隨證新《證券法》的實(shí)施以及2020年《上海市證券交易所股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》(下文簡(jiǎn)稱為《退市意見(jiàn)》)修改以來(lái),我國(guó)上市公司退市指標(biāo)進(jìn)一步擴(kuò)充,新規(guī)中展露的打擊殼公司,嚴(yán)控財(cái)務(wù)造假的決心明顯。但是A股市場(chǎng)主動(dòng)退市公司依舊是鳳毛麟角,*ST航通在《退市意見(jiàn)》發(fā)布之前已經(jīng)處于暫停上市狀態(tài),短時(shí)間之內(nèi)恢復(fù)上市也難以實(shí)現(xiàn),*ST航通是《退市意見(jiàn)》發(fā)布后首家申請(qǐng)主動(dòng)退市的公司�；谏鲜霰尘�,本文以*ST航通主動(dòng)退市作為案例,主要目的是分析主動(dòng)退市帶來(lái)的對(duì)中小股東權(quán)益的影響,通過(guò)分析影響的性質(zhì)程度及產(chǎn)生路徑,來(lái)探尋于中小股東權(quán)益保護(hù)有益的研究結(jié)論。本文通過(guò)對(duì)案例本身的特殊性進(jìn)行剖析,發(fā)現(xiàn)*ST航通其本身已經(jīng)瀕臨強(qiáng)制退市,在《退市意見(jiàn)》發(fā)布之后如若任由事態(tài)發(fā)展,倘若公司最終被強(qiáng)制退市,中小股東權(quán)益無(wú)疑會(huì)受到更大的損害。通過(guò)對(duì)案例公司主動(dòng)退市方式以及所實(shí)施的異議股東保護(hù)措施進(jìn)行合理性分析,并對(duì)公司的決策過(guò)程進(jìn)行回顧,分析中小股東的權(quán)益在上市公司主動(dòng)退市過(guò)程中受到的影響及對(duì)應(yīng)路徑,并辨明其影響程度以得出相關(guān)結(jié)論。研究得出,主動(dòng)退市可以降低對(duì)中小股東知情權(quán)、決策權(quán)、和退出權(quán)的損害程度,但是由于案例公...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1寫(xiě)作框架圖

本文的寫(xiě)作框架如圖1.1所示:2.1主動(dòng)退市及中小股東權(quán)益的基本概念

圖2.1國(guó)內(nèi)上市公司數(shù)量變化圖(2011-2020)

根據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)顯示自2011年至2020年10年間,A股市場(chǎng)上市公司總數(shù)快速攀升,由2011年的2342家至2020年的4154家,增幅達(dá)到77.37%。同期美國(guó)股市上市公司總數(shù)為2011年4520家至2020年的4878家,增幅約為8%,其情況如圖2.1所示:就2011年至....

圖2.2A股市場(chǎng)股票退市原因分布圖

A股市場(chǎng)本身的退市率偏低,主動(dòng)退市的比例也相對(duì)較低。截至2020年底,A股市場(chǎng)有126家上市公司退出市場(chǎng)交易,66家屬于強(qiáng)制退市,另外60家選擇主動(dòng)退市,有超過(guò)半數(shù)以上的公司屬于強(qiáng)制退市,根據(jù)CSMAR數(shù)據(jù)顯示A股市場(chǎng)申請(qǐng)主動(dòng)退市中私有化僅僅占到17%,其他的主要是吸收合并和證券....

圖3.1中國(guó)通信設(shè)備行業(yè)規(guī)模及增長(zhǎng)率

就行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)講,通信行業(yè)的行業(yè)發(fā)展由于5G戰(zhàn)略的鋪開(kāi)呈現(xiàn)利好態(tài)勢(shì),行業(yè)營(yíng)收逐年遞增,但是增速放緩。行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率如圖3.1所示:*ST航通退市前,其股權(quán)分布情況如圖3.2所示:

本文編號(hào)：3975771