本文關鍵詞：金融周期與中國產(chǎn)出缺口的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《吉林大學》 2015年

金融周期與中國產(chǎn)出缺口的實證研究

王文嘉  

【摘要】：潛在經(jīng)濟增長率是潛在產(chǎn)出的增長率，它表征了在現(xiàn)有技術水平下，，經(jīng)濟體達到充分就業(yè)且通貨膨脹平穩(wěn)時，所實現(xiàn)的最大可持續(xù)產(chǎn)出增長率。自1968年美國經(jīng)濟學家奧肯首次提出這一概念以來，產(chǎn)出缺口和潛在經(jīng)濟增長率問題一直是經(jīng)濟研究與宏觀決策的焦點命題，大量的宏觀經(jīng)濟政策的制定依賴于產(chǎn)出缺口和潛在經(jīng)濟增長率水平的估算結(jié)果。產(chǎn)出缺口作為潛在產(chǎn)出與實際產(chǎn)出的差值，與通脹水平有著天然的聯(lián)系，即當實際產(chǎn)出水平大于（或小于）潛在產(chǎn)出水平的時候，通脹水平上升（或下降）；當通脹水平溫和時，經(jīng)濟增長就是長期可持續(xù)的。但是隨著經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，最大可持續(xù)的潛在產(chǎn)出又有了新的影響因素。 二十世紀八十年代至今，全球經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)的一些新變化值得我們關注，以全球一體化和金融自由化為核心的全球經(jīng)濟新趨勢，帶來了全球經(jīng)濟的不斷繁榮。從數(shù)據(jù)層面看，世界銀行和IMF數(shù)據(jù)顯示，1983年至2008年的25年間，全球GDP年均復合增速達到史無前例的3.2%，全球一體化帶來全球商品貿(mào)易年均復合增速達5.3%，接近全球GDP增速的2倍，而金融自由化使得全球資本流動年均復合增速達到13.4%，是全球GDP增速的4倍。這些數(shù)據(jù)說明在經(jīng)濟增長的背后，金融流和貿(mào)易流成為了關鍵的驅(qū)動因素。 從供給角度講，全球一體化帶來了貿(mào)易流和金融流的高速增長，生產(chǎn)者也因此獲得了新的擴張方式。生產(chǎn)者將資本、勞動力和資源等生產(chǎn)要素配置在全球范圍內(nèi)，使得研發(fā)、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)的相應成本最低。最后通過全球貿(mào)易將全球各地生產(chǎn)的低價商品流通到需求最旺盛的市場銷售，從而使最旺盛的需求得到滿足。而全球一體化也進一步縮短了生產(chǎn)者的供應鏈，產(chǎn)品的生產(chǎn)周期越來越短，投入產(chǎn)能以幾何級數(shù)不斷釋放，產(chǎn)品供給遠遠大于有效需求。 從需求角度講，全球化生產(chǎn)帶來供給水平持續(xù)上升，需求不足問題凸顯。各國政府為了應對需求不足問題，將貨幣體系從金本位向信用貨幣轉(zhuǎn)化，通過廣義貨幣超發(fā)來彌補需求不足。根據(jù)世界銀行和IMF數(shù)據(jù)顯示，1983年至2008年的25年間，全球廣義貨幣（M2）年均復合增速5%，2009年全球廣義貨幣（M2）占GDP比例為125.7%。廣義貨幣供給遠大于實體經(jīng)濟的增速，推動有效需求的擴張。廣義貨幣超發(fā)使得貨幣流動性泛濫，催生了金融市場（尤其是衍生品市場）規(guī)模的不斷擴張。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，2009年全球衍生品的市場規(guī)模為677.1萬億美元，是全球GDP總量的13.4倍。金融市場的蓄水池效應集聚了廣義貨幣超發(fā)帶來的流動性過剩，平復了大規(guī)模的通脹預期。 本文旨在通過論述經(jīng)濟環(huán)境的新特征，引出在金融自由化與全球一體化兩方面因素影響下，金融周期因素與中國產(chǎn)出缺口的實證關系，最終延伸至對我國潛在經(jīng)濟增長率的影響。本文從潛在經(jīng)濟增長率的可持續(xù)性根本特點出發(fā)，通過資本、勞動力、自然資源等生產(chǎn)要素路徑，考察貨幣因素、匯率因素、衍生品市場因素等金融周期因素影響產(chǎn)出缺口的邏輯，帶來潛在經(jīng)濟增長率提升和下降的判斷。最終運用大量的實證數(shù)據(jù)和計量模型來驗證這一邏輯的正確性，總結(jié)對潛在經(jīng)濟增長率具有重要促進作用的因素，并對未來趨勢進行展望。 第1章：首先，提出本文所研究的主要問題，闡明了潛在經(jīng)濟增長率計算過程中出現(xiàn)的新情況、新變化，討論當前研究中亟待解決的問題，陳述了經(jīng)濟環(huán)境的新特征在研究潛在經(jīng)濟增長率問題時展現(xiàn)的重要意義。其次，通過對國內(nèi)外研究狀況的論述，引出了海外經(jīng)濟學界在研究潛在經(jīng)濟增長率問題時提出的新研究思路，特別是金融周期理論對于潛在經(jīng)濟增長率問題的影響。最后，根據(jù)文章的內(nèi)容提示了研究方法和主要的研究工作。 第2章：首先，在論述傳統(tǒng)潛在經(jīng)濟增長研究理論的基礎上，總結(jié)了主流傳統(tǒng)理論的分歧與不足。其次，在描述經(jīng)濟環(huán)境新特征的基礎上，引入國外經(jīng)濟學界在金融周期理論研究中的新思路，派生出金融周期因素對潛在經(jīng)濟增長研究的影響。 第3章：本章以貨幣因素為起點，從政府、企業(yè)、金融機構、居民四大部門的資產(chǎn)負債表中，總結(jié)出新經(jīng)濟環(huán)境下的四大部門的資產(chǎn)負債表對于產(chǎn)出缺口和潛在經(jīng)濟增長率的影響：即金融周期波動以泡沫破滅、經(jīng)濟危機的方式調(diào)整經(jīng)濟周期，是當前全球經(jīng)濟提升效率、重新分配低效企業(yè)所占有資源的重要方式，最終實現(xiàn)資本收益率提升下的潛在增長率的增長。實證分析部分，首先利用趨勢分解法和DEA-DA方法分別計算出潛在產(chǎn)出和信貸因素背后的房地產(chǎn)景氣度因素，利用非參數(shù)的估計方法考察貨幣流量，信貸質(zhì)押物等因素對我國不斷擴大的產(chǎn)出缺口規(guī)模的解釋作用。 第4章：本章考慮匯率體系背后我國資源、勞動生產(chǎn)率等要素在國際舞臺上的競爭力邏輯，去思考匯率因素對產(chǎn)出缺口和潛在經(jīng)濟增長率的影響，進而采用門限回歸模型通過實證數(shù)據(jù)考察實際有效匯率、離岸人民幣NDF價格等匯率因素對產(chǎn)出缺口的影響。 第5章：2014年底國際原油、鐵礦石、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品也出現(xiàn)了不同程度的下跌，大宗商品價格的下跌一定程度上體現(xiàn)了國際經(jīng)濟增長的勢態(tài)，說明了全球需求的萎縮。本章從作為中間投入品的大宗商品要素入手，利用非參數(shù)的廣義可加模型分析了大宗商品價格指數(shù)對產(chǎn)出缺口因素的作用。 第6章及結(jié)論部分，論述了潛在經(jīng)濟增長的趨勢展望、政策建議及未來亟待研究的問題

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832;F124
【目錄】：

下載全文 更多同類文獻

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購買知網(wǎng)充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張平;趙志君;;中國經(jīng)濟增長路徑、大國效應與模式轉(zhuǎn)變[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2007年01期

2 劉炳勝;王雪青;曹琳劍;;帶有主成分約束錐的DEA-DA模型設計及應用[J];系統(tǒng)工程;2009年08期

3 馬文濤;魏福成;;基于新凱恩斯動態(tài)隨機一般均衡模型的季度產(chǎn)出缺口測度[J];管理世界;2011年05期

4 張臻;林盛;陳立蕓;;基于懲罰系數(shù)的DEA-DA效率評價方法及其在火電行業(yè)中的應用[J];管理現(xiàn)代化;2014年01期

5 白金輝;;中國居民現(xiàn)金需求研究[J];經(jīng)濟學(季刊);2002年03期

6 袁富華;李義學;;中國制造業(yè)資本深化和就業(yè)調(diào)整——基于利潤最大化假設的分析[J];經(jīng)濟學(季刊);2009年01期

7 袁富華;;勞動生產(chǎn)率:關聯(lián)與差異——基于GWR模型的分析[J];經(jīng)濟學(季刊);2011年02期

8 張連城;韓蓓;;中國潛在經(jīng)濟增長率分析——HP濾波平滑參數(shù)的選擇及應用[J];經(jīng)濟與管理研究;2009年03期

9 易綱;中國的貨幣供求與通貨膨脹[J];經(jīng)濟研究;1995年05期

10 陸軍,鐘丹;泰勒規(guī)則在中國的協(xié)整檢驗[J];經(jīng)濟研究;2003年08期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張鵬;美國貨幣政策對中國經(jīng)濟溢出效應的實證研究[D];吉林大學;2013年

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 ;The Analysis of Economic Growth Cycle in Henan Province[J];Asian Agricultural Research;2011年03期

2 姜楠;王玉;;政府公共投資與經(jīng)濟增長:中國的經(jīng)驗分析[J];安徽職業(yè)技術學院學報;2010年03期

3 關韶峰;蔡明超;;真實經(jīng)濟周期模型研究綜述[J];安徽農(nóng)業(yè)科學;2005年12期

4 劉榮利;;河南省經(jīng)濟增長周期分析[J];安徽農(nóng)業(yè)科學;2011年10期

5 李致平;崔立志;;馬鞍山市產(chǎn)業(yè)結(jié)構與經(jīng)濟增長關系實證分析[J];安徽工業(yè)大學學報(社會科學版);2007年03期

6 鐘辰;劉飛;;改革開放以來中國經(jīng)濟周期波動探析[J];鞍山師范學院學報;2010年05期

7 錢志權;;1978—2007年人民幣行為均衡匯率的實證研究[J];北京航空航天大學學報(社會科學版);2011年03期

8 鐘永紅;;中國貨幣財政政策有效性的比較檢驗[J];北京工商大學學報(社會科學版);2007年05期

9 袁曉玲;張寶山;楊萬平;;潛在經(jīng)濟增長率與中國區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展[J];商業(yè)研究;2009年01期

10 鄢軍;陳海寧;;基于宏觀經(jīng)濟動態(tài)均衡的中國通脹壓力均衡調(diào)整分析[J];商業(yè)研究;2010年11期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王順慶;;綠色金融與可持續(xù)發(fā)展[A];2010中國環(huán)境科學學會學術年會論文集(第二卷)[C];2010年

2 鄢軍;;后危機時代中國的通脹壓力與均衡調(diào)整——宏觀經(jīng)濟動態(tài)均衡的角度[A];江蘇省外國經(jīng)濟學說研究會2010年學術年會論文集[C];2010年

3 曲兆鵬;姜曉華;;二元性勞動力市場政策與經(jīng)濟增長——來自中國省際面板數(shù)據(jù)的證據(jù)(討論稿)[A];2005年中國教育經(jīng)濟學年會會議論文集[C];2005年

4 陳玉海;;主要宏觀經(jīng)濟變量對CPI沖擊響應分析[A];2009中國控制與決策會議論文集（3）[C];2009年

5 王翔;李凌;;金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距縮小是兩難選擇嗎[A];上海市經(jīng)濟學會學術年刊（2010）[C];2010年

6 李曉西;;從提高執(zhí)政能力來看完善宏觀調(diào)控[A];廈門大學宏觀經(jīng)濟研究中心授牌儀式暨“轉(zhuǎn)軌時期中國宏觀經(jīng)濟理論與政策”學術研討會論文集[C];2005年

7 董昀;;體制轉(zhuǎn)軌與中國經(jīng)濟波動形態(tài)的變化[A];2009年全國博士生學術會議論文集[C];2009年

8 薛鶴翔;許志偉;羅大慶;;投資流動性沖擊與中國經(jīng)濟波動——貨幣政策能穩(wěn)定經(jīng)濟嗎?[A];2009年全國博士生學術會議論文集[C];2009年

9 莊佳強;;中國貨幣政策對產(chǎn)出影響的實證分析[A];中華外國經(jīng)濟學說研究會第十四次學術討論會論文摘要文集[C];2006年

10 唐清泉;盧博科;;上市公司、技術升級與效率研究[A];第四屆（2009）中國管理學年會——技術與創(chuàng)新管理分會場論文集[C];2009年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 韋邦榮;貨幣政策規(guī)則理論及其在中國的應用[D];遼寧大學;2010年

2 陳鵬;臺灣經(jīng)濟波動沖擊效應研究[D];南開大學;2010年

3 黃武俊;開放經(jīng)濟下中國貨幣政策有效性研究[D];南開大學;2010年

4 王博;改革開放以來中國宏觀經(jīng)濟的總體特征研究[D];南開大學;2010年

5 曹珂;中國金融發(fā)展與比較優(yōu)勢：外部融資視角[D];南開大學;2010年

6 李樹培;我國的加速工業(yè)化戰(zhàn)略與內(nèi)需不足[D];南開大學;2010年

7 劉梅生;金融結(jié)構對產(chǎn)業(yè)結(jié)構變動的影響研究[D];暨南大學;2011年

8 王春麗;我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的利率微調(diào)問題研究[D];福建師范大學;2010年

9 張丹;我國地方政府支出與經(jīng)濟增長的關系研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

10 張宏霞;中國地方政府投資效應研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 宋學印;產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟增長的關系研究[D];浙江理工大學;2010年

2 王愫彤;FDI、政府與私人投資對地區(qū)經(jīng)濟增長差異影響[D];大連理工大學;2010年

3 金景仲;出口貿(mào)易結(jié)構升級與中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整研究[D];大連理工大學;2010年

4 宋新興;區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構與消費增長的理論與實證研究[D];中國海洋大學;2010年

5 毛松森;基于模糊綜合評判法的宏觀經(jīng)濟評價與預警研究[D];中國海洋大學;2010年

6 趙朝霞;中國貨幣政策的就業(yè)結(jié)構效應研究[D];湘潭大學;2010年

7 梁翠翠;宏觀金融不穩(wěn)定的測度模型與實證研究[D];中國海洋大學;2010年

8 陳勝;1978-2009年間我國流動性變動及其對經(jīng)濟金融的影響[D];暨南大學;2010年

9 王森林;江西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構變動與經(jīng)濟增長關系實證分析[D];南昌大學;2010年

10 馮毅;我國財政政策變遷和經(jīng)濟增長關系的實證研究[D];西北農(nóng)林科技大學;2010年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 馮彩;;我國短期國際資本流動的影響因素——基于1994—2007年的實證研究[J];財經(jīng)科學;2008年06期

2 楊淑云;于良春;;中國電力產(chǎn)業(yè)效率和生產(chǎn)率變動的實證研究[J];財經(jīng)論叢;2008年03期

3 黃萬陽;走出人民幣升值困境[J];財經(jīng)問題研究;2004年05期

4 王雪標;于春艷;張建華;;資本流動控制可以抑制貨幣危機嗎?——基于Panel Logit模型的實證分析[J];財經(jīng)問題研究;2009年03期

5 李揚,彭興韻;存款準備金與資本充足率監(jiān)管的貨幣政策效應[J];財經(jīng)理論與實踐;2005年03期

6 肖紅葉,郝楓;資本永續(xù)盤存法及其國內(nèi)應用[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2005年03期

7 張中華;;匯率、國際資本流動與經(jīng)濟發(fā)展[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2007年07期

8 張成思;;隨機波動與經(jīng)濟周期平穩(wěn)化研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2010年01期

9 朱孟楠;劉林;;短期國際資本流動、匯率與資產(chǎn)價格——基于匯改后數(shù)據(jù)的實證研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2010年05期

10 袁東,王曉悅;關于公債擠出效應理論的幾點認識[J];財政研究;2000年06期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張代強;中國貨幣政策的數(shù)量規(guī)則與價格規(guī)則的有效性研究[D];吉林大學;2010年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 邵彬;集體林權制度改革政策的博弈分析[D];南京林業(yè)大學;2008年

2 林玉紅;輸入性通貨膨脹傳導機制的理論和實證分析[D];上海交通大學;2008年

3 張德珍;2007-2008年我國輸入型通貨膨脹及治理措施研究[D];中國海洋大學;2009年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳杰;;產(chǎn)出缺口與通脹缺口的動態(tài)關聯(lián)性研究——兼評宏觀經(jīng)濟調(diào)控執(zhí)行績效[J];當代財經(jīng);2008年04期

2 郭紅兵;陳平;;基于中國實時數(shù)據(jù)的產(chǎn)出缺口估計及其修正——兼論中國產(chǎn)出缺口和通貨膨脹之間的預測關系[J];財貿(mào)研究;2010年06期

3 郭紅兵;陳平;;實時數(shù)據(jù)與貨幣政策分析和評價——基于產(chǎn)出缺口的一個說明[J];上海金融;2011年02期

4 曾輝;周寧寧;;產(chǎn)出缺口測量的不確定性研究[J];南方金融;2011年04期

5 陳高;;我國潛在產(chǎn)出與產(chǎn)出缺口的估算分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2012年02期

6 黃濤;楊建龍;江明清;;產(chǎn)出缺口的通脹效應與“十二五”時期中國的通脹前景[J];宏觀經(jīng)濟研究;2013年04期

7 成學真;宋亞;;產(chǎn)出缺口、拉動效率與我國內(nèi)需結(jié)構關系的探討[J];經(jīng)濟問題探索;2013年12期

8 陳利鋒;;不同產(chǎn)出缺口界定與估算的新方法:一個結(jié)構性表述[J];西安電子科技大學學報(社會科學版);2014年01期

9 陳利鋒;;產(chǎn)出缺口估算的新方法:基于勞動力市場效率的視角[J];財貿(mào)研究;2013年06期

10 王景武,曾學文;當前產(chǎn)出缺口的判斷與金融調(diào)控取向[J];西南金融;2005年11期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 鄭挺國;王霞;;中國產(chǎn)出缺口的實時估計及其可靠性研究[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學（第11卷）[C];2010年

2 趙留彥;;中國核心通脹率與產(chǎn)出缺口經(jīng)驗分析[A];經(jīng)濟學（季刊）第5卷第4期（總第22期）[C];2006年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 中信建投證券研究發(fā)展部;[N];上海證券報;2014年

2 雷曼兄弟;[N];證券日報;2007年

3 北京科技大學經(jīng)濟管理學院 趙曉　岳安時;[N];上海證券報;2012年

4 中航證券首席宏觀分析師 戴磊;[N];中國航空報;2011年

5 崔斌;[N];中國證券報;2006年

6 記者 劉振冬;[N];經(jīng)濟參考報;2010年

7 國家信息中心 張茉楠;[N];中國證券報;2012年

8 中國社科院金融所中國經(jīng)濟評價中心主任 劉煜輝;[N];上海證券報;2010年

9 本報記者 高云才;[N];人民日報;2011年

10 興業(yè)銀行 魯政委;[N];中國證券報;2009年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 王文嘉;金融周期與中國產(chǎn)出缺口的實證研究[D];吉林大學;2015年

2 于洪菲;我國潛在產(chǎn)出的估計與評價[D];吉林大學;2013年

3 達黑爾;巴基斯坦產(chǎn)出缺口的分析和估算[D];吉林大學;2014年

4 許志宏;中國通貨膨脹的動態(tài)特征與預測研究[D];吉林大學;2008年

5 齊鷹飛;短期通貨膨脹動態(tài)：理論和中國實證[D];東北財經(jīng)大學;2011年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周梅蘭;廣東省產(chǎn)出缺口與產(chǎn)業(yè)結(jié)構關系研究[D];暨南大學;2011年

2 賀翠珠;中國潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口的估計方法研究及評價[D];湖南大學;2006年

3 張云霄;中國區(qū)域性產(chǎn)出缺口的實證研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2012年

4 宋冬娜;國內(nèi)外產(chǎn)出缺口因素對我國通貨水平的影響及其對策分析[D];西南財經(jīng)大學;2013年

5 李輝;國際因素對中國通脹機制的影響研究[D];北京大學;2010年

6 李文芳;潛在產(chǎn)出測算研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學;2006年

7 王子博;中國產(chǎn)出缺口與通貨膨脹關系研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2011年

8 呼辰;嵌入金融周期信息的中國潛在產(chǎn)出研究[D];吉林大學;2015年

9 王婷;中日韓三國潛在GDP的估計及比較分析[D];吉林大學;2007年

10 羅威;中國潛在產(chǎn)出的估算、要素分解和預測[D];廈門大學;2014年

  本文關鍵詞：金融周期與中國產(chǎn)出缺口的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：192996