本文關鍵詞：基于CDaR模型的社保養(yǎng)老基金資產的優(yōu)化配置研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在社保養(yǎng)老基金收支缺口日益擴大和人口老齡化的雙重壓力下，未來養(yǎng)老金的給付風險已經成為近年來我國學術界和普通勞動者普遍關注的問題。人們對于擴大養(yǎng)老金投資規(guī)模，提高投資收益率提出了許多有價值的建議。但是，由于我國對社保養(yǎng)老基金的投資運營缺乏經驗，投資監(jiān)管體系還不完善，相關的法律法規(guī)制度尚不健全，風險管理方法還比較落后等，導致了社保養(yǎng)老基金的投資運營中存在很多問題，這就使得如何進行有效投資和控制風險，確保中國養(yǎng)老基金保值增值目標的實現，成為急需解決的問題。 本文首先從分析養(yǎng)老基金投資過程中可能存在的各種系統性風險和非系統性風險入手，引入了目前國際上流行的VaR、CVaR、CDaR等幾個風險度量方法，并比較其特點，得出CDaR模型更適合社保養(yǎng)老基金投資風險管理的結論，并以此為基礎，建立了具有政策約束的資產配置模型，通過實證分析，提出了我國社保養(yǎng)老基金的資產配置方案。本文的研究成果將有助于提高我國養(yǎng)老基金投資的風險管理水平，促進我國養(yǎng)老保險制度的持續(xù)、健康發(fā)展。 本文共分五個部分： 第一章為緒論。介紹了本論文的目的、研究背景和意義，研究方法、研究框架和創(chuàng)新之處。 第二章為相關理論基礎。簡要介紹了社保養(yǎng)老基金投資的基本概念、投資現狀及政策規(guī)定，并對國內外相關問題的研究現狀進行了評述。 第三章將社保養(yǎng)老基金投資所面臨的風險歸納為系統風險和非系統風險；在此基礎上列出了分散風險的幾種風險計量方法，并分析、比較了幾種風險計量方法的優(yōu)劣。 第四章為社保養(yǎng)老基金資產配置模型的建立及實證分析。運用第三章提出的CDaR法，加入我國當前社保養(yǎng)老基金投資的相關政策規(guī)定，，建立了具有政策約束的資產配置模型，并通過實證分析，提出了我國社保養(yǎng)老基金的資產配置方案。 第五章為結論與展望。總結了本文研究的主要結論、研究的局限性，提出了尚需進一步研究的問題。
【關鍵詞】：社保養(yǎng)老基金 投資 風險管理 CDaR模型
【學位授予單位】：山東財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F842.67;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-16
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究目的及意義12-14
• 1.3 研究思路及研究方法14-15
• 1.4 研究的創(chuàng)新之處15-16
• 第2章 相關理論基礎綜述16-29
• 2.1 社保養(yǎng)老基金及其相關概念16-21
• 2.1.1 社保養(yǎng)老基金及其構成16-19
• 2.1.2 社保養(yǎng)老基金的管理模式19-21
• 2.2 社保養(yǎng)老基金投資的運營現狀及政策規(guī)定21-24
• 2.2.1 社保養(yǎng)老基金的投資運營現狀21-23
• 2.2.2 社保養(yǎng)老基金投資的政策規(guī)定23-24
• 2.3 國內外的研究現狀綜述24-29
• 2.3.1 國外研究現狀24-26
• 2.3.2 國內研究現狀26-29
• 第3章 我國社保養(yǎng)老基金投資風險分析29-41
• 3.1 我國社保養(yǎng)老基金投資所面臨的風險29-32
• 3.1.1 非系統風險29-30
• 3.1.2 系統性風險30-32
• 3.2 社保養(yǎng)老基金投資風險管理的方法及比較32-39
• 3.2.1 VaR（Value at Risk）方法32-33
• 3.2.2 CVaR（Conditional Value at Risk）方法33-35
• 3.2.3 CDaR（Conditional Draw down at Risk）方法35-37
• 3.2.4 VaR、CVaR、CDaR 法的實證分析37-39
• 3.3 小結39-41
• 第4章 基于 CDaR 模型的社保養(yǎng)老基金優(yōu)化配置41-47
• 4.1 社保養(yǎng)老基金資產配置的意義41-42
• 4.2 社保養(yǎng)老基金資產優(yōu)化配置模型的構建42-47
• 4.2.1 跌幅函數43
• 4.2.2 CDaR 約束43
• 4.2.3 模型的建立43-45
• 4.2.4 模型的實證分析45-47
• 第5章 結論與展望47-50
• 5.1 結論47-48
• 5.2 本論文研究中的不足48
• 5.3 養(yǎng)老基金投資風險管理的研究展望48-50
• 參考文獻50-53
• 攻讀碩士學位期間取得的學術成果53-54
• 致謝54

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

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  本文關鍵詞：基于CDaR模型的社保養(yǎng)老基金資產的優(yōu)化配置研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：272677