本文關鍵詞：政治聯(lián)系方式、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與高管薪酬契約——基于政府補貼和政治身份的視角，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《審計與經(jīng)濟研究》 2015年01期

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政治聯(lián)系方式、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與高管薪酬契約——基于政府補貼和政治身份的視角

【摘要】：從政府角度考察政治聯(lián)系對于高管薪酬契約的影響可能會得到與企業(yè)角度截然不同的結(jié)論。鑒于此,使用2008—2011年滬市A股制造業(yè)的數(shù)據(jù),分別選取政府補貼和高管政治身份作為衡量政府與企業(yè)角度政治聯(lián)系的代理變量,首次比較不同政治聯(lián)系方式對高管薪酬契約的影響差異。實證研究表明,雖然企業(yè)角度與政府角度衡量的政治聯(lián)系均顯著地提高了高管薪酬,但是從企業(yè)角度衡量的政治聯(lián)系會削弱高管薪績敏感性,而從政府角度衡量的政治聯(lián)系卻能顯著提升高管薪績敏感性。在進一步的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對比研究后發(fā)現(xiàn),政府角度政治聯(lián)系對高管薪績敏感性的提升效應在民營企業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯,而企業(yè)角度政治聯(lián)系對高管薪績敏感性的削弱效應則在國有企業(yè)中表現(xiàn)得更強。

【作者單位】： 安徽大學商學院;
【關鍵詞】：
【基金】： 國家社會科學基金重大項目(11&ZD011)
【分類號】：F272.92;D0
【正文快照】：

一、引言近年來,隨著國內(nèi)媒體陸續(xù)曝光某些高管的天價年薪后1,我國上市公司高管薪酬契約問題再次引起了學術界的廣泛關注。傳統(tǒng)的企業(yè)理論認為,高管薪酬契約是解決委托—代理問題的核心,設計良好的薪酬契約能夠最大程度地減少代理成本,即所謂的“最優(yōu)契約理論”。但在比較我國

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