本文關(guān)鍵詞： 國際收支失衡 國際收支生命周期 主導(dǎo)因素 結(jié)構(gòu)分析　出處：《中央財經(jīng)大學(xué)》2016年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：國際收支失衡常態(tài)化是一個世界性的難題,是近代世界經(jīng)濟的新問題,也是經(jīng)濟學(xué)界的一個熱點問題。在經(jīng)濟全球化背景下,世界經(jīng)濟日益融為一體,世界各國和地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟與外部經(jīng)濟融為一體,各個經(jīng)濟體內(nèi)部及相互之間融為一體。一個局部經(jīng)濟事件或經(jīng)濟危機(如2008年的美國次貸危機)會很快波及全國,波及全球。世界上的一部分國家是國際收支順差,另一部分國家是國際收支逆差,資本的流入和流出也是相對應(yīng)的。新興經(jīng)濟體有較高盈余,發(fā)達經(jīng)濟體有較大赤字。美國是全球第一大經(jīng)濟體,GDP總量約占世界的1/4,同時也是最大的貿(mào)易逆差國,美國的經(jīng)常賬戶赤字自2004年起占其GDP的比例一直在國際公認(rèn)的5%的警戒線之上。以日中為代表的東亞國家和中東石油生產(chǎn)出口國近年來是連續(xù)的巨額經(jīng)常賬戶順差。中國國際收支不同于世界各國的顯著特點是,經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶都出現(xiàn)了持續(xù)順差,即“雙順差”的國際收支結(jié)構(gòu)。中國自1987年出現(xiàn)了國際收支的第一個雙順差,到2015年中國的國際收支雙順差已有23年,從1999—2011年是持續(xù)13年的雙順差。1987年中國經(jīng)常賬戶順差約為3億美元,2007年進一步增加到3532億美元,占同期GDP的10.9%。資本與金融賬戶順差也由2007年的942億美元躍升為2011年的2655億美元。雙順差使我國外匯儲備迅猛增長,2006年年底為10663億美元,位居世界第一,2007年底我國的外匯儲備進一步增加到15282億美元,2014年為38430億美元,比2007年增加一倍多。中國國際收支失衡己經(jīng)到了非常嚴(yán)重的程度。不過2012—2015年中國國際收支的嚴(yán)重失衡有了新的變化。專家學(xué)者依據(jù)2012—2015年中國國際收支失衡減緩的事實,認(rèn)為中國國際收支將從雙順差的嚴(yán)重失衡到經(jīng)常賬戶CA順差、資本與金融賬戶逆差的一順一逆模式發(fā)展。在這個經(jīng)濟全球化、國際收支失衡常態(tài)化、中國宏觀經(jīng)濟過熱、中國房地產(chǎn)業(yè)過熱、泡沫、是否硬著陸、經(jīng)濟增速放緩的背景下,本文以“中國國際收支失衡及其主導(dǎo)因素研究”為題,通過探討中國國際收支結(jié)構(gòu)及其子結(jié)構(gòu)的影響、中國宏觀經(jīng)濟經(jīng)濟對國際收支的影響,研究中國國際收支失衡的主導(dǎo)因素,探尋保持中國國際收支平衡的政策路徑,合理運用外部經(jīng)濟和內(nèi)部經(jīng)濟政策來解決當(dāng)前的失衡等問題是研究的焦點。中國國際收支失衡及其主導(dǎo)因素研究有一定的理論意義。薩繆爾森國際收支生命周期學(xué)說是從總體上上大致給出了國際收支生命周期演變曲線,但是,實踐表明這一理論是有局限性的,因為很多國家的國際收支狀況無法用生命周期理論來解釋。因此基于各國新形勢下的國際收支狀況的研究可以從理論上進一步完善該理論。本文系統(tǒng)分析了國際收支結(jié)構(gòu),并結(jié)合理論與現(xiàn)實賦予其不同結(jié)構(gòu)參數(shù)以不同的影響程度,這對于幫助理解中國國際收支失衡的狀況和成因,尋找其影響失衡的主導(dǎo)影響因素,無疑為政府的調(diào)控國際收支失衡提供重要的理論依據(jù)。近些年來,在世界經(jīng)濟失衡的大環(huán)境下,中國外部經(jīng)濟的巨大不平衡問題越來越引起國內(nèi)外的廣泛關(guān)注,本文的現(xiàn)實意義主要體現(xiàn)在:通過對中國改革開放以來的國際收支失衡的歷史演進情況進行系統(tǒng)梳理,厘清中國國際收支一級賬戶及其子賬戶的流量、存量的動態(tài)變化,尋找出其背后隱藏的經(jīng)濟規(guī)律和影響中國國際收支失衡的主導(dǎo)因素,并以此提出改善政策建議;本文對中國國際收支狀況進行模擬預(yù)測,這對于政府超前對國際收支失衡進行了解,并及時出臺相應(yīng)政策具有重要實際參考價值�？傊�,本文通過對中國國際收支演變規(guī)律及其主導(dǎo)影響因素研究,進一步考察其成因、潛在風(fēng)險、收益與成本,探索適合我國國情的中國國際收支模式和外匯制度,這對完善和發(fā)展我國國際收支理論、充實國際收支理論體系等都不僅具有一定的理論價值,且對中國內(nèi)外經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展將具有更為重要的現(xiàn)實意義。本文研究內(nèi)容主要包括薩繆爾森國際收支生命周期學(xué)說及現(xiàn)實分析修正、中國國際收支結(jié)構(gòu)及影響的主導(dǎo)參數(shù)分析、宏觀經(jīng)濟對中國國際收支失衡的主導(dǎo)因素研究及失衡實證分析、中國國際收支及宏觀經(jīng)濟影響的數(shù)學(xué)模型及預(yù)測研究。第一部分(第1、2、3章),對國內(nèi)外國際收支各種理論、學(xué)說、學(xué)派、流派、動態(tài)進行總結(jié),對于國內(nèi)外資料按經(jīng)濟全球化、全球經(jīng)濟失衡、各國國際債務(wù)、世界貨幣貶值、世界經(jīng)濟衰退、中國國際收支失衡等的理論和研究成果進行分類分析,作為課題研究的理論基礎(chǔ)和依據(jù)。對薩繆爾森國際收支生命周期理論進行研究,將現(xiàn)實與理論的差異作實證分析,提出更符合現(xiàn)實的薩繆爾森國際收支生命周期演變曲線。第二部分(第4章),中國國際收支結(jié)構(gòu)及其主導(dǎo)參數(shù)分析。對中國國際收支結(jié)構(gòu)狀態(tài)及其子結(jié)構(gòu)主要影響參數(shù)進行分析。第三部分(第5章),中國宏觀經(jīng)濟對國際收支影響的主導(dǎo)因素研究及失衡實證分析。通過對中國宏觀經(jīng)濟與國際收支歷年數(shù)據(jù)分析,找出對國際收支影響較大的宏觀經(jīng)濟參數(shù),現(xiàn)實實證分析證實中國國際收支失衡的真正的原因。對中國房地產(chǎn)業(yè)、房價、固定資產(chǎn)投資、gdp增速等歷年曲線變化的拐點與中國國際收支的拐點進行綜合分析。第四部分(第6、7章),中國國際收支及宏觀經(jīng)濟影響的數(shù)學(xué)模型及預(yù)測研究。建立雙變量和聯(lián)立方程經(jīng)濟數(shù)學(xué)模型對中國國際收支各級賬戶與宏觀經(jīng)濟主導(dǎo)因素的影響進行相關(guān)、對比、計量分析。對近年來中國國際收支和宏觀經(jīng)濟進行模擬。對將來中國國際收支和宏觀經(jīng)濟進行預(yù)測,提出政策性的建議。用現(xiàn)實實證分析法對薩繆爾森國際收支生命周期理論進行研究,對現(xiàn)實與其理論的差異作實證分析,提出符合現(xiàn)實的改進的薩繆爾森國際收支生命周期曲線。用類比法、篩選法對中國國際收支結(jié)構(gòu)及其與宏觀經(jīng)濟的影響進行分析:通過類比篩選得出相關(guān)性較大的、貢獻大的、影響顯著的參數(shù);用建立的雙變量模型和聯(lián)立方程模型進行相關(guān)分析、對比分析、計量分析、模擬預(yù)測等。通過對中國國際收支失衡及其主導(dǎo)因素的研究,得出了有一定的理論意義和實際應(yīng)用價值的創(chuàng)新性研究成果和結(jié)論。(1)對薩繆爾森國際收支生命周期學(xué)說進行了深入分析和修正在研究了薩繆爾森國際收支生命周期學(xué)說的基礎(chǔ)上,對其與現(xiàn)實的吻合和背離進行了實證分析和修改補充,提出了五階段國際收支一般演變模式,對每一階段兩大賬戶的狀況作了定義。在一般模式的前提下,提出了發(fā)達國家演變模式和亞洲四小龍、無資源國家、資源國家、金磚國家、滯后發(fā)展國家模式等。(2)對中國國際收支的結(jié)構(gòu)及其影響較大的參數(shù)進行了研究將宏觀經(jīng)濟的名義gdp和真實gdpz的概念引用到中國國際收支的分析中來,即定義不考慮漲價因素的實際國際收支數(shù)據(jù)為名義數(shù)據(jù),考慮漲價因素的經(jīng)過處理的數(shù)據(jù)為真實數(shù)據(jù),分析表明名義數(shù)據(jù)是失真的,用真實數(shù)據(jù)進行經(jīng)濟分析更為合理。通過大量的數(shù)據(jù)整理分析,從幾十個國際收支各級賬戶中找出了影響較大的起主導(dǎo)作用的參數(shù)及其影響規(guī)律,得出經(jīng)常賬戶主導(dǎo)參數(shù)是真實貨物hz、真實貨物貸方hdz、真實貨物借方hjz;資本金融賬戶主導(dǎo)參數(shù)包括真實短期貸款dz及其貸方ddz、借方djz和真實貸存投(短期貸款、存款、投資)dctz。在2000年之前數(shù)據(jù)較小在平衡位置上下波動,中國國際收支是基本上平衡的;在2001年以后數(shù)據(jù)演變曲線急劇持續(xù)增加,國際收支開始失衡,且失衡程度越來越嚴(yán)重;這種現(xiàn)象正好與中國房地產(chǎn)業(yè)1999年7次降息刺激、2001年房地產(chǎn)企業(yè)上市禁令解除、2003年土地拍賣造成的房價瘋漲、2008年4萬億刺激政策等一系列政策相吻合。(3)對中國宏觀經(jīng)濟參數(shù)及其演變規(guī)律進行了分析篩選,找出了對近年來國際收支失衡的主導(dǎo)因素通過宏觀經(jīng)濟參數(shù)對中國國際收支凈額cka的影響分析得出,影響較大的主導(dǎo)因素包括gdp增速、消費增速、房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資fg、房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增量的增量△llfg、國內(nèi)生產(chǎn)總值gdp增量的增量△llgdp,它們之間的相關(guān)性很好。對經(jīng)常賬戶影響較大的主導(dǎo)因素包括gdp增速、消費增速、儲蓄存款增量△sck、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)pmi、外商直接投資fdi、房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增量的增量△llfg、固定資產(chǎn)投資增量的增量△llzg、國內(nèi)生產(chǎn)總值gdp增量的增量△llgdp,它們之間相關(guān)性很好。宏觀經(jīng)濟參數(shù)對資本金融賬戶影響較大的主導(dǎo)因素包括國內(nèi)消費品零售總額增量的增量△lls、房價增量△lfj、房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增量的增量△llfg、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增量的增量△llzg、國內(nèi)生產(chǎn)總值gdp增量的增量△llgdp,它們之間的相關(guān)性也很好。對中國房地產(chǎn)業(yè)和國內(nèi)生產(chǎn)總值gdp以及中國國際收支的拐點進行了“拐點”分析,充分證明了近年來中國國際收支失衡的主導(dǎo)因素是過熱的房地產(chǎn)、過高的地價房價和過熱的宏觀經(jīng)濟如gdp等。對國家宏觀調(diào)控的措施與宏觀經(jīng)濟、國際收支的拐點的關(guān)系進行了分析,表明有些宏觀調(diào)控措施是不適應(yīng)的,如2003年地產(chǎn)拍賣和2008年4萬億經(jīng)濟刺激政策,正是這兩次宏觀調(diào)控導(dǎo)致了房價地價瘋漲、宏觀經(jīng)濟過熱和中國國際收支嚴(yán)重失衡。在這個階段中國很多經(jīng)濟現(xiàn)象是違背經(jīng)濟規(guī)律的。(4)運用雙變量模型和聯(lián)立方程模型對中國國際收支失衡以及與宏觀經(jīng)濟的影響進行了計量分析、模擬和超前預(yù)測,并提出了政策性建議。從中國國際收支結(jié)構(gòu)各級賬戶與核心賬戶的相關(guān)性對比數(shù)據(jù)和曲線中,通過規(guī)律觀察選擇與核心賬戶相關(guān)性強的賬戶進行雙變量模型分析,得出經(jīng)常賬戶6個雙變量模型函數(shù)和資本金融賬戶8個函數(shù),它們的相關(guān)系數(shù)都在0.5以上,擬合優(yōu)度決定系數(shù)在0.2以上,甚至達0.8、0.9,證明它們的相關(guān)性很強。同理得出了宏觀經(jīng)濟與經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶相關(guān)性雙變量模型各20多個函數(shù),其相關(guān)系數(shù)基本都在0.5以上,擬合優(yōu)度決定系數(shù)在0.2以上,甚至更大,證明了它們的相關(guān)性很強和對比分析的正確性。對各宏觀經(jīng)濟參數(shù)與中國國際收支核心賬戶建立了聯(lián)立方程模型,得出了與國際收支相關(guān)性強的宏觀經(jīng)濟參數(shù),驗證了雙變量模型的準(zhǔn)確性,結(jié)果表明與雙變量模型是一致的。運用宏觀經(jīng)濟參數(shù)與中國國際收支的雙變量模型和聯(lián)立方程模型,對以往的中國國際收支和宏觀經(jīng)濟運行進行了模擬,結(jié)果表明:2003—2011年,中國國際收支失衡的主導(dǎo)因素是房價地價瘋漲、房地產(chǎn)投資過熱;如果把2004年的土地拍賣、2009年4萬億的等經(jīng)濟刺激政策影響消除,即去房地產(chǎn)化處理后,中國國際收支是基本平衡的。運用宏觀經(jīng)濟參數(shù)與國際收支的雙變量模型和聯(lián)立方程模型,對中國國際收支進行了6年的超前預(yù)測,結(jié)果表明:逐漸降低房地產(chǎn)對GDP增速的貢獻、制造業(yè)對GDP增速的貢獻穩(wěn)中有降、提高交通業(yè)和消費對GDP增速的貢獻、GDP增速降在6%以上,中國國際收支未來(十三五)是基本平衡的。對解決長期以來的中國國際收支失衡提出政策性建議,主要是:降低房地產(chǎn)業(yè)對宏觀經(jīng)濟的主導(dǎo)地位,對GDP增速的貢獻降在2%以下;加速發(fā)展交通運輸業(yè),取代房地產(chǎn)業(yè)地位,對GDP增速貢獻在2%以上;保持制造業(yè)穩(wěn)中有降,對GDP增速貢獻降低在2%以上;鼓勵消費,使消費對GDP的貢獻到7%左右;減緩GDP增速,把GDP增速降在5.5%-7%范圍。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：中央財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.6

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王世華;譚小芬;;“全球國際收支失衡:亞洲和歐洲的觀點”綜述[J];國際經(jīng)濟評論;2006年05期

2 劉訓(xùn)翰;;從現(xiàn)行國際貨幣體系角度分析國際收支失衡[J];商場現(xiàn)代化;2009年07期

3 陳藝靈;;我國國際收支失衡對策研究綜述[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2009年15期

4 劉智麗;;探析我國國際收支失衡現(xiàn)狀及應(yīng)對措施[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年02期

5 賴黃平;;如何看待我國國際收支失衡問題[J];合作經(jīng)濟與科技;2011年21期

6 宋曉東;;金融結(jié)構(gòu)失衡下國際收支失衡的機理分析——基于中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的實證檢驗[J];稅務(wù)與經(jīng)濟;2012年06期

7 韓繼云;;我國國際收支失衡問題思考[J];青海金融;2012年11期

8 王東民;論對外開放中的國際收支失衡與調(diào)節(jié)[J];世界經(jīng)濟;1985年10期

9 康有樞;主要資本主義國家國際收支失衡與國際經(jīng)濟矛盾[J];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報;1988年01期

10 黃瑞玲,黃忠平;中國國際收支失衡:理論解析與政策調(diào)整[J];世界經(jīng)濟與政治論壇;2004年04期

相關(guān)會議論文 前1條

1 王信;;積極有序推進人民幣資本項目可兌換[A];中國經(jīng)濟分析與展望（2010-2011）[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 張坤;解決國際收支失衡須對癥用藥[N];國際商報;2007年

2 ;全球性國際收支失衡問題棘手[N];財會信報;2006年

3 記者 心文;“全球國際收支失衡”國際研討會召開[N];中國社會科學(xué)院院報;2006年

4 郭繼豐;金融改革·高等教育·國際收支失衡[N];第一財經(jīng)日報;2006年

5 姚綜;全球國際收支失衡將擾動中國外貿(mào)[N];國際商報;2006年

6 記者　 方燁;全球國際收支失衡將影響中國[N];經(jīng)濟參考報;2006年

7 鄺凱文;魏杰：國際收支失衡誘發(fā)資產(chǎn)高價位運行[N];上海證券報;2007年

8 記者 戰(zhàn)雪雷;央行開出解決國際收支失衡藥方[N];中國財經(jīng)報;2006年

9 禹剛;吳曉靈：國際收支失衡不是單純匯價問題[N];第一財經(jīng)日報;2007年

10 郭茹;渣打：今年中國國際收支失衡將加劇[N];第一財經(jīng)日報;2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前5條

1 張體偉;國際收支失衡與權(quán)力轉(zhuǎn)移[D];外交學(xué)院;2013年

2 岳柳汐;中國國際收支失衡及其主導(dǎo)因素研究[D];中央財經(jīng)大學(xué);2016年

3 丁騁騁;金融體系的結(jié)構(gòu)差異與國際收支失衡[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

4 王海南;我國國際收支失衡與人民幣匯率的調(diào)節(jié)研究[D];暨南大學(xué);2006年

5 焦武;中國國際收支失衡問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前8條

1 歐雅;中國國際收支失衡對策研究[D];廣西大學(xué);2014年

2 李涵碩;中國現(xiàn)階段國際收支失衡問題研究[D];南京師范大學(xué);2008年

3 鄧穎;金融發(fā)展對國際收支失衡的影響[D];華東師范大學(xué);2011年

4 吳煒達;我國國際收支失衡調(diào)節(jié)機制與政策研究[D];吉林財經(jīng)大學(xué);2014年

5 劉澈;國際收支失衡對基礎(chǔ)貨幣的影響[D];東北財經(jīng)大學(xué);2007年

6 張小倩;人民幣匯率調(diào)節(jié)我國國際收支失衡的實證研究[D];浙江財經(jīng)學(xué)院;2010年

7 王童;淺析國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對我國國際收支失衡的影響[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

8 楊琴;中國經(jīng)常項目持續(xù)順差影響因素的實證研究[D];廈門大學(xué);2008年

，

本文編號：1521053