我國資本市場上的投資者結構體現了我國與發(fā)達國家資本市場發(fā)展程度的差距。截止2015年3季度,我國的個人投資者持股比例占A股流通市值的41.58%,同時還存在一定比例的短期機構投資者�？梢钥闯龌钴S在股票交易市場上的投資者持股比例之大,對資本市場定價的影響之深,與西方發(fā)達資本市場存在較大的差異。然而,面對著數量龐大的上市公司以及爆炸式的信息,投資者的有限注意力和有限理性決定了投資行為的非理性。行為金融學認為投資者關注是資本市場反應的前提,投資者的關注影響著資本市場的股票定價�，F存的“價格壓力假說”、“被忽略的公司效應”、“過度關注弱勢假說”等理論與假說分別對投資者關注與資本定價的關系做出了解釋。而實務界的量化基金將關注度指標作為其制定投資策略的核心指標之一,并據此設計投資策略且取得了不錯的投資業(yè)績。與此同時,限售股的解禁、上市公司的融資需求以及與股票價格相關聯(lián)的管理層薪酬,都有可能促進上市公司管理層實施市值管理。那么,股票交易市場上的投資者關注對資本市場定價的影響是否間接影響著管理層的行為,進而會如何影響資源配置效率。與這些問題相關的研究成果相對較少。因此,探究投資者關注對管理層行為的影響... 

【文章來源】：廈門大學福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：154 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現實意義
    1.3 概念界定
        1.3.1 投資者
        1.3.2 投資者關注
        1.3.3 資源配置效率
    1.4 研究思路與研究內容
        1.4.1 研究目標及內容
        1.4.2 研究框架
        1.4.3 研究方法
    1.5 創(chuàng)新與貢獻
第二章 文獻回顧與研究評述
    2.1 投資者關注的研究述評
        2.1.1 投資者關注的度量指標
        2.1.2 投資者關注與資產定價
    2.2 盈余管理的研究述評
        2.2.1 盈余管理的手段
        2.2.2 盈余管理的計量模型
        2.2.3 盈余管理的影響因素
    2.3 權益資本成本的研究述評
        2.3.1 權益資本成本的計量模型
        2.3.2 盈余管理與權益資本成本
    2.4 投資效率的研究述評
    2.5 本章小結
第三章 投資者關注與盈余管理
    3.1 理論分析與研究假設
        3.1.1 投資者關注與盈余管理
        3.1.2 有效監(jiān)督假設與市場壓力假設
    3.2 研究設計
        3.2.1 研究模型與變量定義
        3.2.2 樣本選擇與數據來源
    3.3 實證檢驗
        3.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        3.3.2 相關性分析
        3.3.3 多元回歸分析
        3.3.4 穩(wěn)健性檢驗
        3.3.5 進一步檢驗
    3.4 本章小結
第四章 投資者關注、盈余管理與權益資本成本
    4.1 理論分析與研究假設
        4.1.1 投資者關注與權益資本成本
        4.1.2 盈余管理與權益資本成本
    4.2 研究設計
        4.2.1 研究模型與變量定義
        4.2.2 樣本選擇與數據來源
    4.3 實證檢驗
        4.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.3.2 相關性分析
        4.3.3 多元回歸分析
        4.3.4 穩(wěn)健性檢驗
        4.3.5 進一步檢驗
    4.4 本章小結
第五章 投資者關注、權益資本成本與投資效率
    5.1 理論分析與研究假設
    5.2 研究設計
        5.2.1 研究模型與變量定義
        5.2.2 樣本選擇與數據來源
    5.3 實證檢驗
        5.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        5.3.2 相關性分析
        5.3.3 多元回歸分析
        5.3.4 穩(wěn)健性檢驗
        5.3.5 進一步檢驗
    5.4 本章小結
第六章 結論、啟示與研究展望
    6.1 研究結論
    6.2 研究啟示
    6.3 研究局限與未來展望
參考文獻
攻讀博士學位期間的科研成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]管理層權力、外部治理機制與過度投資[J]. 譚慶美,陳欣,張娜,董小芳.  管理科學. 2015(04)
[2]產權性質、真實和應計盈余管理與股權資本成本——來自A股上市公司的經驗證據[J]. 毛洪濤,鄧博夫.  財務研究. 2015(03)
[3]機構投資者異質性、投資期限與公司盈余管理[J]. 羅付巖.  管理評論. 2015(03)
[4]基于博客/微博信息量的投資者關注度測量研究——來自中國股票市場的經驗數據[J]. 朱南麗,鄒平,張永平,李學術,楊琳琳,張楊.  經濟問題探索. 2015(02)
[5]盈余信息、個人投資者關注與股票價格[J]. 王磊,孔東民.  財經研究. 2014(11)
[6]機構投資者持股與企業(yè)應計盈余管理和真實盈余管理行為選擇[J]. 袁知柱,王澤燊,郝文瀚.  管理科學. 2014(05)
[7]投資者非持續(xù)性過度自信與股市反轉效應[J]. 何誠穎,陳銳,藍海平,徐向陽.  管理世界. 2014(08)
[8]普通投資者關注對股市交易的量價影響——基于百度指數的實證研究[J]. 張繼德,廖微,張榮武.  會計研究. 2014(08)
[9]投資者情緒、信貸融資與企業(yè)投資規(guī)模[J]. 黃宏斌,劉志遠.  證券市場導報. 2014(07)
[10]投資者情緒對企業(yè)資源配置效率的影響——基于過度投資的視角[J]. 崔曉蕾,何婧,徐龍炳.  上海財經大學學報. 2014(03)

博士論文
[1]經濟周期下投資者行為對盈余管理的影響[D]. 張利.中國地質大學 2015
[2]投資者情緒、現金持有與上市公司投資[D]. 許騫.南開大學 2012
[3]企業(yè)影響力、會計穩(wěn)健性與資源配置效率[D]. 張長海.暨南大學 2010



本文編號：3564426