發(fā)布時間：2023-04-28 23:59

　　隨著我國企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模日益擴大,信用評級在維持資本市場健康有序發(fā)展的過程中起到了非常重要的作用。近年來,高評級企業(yè)債券違約事件頻發(fā),說明我國企業(yè)債券評級“虛高”現(xiàn)象較嚴重。由于我國信用評級行業(yè)起步較晚,評級機構(gòu)監(jiān)管機制不夠完善,導(dǎo)致評級不準確等問題。同時,經(jīng)濟周期波動也會影響評級準確性。如果不考慮經(jīng)濟周期波動因素,可能導(dǎo)致評級偏差,削弱金融市場資源配置功能。從監(jiān)管的角度出發(fā),如何解決評級“虛高”的問題,提高評級準確度成為學術(shù)界與業(yè)界關(guān)注的重要問題。因此,評級機構(gòu)監(jiān)管機制研究具有重要的現(xiàn)實意義和學術(shù)價值。本文以評級機構(gòu)有效監(jiān)管理論為基礎(chǔ),將激勵機制、約束機制與監(jiān)管制度相融合,優(yōu)化設(shè)計評級機構(gòu)監(jiān)管機制。引入雙聲譽激勵、懲罰約束成本、經(jīng)濟周期波動因素、國內(nèi)外評級機構(gòu)競爭等,拓展評級選購模型的應(yīng)用范圍。根據(jù)理論研究和實證檢驗,探討雙評級激勵機制、非對稱性懲罰約束機制、對稱性懲罰約束機制的適用條件與監(jiān)管效果。短期視角考慮經(jīng)濟周期波動對評級造成的偏差,仿真評級機構(gòu)串謀激勵約束機制的監(jiān)管效果。長期視角引入國內(nèi)外評級機構(gòu)競爭,研究國內(nèi)外雙評級激勵約束機制和國內(nèi)外評級機構(gòu)競爭監(jiān)管機制的長期有效性。本論...

【文章頁數(shù)】：167 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 問題提出
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國內(nèi)外信用評級機構(gòu)監(jiān)管研究
        1.3.2 企業(yè)債券評級機構(gòu)激勵約束機制研究
        1.3.3 金融監(jiān)管周期性研究
        1.3.4 國內(nèi)外評級機構(gòu)競爭監(jiān)管機制研究
        1.3.5 研究現(xiàn)狀評述
    1.4 研究意義及目的
        1.4.1 研究意義
        1.4.2 研究目的
    1.5 研究內(nèi)容與方法
        1.5.1 研究內(nèi)容與框架結(jié)構(gòu)
        1.5.2 研究方法
    1.6 主要創(chuàng)新點
第二章 信用評級機構(gòu)監(jiān)管的相關(guān)理論
    2.1 信用評級機構(gòu)監(jiān)管相關(guān)概念
        2.1.1 信用評級概念及分類
        2.1.2 信用評級機構(gòu)監(jiān)管概念
    2.2 信用評級機構(gòu)監(jiān)管理論
        2.2.1 負外部性
        2.2.2 信息不對稱
        2.2.3 利益沖突
    2.3 有效評級機構(gòu)監(jiān)管理論
        2.3.1 評級機構(gòu)監(jiān)管有效性評估
        2.3.2 聲譽激勵機制理論
        2.3.3 約束機制理論
    2.4 短期經(jīng)濟周期評級機構(gòu)監(jiān)管
        2.4.1 順周期評級機構(gòu)監(jiān)管
        2.4.2 逆周期評級機構(gòu)監(jiān)管
        2.4.3 經(jīng)濟周期評級機構(gòu)監(jiān)管方法
    2.5 長期評級機構(gòu)競爭監(jiān)管
    2.6 本章小結(jié)
第三章 評級選購雙聲譽模型的企業(yè)債券評級機構(gòu)激勵機制研究
    3.1 引言
    3.2 評級選購雙聲譽模型建立
        3.2.1 模型假設(shè)
        3.2.2 評級選購模型
        3.2.3 單評級機制下企業(yè)債券評級機構(gòu)監(jiān)管分析
        3.2.4 雙評級激勵機制下企業(yè)債券評級機構(gòu)監(jiān)管分析
    3.3 企業(yè)債券評級機構(gòu)激勵機制的監(jiān)管有效性
        3.3.1 面板有序Logit模型
        3.3.2 數(shù)據(jù)選取及處理
        3.3.3 單評級機制與雙評級激勵機制的監(jiān)管效果
        3.3.4 穩(wěn)健性檢驗
    3.4 本章小結(jié)
第四章 評級選購約束模型的企業(yè)債券評級機構(gòu)約束機制研究
    4.1 引言
    4.2 評級選購約束模型的建立
        4.2.1 模型假設(shè)
        4.2.2 評級選購約束模型構(gòu)建
        4.2.3 無約束條件下企業(yè)債券評級機構(gòu)監(jiān)管分析
        4.2.4 非對稱性約束機制的企業(yè)債券評級機構(gòu)監(jiān)管分析
        4.2.5 對稱性約束機制的企業(yè)債券評級機構(gòu)監(jiān)管分析
    4.3 企業(yè)債券評級機構(gòu)約束機制的監(jiān)管有效性
        4.3.1 數(shù)據(jù)選取及處理
        4.3.2 企業(yè)債券信用評級機構(gòu)約束機制監(jiān)管效果
        4.3.3 穩(wěn)健性檢驗
    4.4 本章小結(jié)
第五章 短期經(jīng)濟周期分離的評級機構(gòu)串謀激勵約束機制研究
    5.1 引言
    5.2 馬爾科夫評級選購雙聲譽模型建立
        5.2.1 模型假設(shè)
        5.2.2 馬爾科夫評級選購雙聲譽模型構(gòu)建
        5.2.3 經(jīng)濟周期分離的雙評級激勵機制的評級機構(gòu)監(jiān)管分析
        5.2.4 經(jīng)濟周期分離下約束機制的評級機構(gòu)監(jiān)管分析
    5.3 經(jīng)濟周期分離下評級機構(gòu)串謀激勵約束機制的監(jiān)管效果
        5.3.1 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移向量自回歸模型
        5.3.2 基于MS-VAR模型的經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)移概率矩陣估計
        5.3.3 評級機構(gòu)串謀激勵約束機制監(jiān)管效果仿真
    5.4 本章小結(jié)
第六章 中國內(nèi)外評級機構(gòu)長期競爭監(jiān)管機制研究
    6.1 引言
    6.2 差異性Hotelling評級選購模型建立
        6.2.1 模型假設(shè)
        6.2.2 差異性Hotelling評級選購模型構(gòu)建
        6.2.3 國內(nèi)外雙評級機制下評級機構(gòu)監(jiān)管分析
        6.2.4 國內(nèi)外評級競爭機制下評級機構(gòu)監(jiān)管分析
    6.3 國內(nèi)外雙評級機制與評級機構(gòu)競爭機制監(jiān)管有效性
        6.3.1 數(shù)據(jù)選取及處理
        6.3.2 國內(nèi)外雙評級機制的監(jiān)管效果
        6.3.3 國內(nèi)外評級機構(gòu)競爭機制的監(jiān)管效果
        6.3.4 穩(wěn)健性檢驗
    6.4 本章小結(jié)
第七章 全文總結(jié)與展望
    7.1 全文總結(jié)
    7.2 研究展望
致謝
參考文獻
攻讀博士學位期間取得的成果



本文編號：3804746