆Q策的關鍵性決定因素,新聞媒體扮演信息流的輸送者角色。進入21世紀以來,媒體業(yè)態(tài)發(fā)生重大變革,互聯(lián)網(wǎng)媒體發(fā)展日新月異,大有取代傳統(tǒng)紙媒的趨勢。網(wǎng)絡信息傳播呈現(xiàn)出信息量大、去中心化、信息更新速度快、跨國性交流等新特點,依托移動互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展,滲透到人們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷�。在資本市場上,信息變得更為重要。媒體上的財經(jīng)新聞報道不僅能夠向投資者傳遞宏觀經(jīng)濟信息和個股資訊,還能夠借此影響投資者注意力和情緒,進而干預個體行為人的決策。本文試圖研究國內(nèi)股票市場上是否存在媒體效應、新聞報道如何影響股票收益率和波動率等問題。本文利用了 2013年至2016年基于通聯(lián)數(shù)據(jù)平臺的互聯(lián)網(wǎng)新聞網(wǎng)站上的財經(jīng)新聞,并將這種非結(jié)構(gòu)化處理成適用于實證研究的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。首先,為了研究媒體報道、媒體沖擊與股票收益率間的關系,本文將數(shù)據(jù)按照媒體報道程度、沖擊程度和公司特質(zhì)的雙重標準分類計算分組收益率,得到初步結(jié)果后使用CAPM模型、FF模型等展開更多實證檢驗。其次,本文通過動態(tài)面板分析模型分析媒體報道、媒體沖擊與股票收益率波動之間的關系。本文的主要結(jié)論包括:低互聯(lián)網(wǎng)媒體關注的股票收益率顯著的高于高的分組,當控制住公司特質(zhì)后,此結(jié)果依然穩(wěn)健;媒體的報道帶來了投資者對于這些股票的過度追逐,導致股票高于合理定價水平,但之后股票價格具有反轉(zhuǎn)現(xiàn)象;互聯(lián)網(wǎng)媒體新聞報道對波動率有顯著的作用;沖擊并不能加大當期的收益波動率,但當期沖擊的增加會給下一期的波動率帶來負的影響。
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：G206;F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

1 張世軍;程國勝;蔡吉花;楊建偉;;基于網(wǎng)絡輿情支持向量機的股票價格預測研究[J];數(shù)學的實踐與認識;2013年24期

，

本文編號：1333824