本文關(guān)鍵詞：論證券發(fā)行審核權(quán)配置　出處：《吉林大學(xué)》2016年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文以證券發(fā)行審核權(quán)配置為研究對(duì)象,結(jié)合國家推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的政策,分析證券發(fā)行審核權(quán)配置的歷史脈絡(luò),反思證券發(fā)行審核權(quán)配置存在的經(jīng)濟(jì)和法律悖論,探尋證券發(fā)行審核權(quán)配置的修正措施,以期為我國股票發(fā)行注冊(cè)制改革過程中證券發(fā)行審核權(quán)配置的修正提供法學(xué)觀點(diǎn)和論據(jù)。本文利用歷史分析和實(shí)證分析等多種研究方法,試圖論證證券發(fā)行審核權(quán)配置存在歷史合理性,但是隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)條件的變化,當(dāng)前證券發(fā)行審核權(quán)配置已經(jīng)完成了歷史任務(wù),不再適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際需要,成為影響資本市場市場化進(jìn)程的重要因素,從歷史合理性走向經(jīng)濟(jì)悖論,最終演變成為法律悖論,需要通過采取措施修正證券發(fā)行審核權(quán)的配置,使其符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的實(shí)際需要。經(jīng)過對(duì)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的分析和成熟制度的比較,試圖對(duì)證券發(fā)行審核權(quán)配置采取三項(xiàng)修正措施:一是將證券發(fā)行審核權(quán)配置給交易所;二是確立交易所的獨(dú)立法人地位;三是建立以招股說明書為核心的信息披露制度。本文認(rèn)為,證券發(fā)行審核權(quán)配置的修正勢在必行,可以借助《證券法》修改和注冊(cè)制改革的機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)證券發(fā)行審核權(quán)配置的修正,并且實(shí)現(xiàn)修正結(jié)果的法律化和制度化。研究過程以問題為導(dǎo)向,以尋找問題所在、探究問題根源、破解問題癥結(jié)為基本任務(wù)。本文深入剖析證券發(fā)行審核權(quán)配置的模式,梳理證券發(fā)行審核權(quán)配置的歷史演進(jìn),結(jié)合發(fā)行審核權(quán)配置的歷史發(fā)展規(guī)律和實(shí)踐情況,發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的發(fā)行審核權(quán)配置模式已經(jīng)不適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需要,如果不及時(shí)修正發(fā)行審核權(quán)配置模式,將影響我國證券市場的健康發(fā)展。一方面,證監(jiān)會(huì)行使證券發(fā)行審核權(quán)是體制轉(zhuǎn)變過程中的過渡性措施,是特殊社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下的必然產(chǎn)物,但是隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展,證監(jiān)會(huì)行使證券發(fā)行審核權(quán)的歷史基礎(chǔ)已經(jīng)喪失,繼續(xù)由其行使權(quán)力將出現(xiàn)證券市場發(fā)展的體制性障礙;另一方面,證監(jiān)會(huì)行使證券發(fā)行審核權(quán)就導(dǎo)致市場參與者和市場監(jiān)管者的身份重疊,這種身份重疊直接影響證券市場監(jiān)管效果,同時(shí)證監(jiān)會(huì)以行政主體身份直接參與市場行為造成證券市場的行政化,證券市場的發(fā)展活力受到嚴(yán)重制約,扭曲市場自身建設(shè)和發(fā)展規(guī)律,并且無法克服行政權(quán)力直接接入市場出現(xiàn)的權(quán)力尋租現(xiàn)象,進(jìn)一步影響證券市場的健康發(fā)展。因此,修正證券發(fā)行審核權(quán)配置模式成為促進(jìn)證券市場健康發(fā)展的首要任務(wù)�；驹硎情_展一切研究的基礎(chǔ),是深入開展研究的理論前提,只有做好研究的理論基礎(chǔ)才能確保最終成果的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)。因此,研究證券發(fā)行審核權(quán)配置模式,必須要先梳理證券發(fā)行審核權(quán)的基本原理,解決權(quán)力內(nèi)涵、屬性、機(jī)制和緣起等基本問題。首先,通過分析權(quán)力的內(nèi)涵梳理證券發(fā)行審核權(quán)的內(nèi)涵,證券發(fā)行審核權(quán)是證券發(fā)行主管機(jī)構(gòu),根據(jù)法定條件和政策要求,對(duì)申請(qǐng)發(fā)行證券公司的重大事項(xiàng)和核心要素進(jìn)行全面審查和評(píng)估,決定是否準(zhǔn)許其公開發(fā)行證券的權(quán)力。證券發(fā)行審核權(quán)是證監(jiān)會(huì)對(duì)證券市場進(jìn)行管理的重要手段,也是執(zhí)行國家宏觀調(diào)控政策的重要手段,從政府角度看證券發(fā)行審核權(quán)具有管理和調(diào)控雙重屬性,并且事關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與重要資源配置,必須要公開、規(guī)范運(yùn)行,建立一套規(guī)范的程序遏制權(quán)力濫用。證券發(fā)行審核權(quán)作為獨(dú)立的權(quán)力,自身具有獨(dú)立的發(fā)展規(guī)律,根據(jù)不同歷史時(shí)期的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行權(quán)力配置。證券市場在改革開放初期、開放程度較低、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱階段,需要以行政力量干預(yù)權(quán)力運(yùn)行,確保證券市場平穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)證券市場發(fā)展日趨成熟,市場自治能力提高的情況下,行政力量的市場角色從干預(yù)轉(zhuǎn)為監(jiān)管,證券監(jiān)管體系日臻完善,還權(quán)于市場。本文的目的在于通過研究證券發(fā)行審核權(quán)的基本原理和發(fā)展規(guī)律,衡量權(quán)力配置模式與社會(huì)發(fā)展需求的契合度,結(jié)合權(quán)力發(fā)展規(guī)律尋找最佳權(quán)力配置模式。全文按照“原理—問題—修正”的邏輯思路開展研究,證券發(fā)行審核權(quán)配置模式的修正是研究重點(diǎn),根據(jù)制度變革路徑依賴?yán)碚?分為權(quán)力配置模式修正和配套制度修正兩部分。權(quán)力配置模式修正主要調(diào)整證券發(fā)行審核權(quán)配置主體,分解證券發(fā)行審核權(quán)的權(quán)能,根據(jù)不同權(quán)能的特性配置給不同主體,將發(fā)行審核權(quán)能配置給交易所,決定權(quán)能的否定性部分配置給證監(jiān)會(huì),實(shí)現(xiàn)不同權(quán)能分別配置,達(dá)到互相制衡的效果。配套制度修正主要包括確立交易所的獨(dú)立性、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任調(diào)整和信息披露制度改革等方面,包括相關(guān)機(jī)構(gòu)工作規(guī)則和材料審查標(biāo)準(zhǔn)的修正,從配置制度的實(shí)踐末端全面修正,保證配套制度修正應(yīng)用于實(shí)踐,只有配套制度實(shí)現(xiàn)修正才能促進(jìn)權(quán)力配置模式修正的實(shí)現(xiàn),再通過制度實(shí)踐實(shí)現(xiàn)證券發(fā)行審核權(quán)配置與社會(huì)發(fā)展需求的高度契合。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.287
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本文編號(hào)：1315567