本文關鍵詞：中國社會保障基金管理的主要問題研究

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【摘要】：一個國家社會保障體系是否健全與完善是衡量其經濟發(fā)展水平高低的標志。社保養(yǎng)老基金是社會保障體系的重要組成部分,目前中國社會養(yǎng)老保險基金體系由基本養(yǎng)老保險基金、全國社會保障基金、企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金(即企業(yè)年金)和商業(yè)養(yǎng)老保險組成。養(yǎng)老基金不但關乎民生,而且關乎國家發(fā)展后勁,因此越來越受到重視,養(yǎng)老基金的投資管理問題越來越成為全社會關注的焦點。眾所周知,2010年爆發(fā)的希臘主權債務危機及其導致的歐洲債務危機中重要的一個誘因就是養(yǎng)老基金管理問題,持續(xù)兩年多的歐洲主權債務危機使得經濟衰退,政壇動蕩不安,四國總理相繼辭職,可以說后果嚴重、損失慘重。一方面養(yǎng)老基金管理應吸取歐洲主權債務危機的教訓,另一方面也說明了加強對養(yǎng)老基金投資管理、確保養(yǎng)老基金的安全、穩(wěn)定、持續(xù)運營、確保養(yǎng)老基金的保值增值已成為世界性問題。 當前中國社保養(yǎng)老基金存在的因社會保障制度轉軌形成的隱性成本、進入21世紀以來人口老齡化加速、隨著經濟的高速發(fā)展而通貨膨脹率居高不下使得養(yǎng)老基金受到侵蝕、養(yǎng)老基金購買力降低等諸多實際問題,將會導致中國養(yǎng)老基金未來出現(xiàn)支付危機的可能性增大；同時,中國的社會保障體制改革進程仍需繼續(xù)推進,養(yǎng)老基金投資運營管理相關的法律法規(guī)體系亟需完善,與養(yǎng)老基金投資運營管理相關的監(jiān)督機制亟需建立健全,特別是處于金融全球化形勢下的資本市場的養(yǎng)老基金投資環(huán)境尚需繼續(xù)優(yōu)化等,這都說明了隨著時間的推移,中國養(yǎng)老基金面臨的投資風險越來越復雜。怎樣科學決策,進行有效投資,控制其投資風險,確保養(yǎng)老基金管理目標的順利實現(xiàn),成了亟需解決的重大問題。 論文分析了國內外一些典型的養(yǎng)老基金相關違法違規(guī)事件,強調養(yǎng)老基金投資進行風險管理的重要性；探討了其投資風險的識別和度量；構建了基于VaR風險度量模型,并且選取中國資本市場的養(yǎng)老基金投資的相關歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本,實證分析了養(yǎng)老基金的投資風險。論文從探討和考察世界典型國家的養(yǎng)老基金管理情況入手,立足于中國國情,分析了養(yǎng)老基金投資的資產配置問題,指出有效的投資資產配置是降低和控制投資風險的重要措施和關鍵手段；在此基礎上,構建了當前政策約束下的中國養(yǎng)老基金資產配置模型,以此進行了實證分析并提出了相關建議。 另外,對養(yǎng)老基金投資實施有效監(jiān)管是降低其投資風險,確保投資收益的有力保障,離開監(jiān)管,養(yǎng)老基金投資談不上成功。論文探討了當前世界上有代表性的國家養(yǎng)老基金投資管理及其各自監(jiān)管模式的基礎上,總結、對比和分析了不同投資管理模式的優(yōu)缺點及其相應的投資規(guī)律。在此基礎上提出中國養(yǎng)老基金應該根據(jù)其特征和實際國情,實施“謹慎人規(guī)則”和“數(shù)量限制”相結合的“混合模式”監(jiān)管模式,“混合模式”應該成為中國養(yǎng)老基金投資有效監(jiān)管的重要途徑。 本文的研究成果必將有助于改善中國養(yǎng)老基金投資運營環(huán)境,進一步提高中國養(yǎng)老基金投資管理水平,有助于中國養(yǎng)老基金安全、穩(wěn)定和可持續(xù)管理目標的實現(xiàn)。
【關鍵詞】：養(yǎng)老基金 投資風險 管理 監(jiān)管
【學位授予單位】：北京郵電大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F842.67
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 目錄10-13
• 圖目錄13-14
• 表目錄14-16
• 第一章 導論16-38
• 本章摘要16
• 1.1 選題意義和研究目的16-28
• 1.1.1 養(yǎng)老基金體制自身的巨額資金缺口要求其保值增值17-21
• 1.1.2 中國的人口老齡化亟需養(yǎng)老基金保值增值21-25
• 1.1.3 通貨膨脹要求養(yǎng)老基金實現(xiàn)保值增值25-28
• 1.2 中國養(yǎng)老基金投資運營的現(xiàn)狀及問題28-35
• 1.2.1 中國養(yǎng)老基金的規(guī)模28-29
• 1.2.2 目前養(yǎng)老基金投資管理中存在的問題29-35
• 1.3 本文的研究思路、結構安排、研究方法及創(chuàng)新點35-38
• 1.3.1 論文的研究思路、內容和結構安排35-36
• 1.3.2 本文的研究方法36
• 1.3.3 本文的創(chuàng)新點36-38
• 第二章 相關理論綜述38-52
• 本章摘要38
• 2.1 養(yǎng)老基金的相關理論38-44
• 2.1.1 養(yǎng)老基金的概念38-39
• 2.1.2 關于養(yǎng)老基金的籌資方式39-43
• 2.1.3 養(yǎng)老基金的運營管理模式43-44
• 2.2 相關文獻綜述44-50
• 2.2.1 關于養(yǎng)老基金的投資模式方面45-46
• 2.2.2 關于養(yǎng)老基金投資的資產配置與風險控制46-48
• 2.2.3 關于養(yǎng)老基金投資的監(jiān)管模式方面48-50
• 2.3 本章小結50-52
• 第三章 養(yǎng)老基金投資風險分析52-77
• 本章摘要52
• 3.1 養(yǎng)老基金投資風險的相關分析52-58
• 3.2 養(yǎng)老基金投資風險的識別58-61
• 3.2.1 養(yǎng)老基金投資的非系統(tǒng)性風險58-60
• 3.2.2 養(yǎng)老基金投資的系統(tǒng)性風險60-61
• 3.3 基于VAR的養(yǎng)老基金投資市場風險度量方法61-71
• 3.3.1 方差(VARIANCE METHOD)或標準差方法61-62
• 3.3.2 下方風險(DOWN-SIDE RISK)度量方法62-63
• 3.3.3 基于VAR的風險度量方法63-71
• 3.4 養(yǎng)老基金的投資風險度量的實證分析71-76
• 3.4.1 假設條件71-72
• 3.4.2 相關樣本選擇72-73
• 3.4.3 置信水平的確定73
• 3.4.4 指標計算73
• 3.4.5 養(yǎng)老基金投資的風險值計算73-76
• 3.5 本章小結76-77
• 第四章 養(yǎng)老基金的資產配置77-109
• 本章摘要77
• 4.1 養(yǎng)老基金資產配置的內涵和目的77-80
• 4.2 國外養(yǎng)老基金投資的資產配置的經驗及啟示80-91
• 4.3 中國養(yǎng)老基金的性質、特點與投資原則91-93
• 4.3.1 中國養(yǎng)老基金的性質及特點91-92
• 4.3.2 中國養(yǎng)老基金投資的基本原則92-93
• 4.4 中國養(yǎng)老基金投資的資產類別選擇93-97
• 4.4.1 傳統(tǒng)投資工具94-95
• 4.4.2 新的投資渠道95-97
• 4.5 養(yǎng)老基金資產配置的模型研究97-100
• 4.5.1 均值-方差模型97-98
• 4.5.2 中國養(yǎng)老基金資產配置模型的構建98-100
• 4.6 中國養(yǎng)老基金資產配置的實證研究與分析100-103
• 4.7 中國養(yǎng)老基金股票投資組合最優(yōu)配置的實證分析103-108
• 4.8 本章小結108-109
• 第五章 養(yǎng)老基金的投資監(jiān)管109-129
• 本章摘要109
• 5.1 養(yǎng)老基金的投資管理模式109-115
• 5.1.1 新加坡的中央公積金模式是“政府集中控制型”模式的典型范例109-111
• 5.1.2 智利模式是“完全市場競爭型”模式的典型代表111-113
• 5.1.3 美國加州模式是“適度集中控制型”模式的典型范例113-114
• 5.1.4 養(yǎng)老基金投資管理模式的比較與分析114-115
• 5.2 養(yǎng)老基金的投資管理模式選擇115-119
• 5.2.1 合理選擇養(yǎng)老基金投資管理人116-118
• 5.2.2 養(yǎng)老基金托管人的選擇118-119
• 5.3 養(yǎng)老基金投資的相關監(jiān)管119-127
• 5.3.1 政府在養(yǎng)老基金投資監(jiān)管中的定位119-121
• 5.3.2 養(yǎng)老基金投資的監(jiān)管模式及其比較121-124
• 5.3.3 中國養(yǎng)老基金投資監(jiān)管模式的選擇124-125
• 5.3.4 建立養(yǎng)老基金監(jiān)管的規(guī)則125-126
• 5.3.5 養(yǎng)老基金投資監(jiān)管的組織實施126-127
• 5.4 本章小結127-129
• 第六章 結論與展望129-132
• 本章摘要129
• 6.1 論文的研究結論129-130
• 6.2 本文研究的局限性130
• 6.3 相關研究展望130-132
• 參考文獻132-136
• 致謝136-138
• 攻讀博士學位期間發(fā)表的學術論文及其它成果138
• 參與國家自然科學基金項目138

【參考文獻】

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本文編號：1019597