本文關(guān)鍵詞：生產(chǎn)率、融資約束與對外直接投資

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【摘要】：本文利用2005-2007年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和對外直接投資企業(yè)數(shù)據(jù),考察企業(yè)生產(chǎn)率是否通過融資約束這一渠道影響企業(yè)對外直接投資決策。首先采用普通最小二乘法、面板固定效應(yīng)和LP半?yún)?shù)估計三種方式估計企業(yè)全要素生產(chǎn)率,在準(zhǔn)確衡量企業(yè)生產(chǎn)率的基礎(chǔ)上,選擇分別可以反映企業(yè)內(nèi)部融資約束、商業(yè)信貸約束和外部融資約束的三個指標(biāo),即利潤總額、應(yīng)收賬款和利息支出,驗證生產(chǎn)率是否通過融資約束渠道影響對外直接投資決策,并比較這三種融資約束渠道影響力度的大小。結(jié)果表明：第一,企業(yè)的三種融資約束均會影響對外直接投資決策,其中,外部融資約束的影響作用最大；第二,考慮企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)差異發(fā)現(xiàn),融資約束環(huán)境的改善對民營企業(yè)對外直接投資決策促進效應(yīng)明顯,國有企業(yè)則幾乎不受影響。第三,將對外直接投資企業(yè)的投資動機加入分析,發(fā)現(xiàn)商貿(mào)服務(wù)類投資的分析結(jié)果并無差別,對生產(chǎn)率和融資約束的反應(yīng)較為敏感,但當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和銷售、礦產(chǎn)資源開發(fā)類投資的結(jié)果表明二者對融資約束的反應(yīng)較為顯著,研發(fā)類投資的對外直接投資決策則主要受到生產(chǎn)率的影響。
【學(xué)位授予單位】：南開大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F425;F406.7

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

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本文編號：1212941