本文主要研究三個(gè)控制優(yōu)化問(wèn)題:1,部分信息條件下具有均值-方差效用保險(xiǎn)公司時(shí)間一致的最優(yōu)投資-再保險(xiǎn)策略問(wèn)題;2,連續(xù)時(shí)間穩(wěn)健均值-方差模型下的最優(yōu)投資問(wèn)題;3,連續(xù)時(shí)間平滑模糊厭惡模型下的最優(yōu)投資問(wèn)題。在部分信息條件下具有均值-方差效用保險(xiǎn)公司時(shí)間一致的最優(yōu)投資-再保險(xiǎn)策略問(wèn)題中,保險(xiǎn)公司盈余過(guò)程由Cram′er-Lundberg模型描述,股票價(jià)格服從隱馬爾科夫過(guò)程,保險(xiǎn)公司效用由均值-方差效用刻畫且保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)隨時(shí)間變化。保險(xiǎn)公司通過(guò)投資金融市場(chǎng)和參與再保險(xiǎn)市場(chǎng)來(lái)最大化均值-方差效用。本文通過(guò)求解廣義HJB方程得到時(shí)間一致的最優(yōu)投資-再保險(xiǎn)策略。然后對(duì)比了市場(chǎng)狀態(tài)可觀測(cè)和不可觀測(cè)條件下投資-再保險(xiǎn)策略的異同。數(shù)值結(jié)果發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)狀態(tài)不可觀測(cè)時(shí),保險(xiǎn)公司投資在股票上的金額以及自留風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于市場(chǎng)狀態(tài)可觀測(cè)情況有所減少。在連續(xù)時(shí)間穩(wěn)健均值-方差模型下的最優(yōu)投資問(wèn)題中,假設(shè)股票市場(chǎng)是由純風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和模糊資產(chǎn)構(gòu)成,投資者并不確定模糊資產(chǎn)的預(yù)期收益率。不同的預(yù)期收益率,同樣的策略會(huì)導(dǎo)致不同的期望收益,投資者效用隨不同期望收益之間差異的增大而減小。投資者的目標(biāo)是通過(guò)配置無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券,純風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)... 

【文章來(lái)源】：清華大學(xué)北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：111 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 前言
    1.1 選題背景及意義
    1.2 歷史研究概述
        1.2.1 最優(yōu)投資再保險(xiǎn)
        1.2.2 模糊厭惡下的最優(yōu)投資
    1.3 研究?jī)?nèi)容和主要結(jié)果
    1.4 全文結(jié)構(gòu)安排
第2章 基礎(chǔ)知識(shí)
    2.1 動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理及HJB方程
        2.1.1 問(wèn)題描述
        2.1.2 貝爾曼原理
        2.1.3 HJB方程
    2.2 時(shí)間不一致的優(yōu)化問(wèn)題
    2.3 期望效用與主觀期望效用模型
        2.3.1 期望效用模型
        2.3.2 主觀期望效用模型
    2.4 模糊厭惡模型
        2.4.1 Ellsberg悖論
        2.4.2 多先驗(yàn)效用模型（Multiple-Priors Utility Model）
        2.4.3 平滑模糊厭惡模型（Smooth Ambiguity Model）
        2.4.4 乘數(shù)效用模型（Multiplier Utility Model）
第3章 部分信息條件下時(shí)間一致的投資-再保險(xiǎn)策略
    3.1 模型描述
    3.2 問(wèn)題轉(zhuǎn)化及廣義HJB方程
        3.2.1 問(wèn)題轉(zhuǎn)化
        3.2.2 廣義HJB方程
    3.3 求解隨機(jī)控制優(yōu)化問(wèn)題 （3-18）
    3.4 市場(chǎng)狀態(tài)可觀測(cè)條件下的均衡解
    3.5 數(shù)值分析
    3.6 小節(jié)
第4章 穩(wěn)健均值-方差效用下的最優(yōu)投資組合問(wèn)題
    4.1 模型描述
    4.2 求解隨機(jī)控制優(yōu)化問(wèn)題 （4-9）
    4.3 經(jīng)典情況的解
    4.4 數(shù)值分析
        4.4.1 最終時(shí)刻財(cái)富分布
        4.4.2 最優(yōu)投資策略
        4.4.3 和經(jīng)典情況的比較
    4.5 小節(jié)
第5章 平滑模糊厭惡效用下的最優(yōu)投資組合問(wèn)題
    5.1 模型描述
    5.2 求解隨機(jī)控制優(yōu)化問(wèn)題 （5-4）
    5.3 例子
-γx/γ">        5.3.1 u（x） = log（x）, ?（x） = -e^-γx/γ
α/α, ?（x） = x^β/β">        5.3.2 u（x） = x^α/α, ?（x） = x^β/β
    5.4 數(shù)值分析
        5.4.1 參數(shù)對(duì)有效前沿和扭曲概率的影響
        5.4.2 參數(shù)對(duì)最優(yōu)策略的影響
    5.5 小節(jié)
第6章 總結(jié)
    6.1 本文結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號(hào)：3079927