抗戰(zhàn)勝利后的偽幣處理,涉及到國(guó)民政府法幣與汪偽政權(quán)中儲(chǔ)券的兌換政策問題。厘清該兌換政策的影響效應(yīng),可以借助前沿的"反事實(shí)"分析方法,構(gòu)建模型進(jìn)行實(shí)證研究。對(duì)上海和后方五大城市物價(jià)指數(shù)的變化進(jìn)行計(jì)量分析后發(fā)現(xiàn):200∶1的兌換比率對(duì)上海物價(jià)具有顯著的刺激作用,是物價(jià)由下跌轉(zhuǎn)為飆升的重要誘因。該實(shí)證分析不僅在計(jì)量上通過檢驗(yàn),而且具有史料支撐基礎(chǔ),即不合理的貨幣兌換政策使得以法幣計(jì)算的上海物價(jià)遠(yuǎn)低于大后方,導(dǎo)致投機(jī)風(fēng)氣盛行、上海物價(jià)快速上漲。

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