發(fā)布時(shí)間：2017-12-13 17:21

  本文關(guān)鍵詞：制度背景、稅收規(guī)避與現(xiàn)金持有價(jià)值研究

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【摘要】：Marreli(1984)和Kreutzer and Lee(1986)將個(gè)人避稅行為納入到企業(yè)行為,開(kāi)啟了企業(yè)稅收規(guī)避研究的先河。早期對(duì)企業(yè)稅收規(guī)避的研究主要從企業(yè)特征角度研究稅收規(guī)避的影響因素,包括企業(yè)的規(guī)模、成長(zhǎng)機(jī)會(huì)和企業(yè)的資源等方面。然而,這些研究忽略了現(xiàn)代企業(yè)的最主要的特征-——所有權(quán)與控制權(quán)的分離。直到Slemrod (2004)、Chen and Chu(2005)、Crocker and Slemrod(2005)等人將稅收規(guī)避納入委托代理理論的框架,稅收規(guī)避的相關(guān)研究才逐漸展開(kāi)。自此之后,涌現(xiàn)出大量對(duì)稅收規(guī)避的研究。但稅收規(guī)避究竟對(duì)企業(yè)價(jià)值具有怎樣的影響,并沒(méi)有得到一致的結(jié)論,主要原因是企業(yè)價(jià)值的影響因素較多,干擾了稅收規(guī)避的影響。稅收規(guī)避直接經(jīng)濟(jì)后果是減少了企業(yè)的現(xiàn)金支出,降低了企業(yè)現(xiàn)金使用成本。因此,本文將在委托代理理論的框架下,從稅收規(guī)避的直接經(jīng)濟(jì)后果出發(fā),研究稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有價(jià)值的影響及路徑,這對(duì)于分析企業(yè)稅收規(guī)避行為對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。本研究以2008-2014年我國(guó)滬深兩市八股非金融上市公司為樣本,運(yùn)用委托代理理論、信號(hào)傳遞理論、公司治理理論和稅收規(guī)避成本理論,采用規(guī)范性分析→理論模型→實(shí)證性分析的研究范式,定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,對(duì)其選題“制度背景、稅收規(guī)避和現(xiàn)金持有價(jià)值”從如下三個(gè)方面的問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究：是稅收規(guī)避對(duì)現(xiàn)金持有價(jià)值的影響,以考察稅收規(guī)避對(duì)現(xiàn)金持有價(jià)值是否具有影響,二是制度背景在稅收規(guī)避影響現(xiàn)金持有價(jià)值中的調(diào)節(jié)作用,以考察制度因素是否約束以及如何約束稅收規(guī)避對(duì)現(xiàn)金持有價(jià)值的影響；三是稅收規(guī)避如何影響現(xiàn)金持有價(jià)值,以揭示稅收規(guī)避影響企業(yè)現(xiàn)金持有價(jià)值的路徑。本研究對(duì)于完善委托代理理論框架下稅收規(guī)避行為的研究具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。第一,將有助于分析稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響；第二,將有助于揭示稅收規(guī)避如何影響企業(yè)現(xiàn)金持有價(jià)值；第三,將有助于研究制度性因素在稅收規(guī)避影響企業(yè)現(xiàn)金持有價(jià)值的作用；第四,將有助于企業(yè)規(guī)范稅收規(guī)避行為以提高現(xiàn)金持有價(jià)值。本研究的創(chuàng)新之處有如下幾點(diǎn)：第一,本文從相關(guān)性和可靠性?xún)蓚�(gè)方面確定了稅收規(guī)避衡量方法。關(guān)于稅收規(guī)避的衡量方法并不統(tǒng)一,主要分為有效稅率法和會(huì)稅差異法兩類(lèi),但是這兩類(lèi)方法各有利弊。本文從相關(guān)性和可靠性?xún)蓚�(gè)方面對(duì)稅收規(guī)避的衡量進(jìn)行分析,研究發(fā)現(xiàn)剔除盈余管理的會(huì)稅差異法可靠性最高；第二,本文以現(xiàn)金持有價(jià)值作為“中間橋梁”,研究稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。以往有關(guān)稅收規(guī)避經(jīng)濟(jì)后果的研究,多是以企業(yè)價(jià)值為落腳點(diǎn)。但企業(yè)價(jià)值影響因素較多,導(dǎo)致研究結(jié)論并不統(tǒng)一。稅收規(guī)避直接經(jīng)濟(jì)后果是減少了現(xiàn)金支出,現(xiàn)金持有價(jià)值又是企業(yè)價(jià)值的一部分。因此,本文通過(guò)現(xiàn)金持有價(jià)值這一“中間橋梁”研究稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響；第三,本文結(jié)合委托代理理論和信號(hào)傳遞理論,打開(kāi)了稅收規(guī)避影響現(xiàn)金持有價(jià)值的“黑箱”。以往的研究,只是在稅收規(guī)避委托代理觀下,研究了稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)代理行為的影響。本研究結(jié)合委托代理理論和信號(hào)傳遞理論,從代理問(wèn)題和信號(hào)傳遞兩個(gè)方面,揭示了稅收規(guī)避影響企業(yè)現(xiàn)金持有價(jià)值的路徑；第四,本文采用制度分析方法,研究了制度因素如何調(diào)節(jié)稅收規(guī)避對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有價(jià)值的影響。本研究根據(jù)公司治理理論、制度分析方法,選取對(duì)企業(yè)稅收規(guī)避產(chǎn)生較大影響的多個(gè)制度因素,包括內(nèi)部制度因素和外部制度因素證兩個(gè)方面實(shí)證研究它們對(duì)稅收規(guī)避對(duì)現(xiàn)金持有價(jià)值的調(diào)節(jié)作用,以揭示制度背景是如何發(fā)揮作用調(diào)節(jié)稅收規(guī)避對(duì)現(xiàn)金持有價(jià)值影響。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F275

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