隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的發(fā)展,企業(yè)集團(tuán)普遍存在于全球各個國家之中,并且在經(jīng)濟(jì)社會中也扮演著越來越重要的角色。由于企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模優(yōu)勢,近20年來各大商業(yè)銀行紛紛通過提供靈活的貸款政策和較低的貸款利率來吸引企業(yè)集團(tuán)客戶,并且也取得了極大的成功,獲得了高額的回報。然而,2008年全球范圍內(nèi)的金融危機(jī)以及由此帶來的一系列大型企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)的事實,都使得企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險受到業(yè)界和學(xué)界的廣泛關(guān)注,也警示著商業(yè)銀行加強(qiáng)對企業(yè)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險控制的重要性。由于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間存在著錯綜復(fù)雜的聯(lián)系,這使得現(xiàn)實中企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險較單一企業(yè)信用風(fēng)險更為復(fù)雜。為了對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險有一個深入的認(rèn)識和理解,本文在厘清企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上,分別從企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)視角和企業(yè)集團(tuán)整體視角探討了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的傳染和演化。具體地,本文展開了如下研究:首先,通過已有研究文獻(xiàn)的梳理和分析,得到了企業(yè)集團(tuán)區(qū)別于單一企業(yè)的特征,并基于此總結(jié)出企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的一般特征;進(jìn)一步考察了經(jīng)典信用風(fēng)險評價模型中經(jīng)驗參數(shù)對企業(yè)集團(tuán)對象的適應(yīng)性,實證地支持了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險與單一企業(yè)信用風(fēng)險之間的區(qū)別;最后則通過數(shù)理模型解釋了企業(yè)集團(tuán)放大信用風(fēng)險的基本機(jī)理。其次,在資產(chǎn)關(guān)聯(lián)、交易關(guān)聯(lián)和人力資本關(guān)聯(lián)這三種企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部典型的關(guān)聯(lián)方式下分析了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的傳染。在資產(chǎn)關(guān)聯(lián)下,結(jié)構(gòu)化模型被用于刻畫企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)的價值變化,并利用條件違約概率度量了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的傳染;在交易關(guān)聯(lián)下,分別用合作博弈和非合作博弈刻畫了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的交互行為,并基于此研究了這些行為對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染的影響;最后,通過構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)科層結(jié)構(gòu)幾何模型,實證檢驗科層結(jié)構(gòu)對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的影響以及對有限理性下企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染的分析,探索性地研究了人力資本關(guān)聯(lián)下的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染。再次,在報童市場假設(shè)下構(gòu)建了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的動態(tài)決策系統(tǒng),并且在此基礎(chǔ)上刻畫了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的動態(tài)演化過程。系統(tǒng)穩(wěn)定性分析以及數(shù)值模擬的結(jié)果顯示,即使企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的交互行為足夠簡單,企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的演化也有可能導(dǎo)致混沌。最后,針對企業(yè)集團(tuán)的微觀運作,刻畫了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部異質(zhì)化的成員企業(yè)之間的互動以及企業(yè)集團(tuán)與外部市場中異質(zhì)化的企業(yè)之間的互動;利用多智能體仿真技術(shù)考察了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險演化機(jī)理;并進(jìn)一步分析了企業(yè)集團(tuán)規(guī)模、外部市場狀況以及企業(yè)集團(tuán)子公司主導(dǎo)行為對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險演化的延遲效應(yīng)與溢出效應(yīng)的影響。相信本文的研究不但能在一定程度上對某些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象作出解釋,同時也為商業(yè)銀行企業(yè)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險管理提供了有益的參考。
【學(xué)位單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位年份】：2015
【中圖分類】：F276.4;F832.4
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 已有研究工作的回顧和評述
        1.2.1 企業(yè)集團(tuán)研究的回顧和評述
        1.2.2 信用風(fēng)險研究的回顧和評述
        1.2.3 企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險研究的回顧和評述
    1.3 問題提出與研究內(nèi)容
    1.4 可能的創(chuàng)新
第二章 企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險特征
    2.1 企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險特征分析
    2.2 經(jīng)驗參數(shù)對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的適應(yīng)性
        2.2.1 關(guān)于數(shù)據(jù)樣本的一個說明
        2.2.2 Z-SCORE經(jīng)驗參數(shù)對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評價的適應(yīng)性
        2.2.3 KMV經(jīng)驗參數(shù)對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評價的適應(yīng)性
    2.3 企業(yè)集團(tuán)道德風(fēng)險與信用風(fēng)險
    2.4 本章小結(jié)
第三章 基于資產(chǎn)關(guān)聯(lián)的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
    3.1 股權(quán)關(guān)聯(lián)下的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
    3.2 關(guān)聯(lián)擔(dān)保下的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
        3.2.1 模型
        3.2.2 實證分析
    3.3 本章小結(jié)
第四章 基于交易關(guān)聯(lián)的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
    4.1 關(guān)聯(lián)交易下的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
        4.1.1 企業(yè)集團(tuán)公允關(guān)聯(lián)交易行為
        4.1.2 企業(yè)集團(tuán)非公允關(guān)聯(lián)交易行為
        4.1.3 關(guān)聯(lián)交易下的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險
        4.1.4 算例分析
    4.2 賒銷交易下的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
        4.2.1 賒銷及賒銷風(fēng)險
        4.2.2 賒銷風(fēng)險向信用風(fēng)險的傳遞
        4.2.3 數(shù)值分析與魯棒性檢驗
    4.3 本章小結(jié)
第五章 基于人力資本關(guān)聯(lián)的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
    5.1 科層結(jié)構(gòu)與企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險
        5.1.1 企業(yè)集團(tuán)科層結(jié)構(gòu)
            5.1.1.1 企業(yè)集團(tuán)科層結(jié)構(gòu)的幾何描述
            5.1.1.2 模型分析
        5.1.2 科層結(jié)構(gòu)對信用風(fēng)險的影響
    5.2 有限理性下企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險傳染
        5.2.1 基本假設(shè)
        5.2.2 不考慮公平性偏好的信用風(fēng)險傳染
        5.2.3 考慮公平性偏好的信用風(fēng)險傳染
    5.3 本章小結(jié)
第六章 基于混沌理論的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險演化復(fù)雜性研究
    6.1 模型構(gòu)建及分析
        6.1.1 基本假設(shè)
        6.1.2 模型構(gòu)建
        6.1.3 模型分析
    6.2 數(shù)值模擬及復(fù)雜性分析
    6.3 本章小結(jié)
第七章 嵌入小世界網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險演化仿真
    7.1 基本模型
    7.2 仿真
        7.2.1 企業(yè)集團(tuán)規(guī)模
        7.2.2 企業(yè)集團(tuán)外部市場
        7.2.3 子公司主導(dǎo)
    7.3 本章小結(jié)
第八章 結(jié)論與展望
    8.1 研究結(jié)論
    8.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀博士學(xué)位期間取得的成果

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