【摘要】：隨著企業(yè)社會責(zé)任越來越受到社會各界的重視,企業(yè)在公司治理過程中如何實(shí)現(xiàn)社會責(zé)任的履行就成為了一個迫切的問題。增加價值是反映企業(yè)社會責(zé)任的重要內(nèi)容,基于增加價值構(gòu)建企業(yè)治理理論具有重要的理論與實(shí)踐意義。為了讓企業(yè)社會責(zé)任能夠更好地融入到公司治理中,本文首先以增加價值理論為基礎(chǔ)將公司治理和企業(yè)社會責(zé)任納入統(tǒng)一的邏輯框架內(nèi)進(jìn)行研究；其次構(gòu)建了基于增加價值的企業(yè)治理理論,并對該理論給出企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、企業(yè)對關(guān)鍵利益相關(guān)者的激勵等問題進(jìn)行了細(xì)致的研究；最后對該理論的特征進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),本文的主要研究內(nèi)容及創(chuàng)新如下：1.以增加價值理論為基礎(chǔ)將公司治理和企業(yè)社會責(zé)任納入統(tǒng)一的邏輯框架內(nèi)。本文對企業(yè)在進(jìn)行增加價值創(chuàng)造并將增加價值分配給各利益相關(guān)者的過程體現(xiàn)了企業(yè)對利益相關(guān)者履行的社會責(zé)任進(jìn)行了分析論證；對以增加價值創(chuàng)造為目標(biāo)的公司治理理論是傳統(tǒng)委托代理理論指導(dǎo)下公司治理理論的繼承和拓展進(jìn)行了論述。本文認(rèn)為增加價值分配是企業(yè)對利益相關(guān)者履行社會責(zé)任的一種形式,而增加價值創(chuàng)造可以作為公司治理的重要目標(biāo)。因此,增加價值理論可以作為支持公司治理與企業(yè)社會責(zé)任融合的理論基礎(chǔ)。2.構(gòu)建了基于增加價值的企業(yè)治理理論。雖然增加價值理論可以作為企業(yè)社會責(zé)任和公司治理融合的理論基礎(chǔ),但是傳統(tǒng)的企業(yè)理論大多是以利潤最大化為目標(biāo),而不是以增加價值最大化為目標(biāo)。因此,本文以契約理論、集體選擇理論、進(jìn)入權(quán)理論等理論為基礎(chǔ)構(gòu)建了基于增加價值的企業(yè)治理理論。該理論對企業(yè)理論的兩個重要問題——企業(yè)的本質(zhì)及其治理,進(jìn)行了基本的回答,該理論認(rèn)為企業(yè)的本質(zhì)即在滿足個體理性和集體理性的條件下最大化創(chuàng)造增加價值；并認(rèn)為向企業(yè)提供了關(guān)鍵資源,對企業(yè)增加價值創(chuàng)造有重要貢獻(xiàn)的利益相關(guān)者可以作為企業(yè)的關(guān)鍵利益相關(guān)者參與公司治理。該理論還具有如下特點(diǎn)：(1)企業(yè)將創(chuàng)造出的增加價值分配給關(guān)鍵利益相關(guān)者作為一種激勵關(guān)鍵利益相關(guān)者的方式；(2)參與公司治理的關(guān)鍵利益相關(guān)者不是一成不變的,而是動態(tài)演化的。為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo),企業(yè)會根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對關(guān)鍵利益相關(guān)者進(jìn)行動態(tài)調(diào)整：(3)企業(yè)的關(guān)鍵利益相關(guān)者以外的一般利益相關(guān)者獲得的收益源于整個價值鏈的價值增值,而不僅來源于目標(biāo)企業(yè)。根據(jù)基于增加價值的企業(yè)治理理論,企業(yè)在實(shí)現(xiàn)公司治理的重要目標(biāo)：一定約束條件下最大化創(chuàng)造增加價值的同時,通過讓關(guān)鍵利益相關(guān)者分享企業(yè)創(chuàng)造的增加價值也能實(shí)現(xiàn)企業(yè)對關(guān)鍵利益相關(guān)者履行的社會責(zé)任。3.對以創(chuàng)造增加價值作為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)以及以增加價值分配作為激勵關(guān)鍵利益相關(guān)者方式的有效性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。本文應(yīng)用傾向得分匹配分析模型實(shí)證研究了員工增加價值分配水平對企業(yè)增加價值的影響,以檢驗(yàn)企業(yè)以最大化創(chuàng)造增加價值作為經(jīng)營目標(biāo)的合理性以及以增加價值分配作為激勵關(guān)鍵利益相關(guān)者方式的有效性。研究結(jié)果表明,在控制住其他因素后,高增加價值分配組中的上市公司增加價值指標(biāo)和股東利益指標(biāo)都顯著的高于低增加價值分配組中的上市公司。這就證明了：(1)以增加價值最大化作為企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是合理的,因?yàn)槠髽I(yè)在創(chuàng)造更多增加價值的同時股東利益也會得到提高；(2)企業(yè)以增加價值分配給關(guān)鍵利益相關(guān)者作為激勵關(guān)鍵利益相關(guān)者的方式是有效的,這樣一種激勵方式能夠使關(guān)鍵利益相關(guān)者為企業(yè)創(chuàng)造更多增加價值的同時也為股東創(chuàng)造更多的利益。4.對企業(yè)對關(guān)鍵利益相關(guān)者進(jìn)行動態(tài)調(diào)整的有效性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。本文應(yīng)用傾向得分匹配分析模型實(shí)證研究了股權(quán)激勵對企業(yè)增加價值的影響,以檢驗(yàn)企業(yè)對關(guān)鍵利益相關(guān)者進(jìn)行動態(tài)調(diào)整的有效性。研究結(jié)果表明,在控制住其他因素后,實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司創(chuàng)造的增加價值指標(biāo)和股東利益指標(biāo)均要顯著高于未實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司,這說明企業(yè)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對關(guān)鍵利益相關(guān)者進(jìn)行動態(tài)調(diào)整是有效的,這樣一種動態(tài)演化方式是能夠在保證股東利益不受侵害的同時提高企業(yè)創(chuàng)造的增加價值的。
【學(xué)位授予單位】：合肥工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F271
【圖文】：

他在王竹泉教授提出的企業(yè)理論基礎(chǔ)上提出了利益相關(guān)者集體選擇企業(yè)理論，該逡逑理論對企業(yè)增加價值創(chuàng)造框架進(jìn)行了分析并對企業(yè)契約的性質(zhì)進(jìn)行了劃分，具體逡逑分析過程如圖４．３和圖４．４所不。逡逑邐逡逑？企業(yè)邋Ｉ邐Ｉ邐Ｉ邐１逡逑／＇的巧X椉蛹壑檔拇叢戾澹擼苠邋�？辶x希幽浚ň閻飩鸕納ㄔ齜窒恚誨胃堇義襄危罰蓿у斡肭韶萑だ謂啥髑懾義希懾澹傘揭唬卞澹桑蕖懾危鈴濉鰣五五義希山灰追延迷黽蛹壑擋殄危婀丶猤q、＿逡逑ｉ的節(jié)約品的生產(chǎn)ｉ邐乏關(guān)鍵利益相關(guān)者）／逡逑Ｉ邋ＸＺＺＴＩ邐－．．叩、Ｊ逡逑墳U槲桑唬商逑治笠底閱苛Φ納絳В懾澹懾澹蟈味怨丶劐義�；：生产函数鍦u模蓿擼保�、．－（蠋�世嫦喙兀呷煎澹у義希蓿輳危媯ǎ殄澹懾澹翦澹邋渭懊獾燈鮹－奢的逡逑技術(shù)、ｅ芳：激勵與依賴逡逑Ｓｔａ！X椉蛹壑檔鬧饕叢矗殄沃饕燉胄義賢跡矗忱嫦喙卣嘸逖≡衿笠導(dǎo)壑蕩叢旆治隹蚣芡煎義希疲椋玨澹矗沖澹粒睿幔歟螅椋簀澹錚駑澹澹罨潁穡潁椋螅邋澹觶幔歟酰邋澹悖潁澹幔簦椋睿玨澹媯潁幔恚邋澹猓幔螅澹溴澹錚鑠澹螅簦幔耄澹瑁錚歟洌澹潁簀澹悖錚歟歟澹悖蓿簦椋觶邋澹悖瑁錚椋悖邋義希ㄗ柿俠叢矗豪嫦喙卣嘸逖≡袷詠塹鈉笠翟黽蛹壑搗峙淅礪塾?xùn)V抵ぱ芯浚畬呵�，２０１３）辶x顯諞歡ㄌ跫洛危頡義锨苫燒蹂危汗鉤善笠檔膩義弦唬掊危危核星殺囈玨義稀璑B—＾邐，邐，逡逑／／剩余分享型關(guān)＿

研究企業(yè)增加價值創(chuàng)造情況的發(fā)展趨勢，這里僅列舉了從２００９年至２０１３年五年逡逑間上市公司增加價值創(chuàng)造情況（下同）。我國上市公司增加價值創(chuàng)造的總體情況如逡逑圖５．１所示。逡逑X椉蛹壑燈驕叢於鑠危哄義希常埃埃牛埃瑰邋五危А觥觶桑桑桑В�？．■—．．．Ｉ－邋－邋邋辶x希磐停保海薄桑懾義希卞澹桑澹誨澹懾澹擼桑海哄義希玻埃埃瑰危玻埃保板危玻埃保卞危玻埃保插危玻埃保沖義賢跡擔(dān)痹黽蛹壑蕩叢熳芴邇榭鰣義希疲椋玨澹擔(dān)卞澹裕瑁邋澹錚觶澹潁幔歟戾澹螅椋簦酰幔簦椋錚鑠澹錚駑澹鄭幔歟酰邋澹粒洌洌澹溴澹悖潁澹幔簦椋錚鑠義賢跡擔(dān)�？囆示了我国甚r泄荊玻埃埃鼓曛粒玻埃藎襯暝黽蛹壑檔鈉角紗叢燁榭觶油煎義希罰插義

本文編號：2755894