本文關(guān)鍵詞：越南匯率制度以及實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)出口貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：為了評(píng)估越南當(dāng)前匯率是否與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng),就應(yīng)該對(duì)越盾的匯率進(jìn)行科學(xué)地評(píng)估。因此,越南央行應(yīng)該為越盾確定目標(biāo)匯率。為了確定當(dāng)前匯率是否有利于提高越南商品的競爭力,越南央行有必要公布一份科學(xué)的匯率評(píng)估報(bào)告,根據(jù)匯率的評(píng)估報(bào)告,我們可以知道匯率如何決定出口商品的競爭力、物價(jià)水平和經(jīng)濟(jì)增長速度宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。中央銀行有如何干預(yù)匯率的形成,也是一個(gè)有爭議的話題。有的學(xué)者認(rèn)為,為了提高本國商品出口的競爭力,越南央行應(yīng)該強(qiáng)制使越南盾貶值；有的學(xué)者認(rèn)為政府應(yīng)該放棄對(duì)匯率的干預(yù),讓越南匯率自由浮動(dòng),由市場來決定匯率；還有一些學(xué)者認(rèn)為,為了保持越南宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,就應(yīng)該使匯率保持穩(wěn)定(即固定匯率)、同時(shí)兼顧物價(jià)穩(wěn)定和對(duì)通貨膨脹的控制。 實(shí)際有效匯率(REER多邊實(shí)際匯率)可以用越南的通脹率與貿(mào)易伙伴國通脹率之間的差距調(diào)整而成。因此越南央行可以根據(jù)該匯率來評(píng)估目前的匯率是否合適,或能否擔(dān)任上述的幾個(gè)目標(biāo),特別是確保越南產(chǎn)品出口的競爭力。在本文的研究范圍內(nèi),筆者選擇多邊實(shí)際匯率作為研究來探討匯率與出口之間的關(guān)系。因?yàn)?筆者認(rèn)為REER一致符合越南的最初貨幣市場,并REER被預(yù)期正如是一個(gè)很重要的基地,為央行調(diào)整匯率,然后能確保匯率方向達(dá)成長期均衡。 為了滿足看待匯率波動(dòng)和越南中央銀行的策略和當(dāng)前匯率制度的一個(gè)角度和意見,筆者除了研究實(shí)際有效匯率對(duì)越南出口的影響之外,我們還研究相關(guān)匯率的理論基礎(chǔ)(見第2章)、探討越南從1989年至今的匯率政策機(jī)制(見第3章)和越南進(jìn)出口的狀況(見第4章)。 除了第1章導(dǎo)言和第8章主要結(jié)論和對(duì)越南的政策建議之外,本文的主要研究內(nèi)容共分為六章。第2章為匯率理論綜述,主要對(duì)相關(guān)匯率理論進(jìn)行梳理如匯率理論、匯率機(jī)制相關(guān)理論以及匯率影響出口貿(mào)易的相關(guān)理論。第3章為越南匯率沿革實(shí)證分析,主要對(duì)越南匯率機(jī)制回顧,并在探討國際匯率機(jī)制比較與對(duì)越南的借鑒。第4章探討越南經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)出口貿(mào)易情況,并且討論越南匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)影響,主要分析越南進(jìn)出口貿(mào)易和匯率變動(dòng)狀況。 第5章依據(jù)越南作為發(fā)展中國家在年匯率制度以及產(chǎn)品貿(mào)易上的特點(diǎn)(在第3章和第4章一分析),構(gòu)建實(shí)際有效匯率變動(dòng)與產(chǎn)品出口的理論模型,該章先構(gòu)建一個(gè)以基于幾個(gè)假設(shè)的出口來決定基本模型,然后從供給視角進(jìn)一步擴(kuò)展假設(shè)條件,拓展基本模型。該模型與已有理論框架的區(qū)別在于：在給定需求函數(shù)條件下,從出口廠商供給視角進(jìn)行了拓展,逐步引入了匯率風(fēng)險(xiǎn)、單位進(jìn)口投入成本等變量,構(gòu)建了一個(gè)比較符合越南匯率和實(shí)際產(chǎn)品貿(mào)易現(xiàn)狀的理論分析框架。最終構(gòu)建的產(chǎn)品出口決定模型將表明供求均衡的產(chǎn)品出口數(shù)量是由如下的幾個(gè)因素決定：實(shí)際有效匯率水平及匯率風(fēng)險(xiǎn)；外國價(jià)格水平及外國消費(fèi)需求；單位國內(nèi)成本以及單位進(jìn)口投入成本。理論模型將表明本文的重點(diǎn)是關(guān)注實(shí)際有效匯率水平變量彈性,表明實(shí)際有效匯率水平上升(貶值)將促進(jìn)越南的產(chǎn)品出口增長。匯率風(fēng)險(xiǎn)變量對(duì)于出口數(shù)量的影響卻不明確,可能是負(fù)向、正向影響、或者無影響,具體結(jié)論依賴于廠商出口外匯收入與進(jìn)口投入外匯支出成本的比較�？傮w來看,匯率變動(dòng)的出口貿(mào)易效應(yīng)依賴于匯率水平變動(dòng)及其匯率風(fēng)險(xiǎn)各自效應(yīng)的加總凈效應(yīng)。 第6章解釋表明實(shí)證模型設(shè)定與估計(jì)方法與步驟,在從更廣泛視角回顧匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易效的應(yīng)實(shí)證文獻(xiàn)基礎(chǔ)上,采用GARCH (1,1)模型衡量匯率波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),以及自回歸分布滯后ARDL模型設(shè)定形成了實(shí)證分析的完整框架,詳細(xì)說明實(shí)證估計(jì)方法與步驟,提出了從數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)到協(xié)整檢驗(yàn)的估計(jì)路徑和步驟。本章特別是指出了數(shù)據(jù)生成過程結(jié)構(gòu)突變對(duì)于數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn),然后決定采用最小二乘法估計(jì)OLS還是協(xié)整檢驗(yàn)。 第7章依照第6章的實(shí)證模型設(shè)定和估計(jì)步驟,采用越南實(shí)際產(chǎn)品出口金額和越南盾與20個(gè)貿(mào)易伙伴的實(shí)際有效匯率等相關(guān)數(shù)據(jù),實(shí)證估計(jì)了實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)越南向20個(gè)貿(mào)易伙伴的實(shí)際產(chǎn)品出口金額的影響。本章在說明數(shù)據(jù)來源與數(shù)據(jù)處理方法的基礎(chǔ)上,詳細(xì)報(bào)告了數(shù)據(jù)ADF單位根檢驗(yàn)和結(jié)構(gòu)突變的單位根檢驗(yàn)結(jié)果,采用GARCH(1,1)模型測算的匯率波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),以及納入結(jié)構(gòu)突變啞變量的自回歸分布滯后ARDL模型的回歸估計(jì)結(jié)果,并表明估計(jì)結(jié)果展開進(jìn)一步的討論估計(jì)結(jié)果,匯率水平變量的累積彈性為-0.0038267,影響是負(fù)向,但比較小。匯率波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積彈性為負(fù)-14.236,表明匯率風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面阻礙產(chǎn)品出口金額,意味著,匯率風(fēng)險(xiǎn)仍像通常預(yù)期的那樣負(fù)面沖擊實(shí)際出口。這表明,越南產(chǎn)品出口廠商總體面對(duì)隨時(shí)間而變的匯率風(fēng)險(xiǎn),由于出口報(bào)酬吸引力降低,為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而減少出口,所以匯率風(fēng)險(xiǎn)的總效應(yīng)仍然為負(fù)。該兩個(gè)變量的估計(jì)結(jié)果均比理論模型的預(yù)期相反與在5%的顯著性水平上。 另外,本章研究結(jié)果也表明,國外消費(fèi)需求與越南實(shí)際產(chǎn)品出口額之間呈現(xiàn)顯著的正向關(guān)系,累積彈性為0.061873,表明在其他條件不變的情況下,如果外國需求增加1%將會(huì)刺激對(duì)越南產(chǎn)品實(shí)際出口金額增長0.061873%。該影響不大,主要原因是越南產(chǎn)品出口大部分是農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、必備產(chǎn)品,生命產(chǎn)品至關(guān)重要,所以出口產(chǎn)品彈性小導(dǎo)致影響不大。外國價(jià)格水平對(duì)越南產(chǎn)品出口的累積彈性為3.089759,表明外國價(jià)格水平上漲將會(huì)顯著越南產(chǎn)品出口的增加。單位進(jìn)口投入成本變動(dòng)對(duì)越南實(shí)際產(chǎn)品出口之間呈現(xiàn)顯著的正向關(guān)系,其累積影響為0.106448,表明單位進(jìn)口投入成本增加1%將出口金額增加0.106448%。國內(nèi)投入成本變動(dòng)對(duì)實(shí)際出口額的影為負(fù)向,與預(yù)期的理論模型一致。此變量的估計(jì)結(jié)果均在10%的水平上顯著。 從該論文研究之后,我們還提出了建議如下：越南必須實(shí)際應(yīng)用有管理的浮動(dòng)匯率制度,中央銀行應(yīng)該使用REER作為基礎(chǔ)的目標(biāo)匯率,從該匯率來調(diào)整市場匯率,為了得到官方匯率具有購買力平價(jià)與一籃子商品相比,以確保越南產(chǎn)品出口的國際競爭力。
【關(guān)鍵詞】：越南盾實(shí)際有效匯率 匯率變動(dòng) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品出口額 GARCH ARDL
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F833.33;F753.33
【目錄】：

• 摘要4-7
• Abstract7-19
• 1 導(dǎo)言19-43
• 1.1 研究背景和研究意義19-23
• 1.1.1 研究背景19-20
• 1.1.2 選題的研究意義20-23
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述23-38
• 1.2.1 國外研究綜述23-32
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述32-38
• 1.2.3 結(jié)論38
• 1.3 論文的主要結(jié)構(gòu)和研究方法38-40
• 1.3.1 論文的主要結(jié)構(gòu)38-40
• 1.3.2 研究方法40
• 1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新和不足40-43
• 1.4.1 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)40-42
• 1.4.2 研究的不足之處42-43
• 2 理論綜述43-68
• 2.1 匯率基本理論43-53
• 2.1.1 匯率概念43
• 2.1.2 匯率形成的基礎(chǔ)理論和匯率的建立方法理論43-48
• 2.1.3 名義匯率與有效匯率48-51
• 2.1.4 匯率變動(dòng)的主要因素的影響51-53
• 2.2 匯率機(jī)制政策53-57
• 2.2.1 匯率機(jī)制53-54
• 2.2.2 匯率制度的分類54-56
• 2.2.3 匯率政策56-57
• 2.3 匯率對(duì)進(jìn)出口關(guān)系的相關(guān)理論57-67
• 2.3.1 不可能的三角理論57-58
• 2.3.2 馬歇爾-勒納條件理論58-62
• 2.3.3 貨幣貶值對(duì)貿(mào)易平衡的效應(yīng)——基于“J曲線效應(yīng)”62-65
• 2.3.4 國際借貸理論65-67
• 2.4 本章小結(jié)67-68
• 3 越南匯率制度沿革的實(shí)證分析68-93
• 3.1 越南匯率制度的演進(jìn)68-83
• 3.1.1 世界匯率制度的演進(jìn)68-70
• 3.1.2 越南匯率制度的演進(jìn)70-83
• 3.2 匯率波動(dòng)的國際比較與借鑒83-92
• 3.2.1 亞洲國家的經(jīng)驗(yàn)83-85
• 3.2.2 墨西哥(MEXICO)財(cái)政貨幣危機(jī)和泰國財(cái)政貨幣危機(jī)85-87
• 3.2.3 中國的匯率體制與經(jīng)驗(yàn)87-89
• 3.2.4 對(duì)越南的借鑒作用89-92
• 3.3 本章小結(jié)92-93
• 4 越南經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)出口貿(mào)易狀況分析與匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系93-122
• 4.1 越南經(jīng)濟(jì)進(jìn)出口貿(mào)易的情況93-105
• 4.1.1 越南進(jìn)口出口,規(guī)模及增長速度93-97
• 4.1.2 越南進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)分析97-105
• 4.2 越南的進(jìn)出口的成就及存在的問題105-109
• 4.2.1. 取得的成就105-106
• 4.2.2. 越南進(jìn)出口以及存在的問題106-109
• 4.3 匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系,從1986年到現(xiàn)在實(shí)證分析109-120
• 4.3.1 第一階段(1986-1992)109-112
• 4.3.2. 第二階段(1993年—1996年)112-114
• 4.3.3 第三階段(1997年—1999年)114-115
• 4.3.4 第四階段(2000年—2006年)115
• 4.3.5 第五階段(2007年—現(xiàn)在)115-120
• 4.4 本章小結(jié)120-122
• 5 越南匯率變動(dòng)與出口貿(mào)易的關(guān)系分析：理論模型122-138
• 5.1 引言及理論回顧122-126
• 5.1.1 引言122-123
• 5.1.2 理論回顧123-126
• 5.2 匯率變動(dòng)與產(chǎn)品出口：基本模型126-129
• 5.2.1 出口需求方程126-127
• 5.2.2 出口供給的方程127-128
• 5.2.3 出口量決定128-129
• 5.3 匯率變動(dòng)與產(chǎn)品出口：拓展模型129-136
• 5.3.1 在國內(nèi)外市場銷售130-132
• 5.3.2 國內(nèi)外來源投入132-134
• 5.3.3 引入非預(yù)期變化相伴的匯率風(fēng)險(xiǎn)134-136
• 5.4 小結(jié)136-138
• 6 越南盾實(shí)際有效匯率變動(dòng)與出口貿(mào)易關(guān)系研究：實(shí)證模型與估計(jì)方法138-163
• 6.1 實(shí)際有效匯率與出口貿(mào)易：實(shí)證模型設(shè)定與估計(jì)方法回顧138-144
• 6.1.1 引言138
• 6.1.2 實(shí)證模型設(shè)定的回顧138-141
• 6.1.3. 估計(jì)方法的回顧141-144
• 6.2 越南實(shí)際有效匯率與出口貿(mào)易：實(shí)證模型設(shè)定144-149
• 6.2.1 從理論模型到實(shí)證模型144-145
• 6.2.2 匯率波動(dòng)非預(yù)期性衡量145-146
• 6.2.3 自回歸分布滯后模型ARDL146-147
• 6.2.4 匯率波動(dòng)的出口影響的凈效應(yīng)147-149
• 6.3 實(shí)證估計(jì)方法149-162
• 6.3.1 引言149-151
• 6.3.2 單位根檢驗(yàn)與平穩(wěn)、非平穩(wěn)151-154
• 6.3.3 協(xié)整模型與誤差修正模型ECM154-158
• 6.3.4 結(jié)構(gòu)突變的單位根與協(xié)整檢驗(yàn)158-162
• 6.4 本章小結(jié)162-163
• 7 越南匯率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品出口貿(mào)易的影響：實(shí)證估計(jì)163-181
• 7.1 數(shù)據(jù)來源與處理163-165
• 7.2 單位根檢驗(yàn)165-170
• 7.3 匯率波動(dòng)性所帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)衡量170-172
• 7.4 方程參數(shù)估計(jì)結(jié)果172-176
• 7.5 估計(jì)結(jié)果分析以及討論176-179
• 7.6 本章小結(jié)179-181
• 8 主要結(jié)論與對(duì)越南的政策建議181-190
• 8.1 主要結(jié)論181-186
• 8.2 相關(guān)結(jié)論對(duì)越南匯率政策的啟示和建議186-190
• 附錄1：實(shí)際出口額、雙邊名義匯率、名義有效匯率、實(shí)際有效匯率190-194
• 附錄2：越南與20個(gè)貿(mào)易伙伴的進(jìn)出口額194-204
• 參考文獻(xiàn)204-222
• 致謝222

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：436379