本文關(guān)鍵詞：債權(quán)讓與的優(yōu)先順序與公示制度，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《華東政法大學(xué)》 2013年

“真實出售”規(guī)則在資產(chǎn)證券化中的法律問題研究

張玉祺  

【摘要】：資產(chǎn)證券化在現(xiàn)代金融市場已經(jīng)成為一大創(chuàng)新融資方式,在我國是指發(fā)起者將能夠持續(xù)在未來產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合真實出售給特殊目的信托機(jī)構(gòu),經(jīng)過信用增級機(jī)構(gòu)的擔(dān)保發(fā)售證券,從而募集資金的融資方式。這種融資方式能夠利用原本流動性不高的資產(chǎn)或未來的債權(quán)融資,又通過特殊目的信托完成了破產(chǎn)隔離,還能夠達(dá)到有效防止重復(fù)征稅的效果。自從在七十年代的美國產(chǎn)生之后,就因這些優(yōu)點而迅速風(fēng)靡世界。 真實出售在我國是資產(chǎn)證券化的核心。2005年我國證券監(jiān)督委員會和中央銀行共同出臺了《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》,其中規(guī)定了基礎(chǔ)資產(chǎn)從發(fā)起者轉(zhuǎn)移到受讓者的方式為真實出售。但由于真實出售制度是來舶來品,其誕生的法律環(huán)境同中國目前的法律環(huán)境千差萬別,很難直接套用,這也就促成了為何資產(chǎn)證券化試點很多,而其在我國的法律依據(jù)卻非常少,層級也很低的現(xiàn)象。 在全球金融一體化的今天,我國不得不考慮建立一個完善的、立法層級高且符合我國國情的真實出售法律制度,這即是撰寫本文的最大動因。 本文采用歸納、分析、演繹的研究方法,用大陸法法理分析法律行為的結(jié)構(gòu)來看真實出售制度,分導(dǎo)言以及正文五章,全文約三萬五千字。 導(dǎo)言部分簡述了本文的寫作目的、研究對象、研究方法以及相應(yīng)的文獻(xiàn)綜述。 第一章先介紹了資產(chǎn)證券化的基本概念與流程,隨后立即集中在介紹真實出售制度的普遍性質(zhì)。從其本質(zhì)的角度探討真實出售的概念及其在我國資產(chǎn)證券化中的地位。 第二章介紹了參加真實出售的合格主體：發(fā)起者和受讓者。闡述了發(fā)起者和受讓者的資質(zhì)、準(zhǔn)入、性質(zhì)特征,尤其是最重要的特殊目的信托,詳述了其法理在我國本地化的情況,以更好地解釋真實出售中的破產(chǎn)隔離效果。 第三章介紹了真實出售的客體,即合格的資產(chǎn)。并非所有能產(chǎn)生未來穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)都能成為證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn),通過合格資產(chǎn)的特征、法律屬性、其在各國種類的枚舉以及可轉(zhuǎn)讓性上明確了這個問題,此外還討論了基礎(chǔ)資產(chǎn)相應(yīng)的信用增級問題。 第四章介紹了真實出售行為的種類和無效、可撤銷要件。通過明確真實出售的基礎(chǔ)資產(chǎn)是應(yīng)收債權(quán)這一情況,進(jìn)一步分析了真實出售在我國適用的轉(zhuǎn)讓形式,與轉(zhuǎn)讓債權(quán)時產(chǎn)生的相應(yīng)問題的解決。 最后的結(jié)語總結(jié)上述幾章中分別提到的我國真實出售法律制度中存在的問題,并提出了相應(yīng)的建議和意見。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：D922.287
【目錄】：

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本文編號：213191