隨著我國(guó)碳排放權(quán)交易體系日趨完善和成熟,碳排放權(quán)的金融屬性不斷增強(qiáng),能源期貨市場(chǎng)、能源股票市場(chǎng)與碳市場(chǎng)的非線性鏈接關(guān)系不斷突顯。在解析能源期貨市場(chǎng)、能源股票市場(chǎng)與碳市場(chǎng)相互影響原理的基礎(chǔ)上,通過分析選取和構(gòu)建了中證能源期貨綜合指數(shù)、能源上市公司股票價(jià)格和深圳碳排放權(quán)現(xiàn)貨價(jià)格實(shí)證研究變量,獲取和計(jì)算了三者2013年8月至2018年10月的周交易數(shù)據(jù)�；谧兞繑�(shù)據(jù)的探索性分析,構(gòu)建了描述能源期貨市場(chǎng)、能源股票市場(chǎng)與碳市場(chǎng)之間非線性動(dòng)態(tài)關(guān)系的MSVAR模型。通過模型運(yùn)用和實(shí)證分析,揭示了能源期貨市場(chǎng)、能源股票市場(chǎng)與碳市場(chǎng)非線性關(guān)系動(dòng)態(tài)演變規(guī)律。首先,能源期貨市場(chǎng)、能源股票市場(chǎng)和碳市場(chǎng)之間存在平穩(wěn)和非平穩(wěn)兩種狀態(tài),市場(chǎng)間的價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)出區(qū)制轉(zhuǎn)換效應(yīng),非平穩(wěn)的市場(chǎng)狀態(tài)比平穩(wěn)的市場(chǎng)狀態(tài)具有更強(qiáng)的持續(xù)性;第二,國(guó)內(nèi)能源期貨市場(chǎng)和能源股票市場(chǎng)對(duì)碳市場(chǎng)影響較大,但碳市場(chǎng)對(duì)能源期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)影響較弱;第三,中證能源期貨綜合指數(shù)、能源股票價(jià)格和深圳碳排放權(quán)現(xiàn)貨價(jià)格3個(gè)變量之間存在非線性空間傳導(dǎo)效應(yīng),說明能源期貨市場(chǎng)、能源股票市場(chǎng)和碳市場(chǎng)之間呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)變化和非線性特征,研究發(fā)現(xiàn)碳市場(chǎng)價(jià)格對(duì)于自身的沖擊都顯...

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【文章目錄】：
1 文獻(xiàn)綜述
2 變量設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來源
    2.1 原理分析
    2.2 變量設(shè)計(jì)
    2.3 數(shù)據(jù)來源
3 模型建立
    3.1 市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)
    3.2 實(shí)證模型
4 動(dòng)態(tài)演變規(guī)律
    4.1 單位根及協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果
    4.2 VAR模型檢驗(yàn)結(jié)果
    4.3 MSVAR模型檢驗(yàn)結(jié)果
    4.4 結(jié)果與分析
5 研究結(jié)論與政策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議



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