隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng),“走出去”不僅成為國家戰(zhàn)略,也是企業(yè)全球化布局與經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)選擇。而實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的一個重要方式就是跨國并購。自加入WTO以來,我國跨國并購發(fā)展迅速,交易規(guī)模和交易數(shù)量快速增長。但與此同時,我國企業(yè)跨國并購的效果卻不盡如人意。根據(jù)以往失敗案例來看,對東道國相關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、文化制度環(huán)境的不熟悉和不適應(yīng)是導(dǎo)致該問題的原因之一。基于此,研究東道國制度環(huán)境與跨國并購績效的關(guān)系就顯得尤為重要。本文首先梳理了相關(guān)文獻(xiàn)和理論,然后分析了我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上,實(shí)證研究了東道國制度環(huán)境如何影響跨國并購績效。實(shí)證研究主要分為兩個部分:第一部分運(yùn)用主成分因子分析法對樣本企業(yè)跨國并購績效進(jìn)行評估;第二部分以績效得分為被解釋變量,東道國制度環(huán)境為解釋變量,企業(yè)自身相關(guān)因素為控制變量,運(yùn)用逐步回歸分析法做了關(guān)于東道國制度環(huán)境對跨國并購績效影響的實(shí)證研究。研究結(jié)論如下:（1）跨國并購績效整體呈現(xiàn)出先降后升的“V”型趨勢。從主成分因子分析結(jié)果來看,并購當(dāng)年和并購后第一年的績效下降,并購后第二年、并購后第三年績效明顯提升,但是并沒有超過并購前一年的績效。... 

【文章來源】：福州大學(xué)福建省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

中國企業(yè)跨國并購案例數(shù)(199卜2016)

技術(shù)和管理模式向歐美等發(fā)達(dá)國家所在企業(yè)發(fā)起并購。根據(jù)普華永道相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，??２０１４－２０１６年我國跨國并購交易主要集中在亞洲、歐洲、北美洲三大洲，２０１６年投資于這??三大洲的比例占到總并購數(shù)量的８８％以上。從圖３－４中可以看出，２０１５、２０１６年亞洲地區(qū)??并購數(shù)量較２０１４年有明顯上升，主要原因或在于“一帶一路”政策的實(shí)施，帶動了國內(nèi)??企業(yè)對其周邊及沿線國家的投資。??１６??

胡潤研究院與易界ＤｅａｌＧｌｏｂｅ共同發(fā)布《２０１７中國企業(yè)跨境并購特別報(bào)告》顯示，２０１６??年我國企業(yè)進(jìn)行海外并購最頻繁的十個地區(qū)依次為美國、香港、德國、澳大利亞、英國、??法國、意大利、新加坡、韓國、加拿大。具體的交易數(shù)額和數(shù)量如圖３－５所示。??１〇〇?８４??Ｓ０?■?６６??Ｍ?匪?３Ｓ??２０?１?１?Ｒ?ＳＢ１５１６?１５?１３?１０??０?ｌ?Ｇ?ｈ?ｔ?Ｓ．?ｉ?畫?Ｂ?ｓ??圖３－５?２０１６年中國企業(yè)海外并購最集中的十大地區(qū)??數(shù)據(jù)來源：胡潤研宄院《２０１７中國企業(yè)跨境并購特別報(bào)告》??從圖３－５可知，美國以８４筆交易數(shù)高居榜首，成為最熱門的并購目的地。而香港由??于其特殊的政治和地理位置，也是中國企業(yè)出海的必經(jīng)之地，以６６筆的交易數(shù)量占據(jù)次??席。許多中國企業(yè)在進(jìn)行海外并購時，首先會在香港投資設(shè)立并購的特殊公司（ＳＰＶ），??或者成立并購基金，這就解釋了為何香港會列為第二。德國是２０１６年歐洲并購的熱門投??資地，共計(jì)３５筆。眾所周知德國以強(qiáng)硬的技術(shù)水平聞名，當(dāng)前德國正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時期，??中國企業(yè)并購德國企業(yè)不僅能使中國企業(yè)得到先進(jìn)技術(shù)，打幵德國市場；還能使德國企業(yè)??？?順利進(jìn)入中國市場，且得到中國的資金支持。??１７??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]東道國國家風(fēng)險對我國上市公司跨國并購績效的影響[J]. 胡杰武,韓麗.  外國經(jīng)濟(jì)與管理. 2017(09)
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[4]中國企業(yè)跨國并購交易完成率決定因素分析[J]. 董莉軍.  國際商務(wù)研究. 2017(03)
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[8]上市民營企業(yè)跨國并購績效研究[J]. 曾輝,李晶晶.  商場現(xiàn)代化. 2016(09)
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[10]中國企業(yè)海外并購溢價決策影響因素實(shí)證分析[J]. 江乾坤,楊琛如.  技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2015(05)

碩士論文
[1]資源獲取型海外并購績效及其影響因素的實(shí)證研究[D]. 項(xiàng)丹.浙江工業(yè)大學(xué) 2013



本文編號：3400100