本文關(guān)鍵詞：社會(huì)保障基金的公司治理效應(yīng)的研究

  更多相關(guān)文章： 社�；� 公司治理 公司業(yè)績(jī) Heckman兩階段回歸

【摘要】：為研究社會(huì)保障基金是否作為上市公司的公司治理的替代機(jī)制這一問題,通過以2007-2012年的上市公司為研究樣本,研究社�；鸪止膳c公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系以及其是通過哪些渠道來影響公司的業(yè)績(jī).研究表明:在控制了控制變量后,社保基金持股參與公司治理,能夠顯著提高公司業(yè)績(jī);進(jìn)一步研究表明,社保基金持股會(huì)顯著增加上市公司的每股股利以及管理層薪酬,參與公司治理,并改善公司的業(yè)績(jī).通過Heckman兩階段回歸的方法解決內(nèi)生性問題后,結(jié)果保持一致.大多文獻(xiàn)僅僅分析了社�；饘�(duì)公司業(yè)績(jī)的影響,通過增加分析社保基金參與公司治理的渠道,全面分析、研究了社保基金持股的公司治理效應(yīng),為以后學(xué)者研究社�；鸬墓局卫碜饔锰峁┝藚⒖家罁�(jù).
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 社�；� 公司治理 公司業(yè)績(jī) Heckman兩階段回歸
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 0引言我國(guó)社會(huì)保障基金于2000年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立.2003年,全國(guó)社保基金正式投資于中國(guó)股票市場(chǎng),但其初步的投資規(guī)模很小.隨著我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展了十多年,中國(guó)股票市場(chǎng)逐步完善,社�；鸬耐顿Y規(guī)模也在顯著增加.社保基金作為機(jī)構(gòu)投資者,相對(duì)于個(gè)體投資者,更有動(dòng)機(jī),也更有能力參

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