本文關(guān)鍵詞：社會保障基金重倉持股行為研究

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【摘要】：社會保障基金是資本市場的重要力量,它既起到了促進價格發(fā)現(xiàn)的功能,更承擔了彌補未來人口老齡化高峰的社會保障需要。隨著社會保障基金的資金規(guī)模日趨成長,其持股規(guī)模也日漸擴大,在股票市場的影響也逐步增長,對其投資行為的研究也顯得越發(fā)重要。本文從社會保障基金重倉持股的原因入手,探討社會保障基金的重倉持股行為,試圖回答：基金是否擁有特定的行業(yè)偏好?哪些因素影響基金持股行為?基金重倉持股如何影響市場? 首先,本文提出選題背景,闡明研究方向、研究方法及論文結(jié)構(gòu)；其次,本文對社會保障基金持股行為方面的研究進行了綜述,并指出了當前研究當中存在的問題；隨后,從馬克維茨的資產(chǎn)組合理論出發(fā),以理論推演為主,分析了社會保障基金在股市投資的行為特征,并認為社會保障基金投資過程中存在著重倉持股行為。接下來,從多個角度統(tǒng)計了社會保障基金的歷史重倉持股數(shù)據(jù),對社會保障基金的行業(yè)配置進行了歸納,發(fā)現(xiàn)社會保障基金偏向于持有制造業(yè)、交通運輸、采掘業(yè)及金融業(yè)等行業(yè)的股票,在制造業(yè)當中,社會保障基金傾向于持有機械制造、食品飲料以及金屬非金屬行業(yè)。在此基礎(chǔ)上,本文進一步對社會保障基金的重倉持股的影響因素進行了檢驗,并發(fā)現(xiàn)了重倉持股行為在不同市態(tài)下的特征。更進一步,對社會保障基金按不同方式分組持有股票的重倉持股行為特征進行了檢驗,發(fā)現(xiàn)社會保障基金整體上偏向于采取“低買高賣”的投資策略,在股票選擇上主要持有高市值、低市盈率的股票,證明了社會保障基金在一定程度上堅持了價值投資、長期投資的理念。最后,結(jié)合當前的制度因素和市場環(huán)境,分析了社會保障基金投資行為的動機并提出了相關(guān)的建議。
【關(guān)鍵詞】：社會保障基金 持股特征 重倉持股行為
【學位授予單位】：鄭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F842.61;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 目錄7-9
• 第一章 引言9-14
• 第一節(jié) 研究意義9-10
• 一 現(xiàn)實意義9
• 二 理論意義9-10
• 第二節(jié) 概念界定10-12
• 一 社會保障基金10-11
• 二 重倉持股行為11
• 三 資產(chǎn)配置和重倉持股11-12
• 第三節(jié) 研究框架與技術(shù)路線12-13
• 一 研究框架12
• 二 研究方法12-13
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新點13-14
• 第二章 文獻綜述14-18
• 第一節(jié) 關(guān)于機構(gòu)社會保障基金重倉持股的研究14-15
• 第二節(jié) 關(guān)于社會保障基金重倉持股的研究15-17
• 第三節(jié) 文獻評價17-18
• 第三章 社會保障基金重倉持股行為的理論分析18-26
• 第一節(jié) 社會保障基金重倉持股的原因18-20
• 第二節(jié) 社會保障基金重倉股的行業(yè)分布20-22
• 第三節(jié) 社會保障基金重倉股的個股選擇22-23
• 第四節(jié) 社會保障基金重倉持股對股市的影響23-26
• 一 社會保障基金對穩(wěn)定市場的正面效應(yīng)24
• 二 社會保障基金對穩(wěn)定市場的負面效應(yīng)24-26
• 第四章 社會保障基金重倉持股行為的實證分析26-37
• 第一節(jié) 社會保障基金重倉持股的行業(yè)配置26-30
• 第二節(jié) 社會保障基金重倉持股的影響因素分析30-37
• 一 數(shù)據(jù)來源與變量選擇30-31
• 二 模型設(shè)計31
• 三 模型檢驗與分析31-33
• 四 社�；鹬貍}持股行為的進一步分析33-35
• 五 小結(jié)35-37
• 第五章 結(jié)論與政策建議37-41
• 第一節(jié) 我國社會保障基金投資行為總結(jié)37-38
• 第二節(jié) 政策建議38-41
• 參考文獻41-43
• 附錄43-45
• 致謝45-46
• 個人簡歷、在校期間發(fā)表的學術(shù)論文及研究成果46

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 鄭秉文;建立社保基金投資管理體系的戰(zhàn)略思考[J];公共管理學報;2004年04期

2 廖理;石美娟;;我國養(yǎng)老基金投資偏好研究[J];統(tǒng)計研究;2008年08期

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本文編號：1045619