本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率變動對消費者價格傳遞效應(yīng)及其與貨幣政策的相關(guān)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展,各國間經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系也日益加深。匯率作為兩種貨幣的兌換比率,在國際貿(mào)易中的地位和作用更為重要,也會影響到一國貨幣政策的制定。當(dāng)市場上匯率發(fā)生變化,首先通過進(jìn)口渠道影響進(jìn)口價格,進(jìn)而影響到國內(nèi)價格水平。由于在全球化背景下,企業(yè)通常需要進(jìn)口中間投入品進(jìn)行生產(chǎn),而進(jìn)口投入品往往會受到匯率波動的影響,進(jìn)而影響到最終產(chǎn)品的價格。起初一價定律認(rèn)為,匯率的波動將同等程度傳導(dǎo)至國內(nèi)價格中,匯率的傳遞是完全的。但一價定律的成立,需要市場完全競爭、信息完全、交易成本為零等條件,與現(xiàn)實相距較遠(yuǎn)。大量的實踐也表明,匯率的波動并非完全傳遞至價格中,特別是20世紀(jì)80年代,美元經(jīng)歷了大幅升值和貶值,但是美國進(jìn)口價格并沒有受到太大的影響,貿(mào)易赤字也沒有得到改善,引起了很多學(xué)者對匯率傳遞問題的關(guān)注和研究。對于中國而言,在2005年7月以前,實行盯住美元的固定匯率制度,匯率波動很小,匯率制度改革后,轉(zhuǎn)向盯住籃子貨幣,匯率的波動增強,彈性也日趨增大,對國民經(jīng)濟(jì)的影響顯著提高。因此,在經(jīng)濟(jì)生活中,匯率的波動受到越來越多的關(guān)注。同時隨著人民幣國際化進(jìn)程的加速,匯率在國際貿(mào)易間的影響也將日益擴(kuò)大和加強。因此,研究人民幣匯率變動對價格水平的影響,即匯率傳遞,不僅能夠說明匯率和價格兩者間的內(nèi)在關(guān)系,同時可進(jìn)一步揭示匯率波動和國民經(jīng)濟(jì)間的關(guān)系。匯率的變化對國民經(jīng)濟(jì)的影響日益突出,引起社會的普遍關(guān)注,更是引起學(xué)者們的研究。特別是在全球化以及匯制改革的背景下,人民幣匯率的變化如何影響國內(nèi)價格水平?匯制改革是否引起傳遞效應(yīng)的變化?人民幣匯率升值和貶值交替變化,對于國內(nèi)價格水平的影響如何?在政策層面,特別是貨幣政策的變化對于匯率傳遞的影響如何?本文將試圖通過對匯率傳遞效應(yīng)的研究來逐步揭示上述問題。隨著人民幣匯率彈性增大,匯率的波動不斷加大,研究匯率對國內(nèi)價格水平,特別是消費者價格水平的影響,對于通貨膨脹的預(yù)測和控制,以及貨幣政策的制定和安排有著重要的理論和現(xiàn)實意義。因此,本文在理論分析的基礎(chǔ)上,使用計量模型,就人民幣匯率對消費者價格傳遞的不完全效應(yīng)、非對稱效應(yīng),以及貨幣政策與匯率傳遞三方面的內(nèi)容進(jìn)行了細(xì)致研究,得到如下結(jié)論：第一,通過分析匯率變化對國內(nèi)消費者價格的傳遞機制,并利用1994年第一季度至2013年第四季度的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證研究。結(jié)果表明,其一,匯率變動對消費者價格的傳遞是不完全的。不論長期還是短期,匯率變動對消費者價格具有影響,但傳遞程度是不完全的,傳遞程度較低。在樣本期內(nèi),人民幣匯率傳遞效應(yīng)整體上呈現(xiàn)下降趨勢,而且傳遞具有滯后性。其二,匯率傳遞存在國別差異,中國的匯率傳遞水平較高。本文認(rèn)為可能與中國的進(jìn)口產(chǎn)品構(gòu)成有關(guān)。此外,當(dāng)短期波動偏離長期均衡時,美國的調(diào)整力度較高,日本次之,中國相對較低。這可能與美國相對成熟的市場環(huán)境有關(guān)。第二,在匯率傳遞非對稱性的理論分析基礎(chǔ)上,從匯率變動方向和幅度兩個方面對匯率傳遞的非對稱效應(yīng)進(jìn)行了分析。研究結(jié)果表明,其一,人民幣匯率變動對消費者價格的傳遞存在非對稱效應(yīng)。一方面,變動方向不同,傳遞存在非對稱性。相比升值,貶值時匯率傳遞水平較高。另一方面,不同變動幅度下,非對稱傳遞同樣存在。匯率波動幅度較大時,傳遞水平較高。此外,中國匯制改革引起匯率傳遞效應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化,整體上匯改后傳遞效應(yīng)較高。其二,通過中美日三國的比較研究發(fā)現(xiàn),匯率對消費者價格的傳遞存在非對稱性,但方向上存在差異。一方面,不同變動方向下,在美國和中國,貶值對消費者價格的影響較高,日本則剛好相反。另一方面,不同變動幅度下,人民幣匯率波動較大時,對消費者價格的影響較高,而日本則相反。其三,三國匯率波動門限值不同,日本最高為0.0525,中國最低為0.0211,說明日本匯率波動程度相對較大。浮動匯率制度下,當(dāng)發(fā)生外生沖擊時,能夠通過匯率的靈活調(diào)整,來吸收沖擊,最大程度地降低沖擊帶來的影響。這意味著中國應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)匯率制度改革,適時擴(kuò)大浮動范圍,提高浮動彈性,為實現(xiàn)更富彈性的匯率機制創(chuàng)造條件。第三,本文嘗試性地針對貨幣政策與匯率傳遞的關(guān)系進(jìn)行了研究。具體來說：其一,未考慮貨幣政策的匯率傳遞彈性估計表明,結(jié)果是有偏誤的。匯率傳遞彈性低于真實值,意味著貨幣政策在長期內(nèi)降低了匯率對消費者價格的傳遞效應(yīng)。進(jìn)一步考慮貨幣政策類型的結(jié)果表明,在不同政策類型下,傳遞效應(yīng)存在較大差異,整體上,緊縮性政策環(huán)境下傳遞效應(yīng)較高。其二,在包含和未包含貨幣政策的傳遞彈性差異程度上,美國、日本高于中國,說明美國和日本貨幣政策效率相對較高。相比之下,中國貨幣政策還有改進(jìn)的余地,需要進(jìn)一步提高政策效率。對于中國和美國,未考慮貨幣政策變量時,調(diào)整力度較低,說明短期內(nèi)貨幣政策降低了偏離長期均衡時的調(diào)整力度。日本則恰恰相反,貨幣政策在短期內(nèi)提高了調(diào)整速度。其三,在研究貨幣政策對非對稱傳遞效應(yīng)的影響時,結(jié)果表明,一方面,未包含貨幣政策變量時,基于變動方向的匯率傳遞水平存在較大差異。在中美日三國,無論升值還是貶值,未考慮貨幣政策變量的傳遞彈性均低于真實值。另一方面,未包含貨幣政策變量時,基于變動幅度的匯率傳遞效應(yīng)同樣存在較大差異。整體上,中國、美國和日本貨幣政策的目標(biāo)依然是降低價格水平的波動。
【關(guān)鍵詞】：匯率 消費者價格 匯率傳遞 非對稱性 貨幣政策
【學(xué)位授予單位】：合肥工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.6;F726
【目錄】：

• 致謝9-10
• 摘要10-12
• ABSTRACT12-20
• 第一章 緒論20-26
• 1.1 研究背景與意義20-23
• 1.1.1 研究背景20-22
• 1.1.2 研究意義22-23
• 1.2 主要內(nèi)容與創(chuàng)新之處23-25
• 1.2.1 論文的研究思路23
• 1.2.2 論文的主要內(nèi)容23-24
• 1.2.3 論文的創(chuàng)新之處24-25
• 1.3 研究方法和所需數(shù)據(jù)25-26
• 1.3.1 論文的研究方法25
• 1.3.2 論文的數(shù)據(jù)來源及軟件25-26
• 第二章 匯率影響價格水平的研究綜述和理論基礎(chǔ)26-50
• 2.1 相關(guān)概念界定26-27
• 2.1.1 匯率傳遞的內(nèi)涵26
• 2.1.2 狹義的匯率傳遞26-27
• 2.1.3 廣義的匯率傳遞27
• 2.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析27-41
• 2.2.1 匯率傳遞的基礎(chǔ)理論研究27-28
• 2.2.2 匯率傳遞的相關(guān)特征研究28-31
• 2.2.3 匯率傳遞的影響因素研究31-35
• 2.2.4 匯率傳遞的政策含義研究35-37
• 2.2.5 國內(nèi)關(guān)于匯率傳遞的研究37-41
• 2.3 匯率變動影響價格水平的理論基礎(chǔ)41-46
• 2.3.1 購買力平價理論42-43
• 2.3.2 依市場定價理論43-44
• 2.3.3 新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)理論44-46
• 2.4 匯率變動對價格水平的傳導(dǎo)機制46-48
• 2.4.1 直接傳導(dǎo)機制46
• 2.4.2 間接傳導(dǎo)機制46-48
• 2.5 小結(jié)48-50
• 第三章 匯率變化對消費者價格傳遞的不完全效應(yīng)50-68
• 3.1 匯率變動對消費者價格傳遞的理論分析50-53
• 3.2 人民幣匯率對消費者價格的傳遞效應(yīng)53-60
• 3.2.1 計量模型53-54
• 3.2.2 數(shù)據(jù)選擇與處理54-55
• 3.2.3 實證分析55-60
• 3.3 中美日匯率傳遞效應(yīng)的比較研究60-65
• 3.3.1 數(shù)據(jù)描述60-62
• 3.3.2 實證分析62-65
• 3.4 小結(jié)65-68
• 第四章 匯率變化對消費者價格傳遞的非對稱效應(yīng)68-86
• 4.1 匯率傳遞非對稱效應(yīng)的理論分析68-70
• 4.1.1 基本模型68-69
• 4.1.2 模型分析69-70
• 4.2 基于變動方向的傳遞非對稱效應(yīng)分析70-77
• 4.2.1 人民幣匯率對消費者價格傳遞的非對稱效應(yīng)70-76
• 4.2.2 中美日匯率傳遞非對稱效應(yīng)的比較研究76-77
• 4.3 基于變動幅度的傳遞非對稱效應(yīng)分析77-83
• 4.3.1 人民幣匯率對消費者價格傳遞的非對稱效應(yīng)77-80
• 4.3.2 中美日匯率傳遞非對稱效應(yīng)的比較研究80-83
• 4.4 小結(jié)83-86
• 第五章 貨幣政策對匯率傳遞效應(yīng)的影響86-104
• 5.1 貨幣政策與匯率傳遞的理論分析86-87
• 5.2 貨幣政策對不完全傳遞效應(yīng)的影響87-96
• 5.2.1 貨幣政策對人民幣不完全傳遞效應(yīng)的影響87-94
• 5.2.2 貨幣政策對不完全傳遞效應(yīng)影響的比較研究94-96
• 5.3 貨幣政策對非對稱傳遞效應(yīng)的影響96-102
• 5.3.1 貨幣政策對人民幣非對稱傳遞效應(yīng)的影響96-100
• 5.3.2 貨幣政策對非對稱傳遞效應(yīng)影響的比較研究100-102
• 5.4 小結(jié)102-104
• 第六章 結(jié)論與展望104-112
• 6.1 主要結(jié)論104-105
• 6.2 結(jié)論的政策內(nèi)涵105-109
• 6.3 本文研究的不足以及下一步的研究方向109-112
• 參考文獻(xiàn)112-120
• 攻讀博士學(xué)位期間的學(xué)術(shù)活動及成果情況120-121

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鄧新軍;婁海湘;;芻議農(nóng)村消費者價格權(quán)益的保護(hù)[J];價格月刊;2013年06期

2 金家麟;論商品對生產(chǎn)者價格與對消費者價格[J];杭州商學(xué)院學(xué)報;1984年01期

3 白雪梅;吳德q，

本文編號：332266