本文關(guān)鍵詞：政治關(guān)聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)資本投資與企業(yè)績(jī)效，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的制度背景,本文利用中小板上市公司數(shù)據(jù),就政治關(guān)聯(lián)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本投資的影響及其績(jī)效進(jìn)行了考察。我們研究發(fā)現(xiàn),因良好的政治關(guān)系有助于企業(yè)成功上市,風(fēng)險(xiǎn)資本更傾向于投資政治關(guān)聯(lián)企業(yè),且這一傾向隨著企業(yè)政治關(guān)聯(lián)級(jí)別的升高而加強(qiáng)。基于上市后績(jī)效的分析顯示,對(duì)于政治關(guān)聯(lián)企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)資本投資的積極作用減弱,表現(xiàn)為上市后較差的會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)和股票收益。最后,針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本背景的考察表明,外資風(fēng)險(xiǎn)資本投資政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的傾向較不明顯,且對(duì)企業(yè)績(jī)效的積極影響并未因政治關(guān)聯(lián)的存在而削弱。
【作者單位】： 上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué);上海財(cái)經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 政治關(guān)聯(lián) 風(fēng)險(xiǎn)資本 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 股票收益
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71272008) 上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題(2013BGL006)資助
【分類(lèi)號(hào)】：D0;F279.2
【正文快照】： 引言風(fēng)險(xiǎn)資本一直是學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域的熱門(mén)話(huà)題,不僅因?yàn)樗浅鮿?chuàng)企業(yè)的重要融資來(lái)源,也由于其投資成效關(guān)系到一國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步,被喻為“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)”。[1]然而,就風(fēng)險(xiǎn)資本投資是否真正起到了培育、扶持優(yōu)秀而具潛力企業(yè)的作用,現(xiàn)有的結(jié)論尚不明晰。[2]關(guān)于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資

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本文編號(hào)：354409