本文關(guān)鍵詞：全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置優(yōu)化研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：全國(guó)社會(huì)保障基金自2000年成立以來，其保值增值問題一直是全社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著基金規(guī)模的壯大以及我國(guó)人口老齡化問題的逐漸惡化，基金的保值增值壓力越來越大。為了更好地實(shí)現(xiàn)基金的保值增值，本文以投資組合理論為基礎(chǔ)，參考我國(guó)金融市場(chǎng)近10年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用均值—方差模型實(shí)證分析了全國(guó)社會(huì)保障基金投資現(xiàn)金資產(chǎn)、國(guó)債、金融債、企業(yè)債以及股票五種傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的有效投資邊界。實(shí)證表明，我國(guó)股票市場(chǎng)沒有體現(xiàn)出長(zhǎng)期投資價(jià)值，全國(guó)社會(huì)保障基金對(duì)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的投資占比偏高。此外，通過對(duì)實(shí)業(yè)投資歷程的分析得出，基金近年來逐漸加大了對(duì)央企的直接股權(quán)投資和股權(quán)基金投資，并取得了較好的投資回報(bào)。最后，通過對(duì)國(guó)際上兩個(gè)典型主權(quán)養(yǎng)老基金資產(chǎn)配置的分析總結(jié)出適合全國(guó)社會(huì)保障基金的經(jīng)驗(yàn)與啟示，并提出了優(yōu)化全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的對(duì)策建議：第一，加快制定和完善與全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理相關(guān)的法律法規(guī)與配套辦法；第二，全國(guó)社會(huì)保障基金應(yīng)逐漸擺脫本土化投資偏好，將更多的資產(chǎn)投資于海外發(fā)達(dá)市場(chǎng)，并在保證股票和債券投資為主的基礎(chǔ)上，嘗試另類資產(chǎn)等多元化投資以尋求投資風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步分散和較為豐厚的投資回報(bào)；第三，，加強(qiáng)對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理與投資監(jiān)管，尤其注重對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分配與調(diào)整以及有關(guān)基金投資運(yùn)作信息披露的完善，以確�；鹪诎踩彝该鞯沫h(huán)境下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的投資增值。
【關(guān)鍵詞】：全國(guó)社會(huì)保障基金 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置 有效投資邊界 多元化投資
【學(xué)位授予單位】：河北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：D632.1;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 導(dǎo)論12-17
• 1.1 研究目的12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-15
• 1.2.1 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置重要性研究12-13
• 1.2.2 資產(chǎn)配置理論與應(yīng)用研究13-14
• 1.2.3 多元化資產(chǎn)配置研究14-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容15-16
• 1.4 研究方法及創(chuàng)新點(diǎn)16-17
• 1.4.1 研究方法16
• 1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)與不足16-17
• 第2章 全國(guó)社會(huì)保障基金投資概述17-22
• 2.1 全國(guó)社會(huì)保障基金投資的必要性與緊迫性17-18
• 2.2 全國(guó)社會(huì)保障基金的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資原則18-19
• 2.2.1 投資風(fēng)險(xiǎn)18-19
• 2.2.2 投資原則19
• 2.3 全國(guó)社會(huì)保障基金的投資工具19-22
• 2.3.1 金融工具19-21
• 2.3.2 實(shí)物工具21-22
• 第3章 全國(guó)社會(huì)保障基金資產(chǎn)配置的影響因素及發(fā)展歷程22-31
• 3.1 資產(chǎn)配置概念及分類22-23
• 3.1.1 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置22-23
• 3.1.2 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置23
• 3.1.3 動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置23
• 3.2 全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的影響因素23-26
• 3.2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)和投資市場(chǎng)環(huán)境24
• 3.2.2 投資目標(biāo)24
• 3.2.3 監(jiān)管約束24-25
• 3.2.4 投資期限25
• 3.2.5 其他因素25-26
• 3.3 全國(guó)社會(huì)保障基金資產(chǎn)配置的發(fā)展歷程26-31
• 3.3.1 境內(nèi)證券投資26-27
• 3.3.2 境內(nèi)實(shí)業(yè)投資27-28
• 3.3.3 境外投資28-31
• 第4章 全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置實(shí)證研究31-41
• 4.1 Markowitz 均值-方差模型31-34
• 4.1.1 均值-方差模型的假設(shè)條件31-32
• 4.1.2 Markowitz 均值-方差模型32-34
• 4.2 全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置實(shí)證分析34-41
• 4.2.1 資產(chǎn)選擇與統(tǒng)計(jì)35-37
• 4.2.2 有效投資邊界的確定37-40
• 4.2.3 最優(yōu)投資組合的確定40-41
• 第5章 國(guó)際主權(quán)養(yǎng)老儲(chǔ)備基金資產(chǎn)配置的經(jīng)驗(yàn)與啟示41-55
• 5.1 挪威政府全球養(yǎng)老基金41-48
• 5.1.1 挪威政府全球養(yǎng)老基金簡(jiǎn)介41-42
• 5.1.2 挪威政府全球養(yǎng)老基金的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置及發(fā)展歷程42-47
• 5.1.3 社會(huì)責(zé)任投資—SRI47-48
• 5.2 澳大利亞未來基金48-52
• 5.2.1 澳大利亞未來基金簡(jiǎn)介48
• 5.2.2 未來基金的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置及發(fā)展歷程48-52
• 5.2.3 林業(yè)投資52
• 5.3 經(jīng)驗(yàn)與啟示52-55
• 第6章 全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置優(yōu)化的對(duì)策建議55-63
• 6.1 實(shí)現(xiàn)多元化投資55-58
• 6.1.1 海外投資55-56
• 6.1.2 另類投資56-58
• 6.1.3 小結(jié)58
• 6.2 全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置優(yōu)化的配套措施58-63
• 6.2.1 完善投資管理專項(xiàng)立法58-59
• 6.2.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理59-60
• 6.2.3 加強(qiáng)基金監(jiān)管60-63
• 結(jié)論63-64
• 參考文獻(xiàn)64-67
• 附錄 Matlab 代碼67-69
• 致謝69-70
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文70

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鄭秉文;建立社保基金投資管理體系的戰(zhàn)略思考[J];公共管理學(xué)報(bào);2004年04期

2 田學(xué)輝;;全國(guó)社會(huì)保障基金投資理念與績(jī)效分析[J];湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2009年11期

3 呂超;段洪成;劉海燕;;全國(guó)社�；鹜顿Y組合績(jī)效評(píng)價(jià)理論綜述[J];哈爾濱金融高等�？茖W(xué)校學(xué)報(bào);2010年01期

4 蔣曉全;丁秀英;;我國(guó)證券投資基金資產(chǎn)配置效率研究[J];金融研究;2007年02期

5 李德;;我國(guó)債券市場(chǎng)的改革與發(fā)展[J];金融與經(jīng)濟(jì);2006年04期

6 李曉紅;穆軍;;全國(guó)社會(huì)保障基金投資狀況及其保值增值問題探討[J];財(cái)會(huì)研究;2009年07期

7 王爭(zhēng)亞;袁媛;;關(guān)于全國(guó)社�；鹜顿Y管理的思考[J];商業(yè)時(shí)代;2011年18期

8 孫永勇;李珍;;中國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金政策性資產(chǎn)分配的決策模型[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年09期

9 孫健;劉錚;游桂云;;我國(guó)社�；鹳Y產(chǎn)優(yōu)化配置研究[J];投資研究;2012年08期

10 喬蕾;郭秀君;;淡馬錫與挪威全球養(yǎng)老基金經(jīng)營(yíng)管理的比較分析[J];新金融;2009年06期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 周尋;中國(guó)基金制養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)研究[D];遼寧大學(xué);2010年

2 溫琪;金融市場(chǎng)資產(chǎn)選擇與配置策略研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

3 許星劍;全國(guó)社會(huì)保障基金股票投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)及實(shí)證研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2008年

4 葛勇;中國(guó)證券投資基金資產(chǎn)配置管理研究[D];華東師范大學(xué);2010年

  本文關(guān)鍵詞：全國(guó)社會(huì)保障基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置優(yōu)化研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：266674